剛剛，科創板迎來了 “手機第一股”。

9月30日消息，傳音控股正式在上交所科創板敲鐘上市，股票代碼為688036。傳音發行價35.15元/股，首日開盤價53.00元/股，照此計算市值達424億元。

時間回到13年前，剛剛創立傳音的竺兆江目睹了國內山寨機泛濫，競爭激烈，于是遠走非洲。如今，傳音已經是全球出貨量最大的手機廠商之一，僅次于華為，更是獨霸非洲近半的手機市場份額，成為名副其實的“非洲手機之王”。

隨著上市完成，傳音控股創始人、董事長兼總裁竺兆江身家又漲了60億元，而背后的投資方新加坡財政部、鴻泰基金、麥星投資、香港網易互娛等有望收獲豐厚回報。

從波導到傳音

創業13年，身家又漲了60億

傳音，一個在國內名不經傳的手機品牌，發展史堪稱傳奇。

1996年，畢業于南昌航空大學機械電子工程專業的寧波小伙竺兆江，進入了波導公司，做起了銷售傳呼機的小業務員。那時候，波導還處在快速的發展期，而進入波導的竺兆江在公司的晉升速度也一如公司的發展速度一樣快。

僅僅3年，竺兆江就晉升為波導華北區首席代表，到了2003年已經是波導銷售公司的常務副總經理。后來，他主動提出開拓波導國際業務。也就是在那段時間，竺兆江走遍90多個國家和地區，為日后的出海創業打下了基礎。

2006年，波導正如日中天，已經連續六年獲得國產手機銷量冠軍，“手機中的戰斗機”的廣告語更是響遍大江南北。而此時，竺兆江卻已經覺察到公司開始走下坡路，于是選擇退出波導，創立了自己的手機品牌傳音。

當時國內手機市場競爭激烈，山寨機泛濫，要做品牌難度較大，加上之前做國際業務的經驗，竺兆江首先將目標市場對準了非洲。他認為“認為非洲市場底子雖薄，但發展潛力巨大”。

不得不佩服竺兆江的市場嗅覺，非洲手機市場確實增勢兇猛。根據國際調研機構Informa Telecoms & Media的數據，非洲早在2012年就成為全球第二大移動通信市場，僅次于亞太地區。

13年后的今天，波導手機已經基本銷聲匿跡，而傳音則成了名副其實的“非洲手機之王”，并成功在科創板上市。

隨著傳音的上市，作為傳音控股的實控人，竺兆江也將穩穩地跨入億萬富翁之列。

據了解，傳音投資為傳音控股的控股股東，持有傳音控股56.73%的股份，而竺兆江為傳音投資的第一大股東持有其20.68%股權。同時，竺兆江直接或間接持有傳力投資、傳承創業、傳力創業、傳音創業的股權。此次IPO前竺兆江間接持有傳音控股股份15.39%。

因此，此次傳音控股IPO后，竺兆江約間接持有傳音控股13.86%的股份，按照424億市值計算，其個人身家將達到近60億元。

非洲“手機之王”崛起史：

無人敢叫板，一年賣1.24億部手機

傳音，是如何在雄霸非洲市場呢？

過去，非洲手機主流品牌還是三星和諾基亞，但這兩個品牌因為是跨國公司，產品全球統一，并不會為了非洲用戶需求去優化。而傳音恰恰是抓住了這一點，幫助非洲用戶解決痛點，提升用戶體驗，以差異化的產品逐漸占領了非洲市場。

比如為非洲人民特制的自拍功能，但非洲人普遍膚色較深，用面部識別拍照效果不佳。傳音看到了非洲朋友也有美顏要求的痛點，為此研發了基于眼睛和牙齒來定位的拍照，在此基礎上加強曝光，幫助非洲消費者拍出更加滿意的照片，深受非洲用戶的喜歡。

非洲人民能歌善舞也是出了名的，傳音為此推出了貼合非洲音樂的音樂手機，還送定制款頭戴式耳機。僅看這款手機的名字——“Boom J8”，就知道應該很厲害了。據說這款手機發布當天盛況空前，尼日利亞最高知名度18位巨星集體為傳音站臺，發布會直播話題直接被頂到Twitter當天趨勢排行榜第一。

此外，非洲不同運營商之間通話資費很高，多備幾張卡可以減少費用。但由于比較窮，雖然手機卡好幾張，手機卻只有一個。傳音率先在非洲推出有品牌的雙卡雙待機——TECNO T780，隨后更是推出史上第一款四卡四待高精尖神機——TECNO 4Runner，徹底贏得了非洲人民的心。

在非洲，如果有哪一家手機品牌敢跟傳音叫板，只會引來噓聲一片。傳音，讓中國手機成為非洲潮流的象征。《AfricanBusiness》2019年6月發布的“最受非洲消費者喜愛的品牌”百強榜顯示，傳音下屬三個手機品牌TECNO、itel及Infinix分別位列第5、17及26名。其中，不僅TECNO已經連續多年位居入選的中國品牌之首，itel也提升至中國品牌第二名。

從全品類手機來看，2018年傳音手機出貨量高達1.24億部，這樣的成績在全球手機品牌廠商中僅次于華為，排名第四。

如果僅看非洲市場，傳音48.71%的市場占有率遠超其他對手，要知道在非洲市場第二的三星市場占有率僅有10.27%。“非洲手機之王”的名號傳音實至名歸。

背后創投機構

“1個月就確定了對傳音的投資”

當然，在傳音發展的過程中，VC/PE們也沒缺席，其身后浮現鴻泰基金、麥星投資、竺洲展飛、新加坡財政部以及網易等投資方的身影。

招股書顯示，2017年6月，香港網易互娛曾出資3000萬美元入股傳音，持股0.98%。

除了網易之外，傳音背后也有不少投資機構股東，其中TETRAD 出資5000萬美元，持股1.63%，GAMNAT 出資4000萬美元持股1.31%，TETRAD和GAMNAT均由新加坡財政部100%持股。

睿啟和盛出資2.53億元，持股傳音1.21%。睿啟和盛的合伙人共4名，北京睿理投資管理有限公司、橄欖木投資(北京)有限公司為公司法人;橫琴承譽投資企業(有限合伙)、新余睿理進取投資合伙企業(有限合伙)為合伙企業。

竺洲展飛出資2億元，持股傳音0.96%。其合伙人共 2 名，均為公司法人，其中北京健坤載物投資管理有限公司為普通合伙人，西藏紫光新才信息技術有限公司為有限合伙人。

麥星致遠出資9000萬元，持股0.43%。麥星投資創始合伙人崔文立向投資界（微信ID：pedaily2012）表示：“傳音比較早的發現了非洲市場的機會，一路扎根本土做了非常多的探索，這是一個持續積累經驗和認知的過程，創始人和團隊的這種長期積累和耕耘的堅守精神成就了傳音今天的市場地位。”

鴻泰基金出資6000萬元，持股傳音0.29%。鴻泰基金投資合伙人俞偉回憶，當時只用了一個月左右的時間就確定了對傳音的投資，“鴻泰基金董事長曾之杰和傳音的竺兆江總很早就認識，對公司的管理團隊和所處行業地位也相對比較了解，所以當聽說公司在進行融資操作以后就很快開始跟進了。”

談及投資傳音的原因，俞偉坦言：“第一認可竺總及其團隊，第二認可他們在非洲發展的策略，第三是傳音處在集成電路下游，對上游有拉動作用。”

群雄逐鹿非洲

傳音，還能稱霸多久？

在非洲大草原上，總有年輕的雄獅向老獅王發起挑戰。傳音在非洲挑戰成功了三星、諾基亞之后，如今也面臨著國產手機品牌“華米OV”四巨頭的威脅。

就在9月29日，傳音即將掛牌敲鐘的前夕，突然遭到了華為的起訴。傳音被華為要求索賠2000萬，理由是傳音侵犯了著作權。而這，只是國產手機戰火的冰山一角。

華為在非洲的增長十分迅速，2018年出貨量同比增長了47.9%，已經是僅次于傳音和三星的非洲第三大智能手機廠商。早在上世紀90年代，華為在非洲就開設了辦事處，經歷了非洲從2G、3G再到4G時代的全部過程。華為可以說是非洲網絡建設的重要參與者，影響力也不容小覷。

另外在東南亞風生水起的小米，也在今年將目光瞄向了非洲。今年1月19日，小米成立非洲地區部，由副總裁汪凌鳴負責。不過非洲不是小米和傳音的第一次交鋒，2016年傳音進軍印度市場就已經和小米短兵相接。

為了鞏固在非洲市場的市場地位，傳音在非洲市場“手機+移動互聯網服務+家電、數碼配件”的商業生態模式已初具規模。

傳音旗下除了擁有TECNO、itel、Infinix三大手機品牌外，還創辦數碼配件品牌 Oraimo，售后服務品牌 Carlcare 和家用電器品牌 Syinix 等，并自主研發了 HiOS、itelOS 和 XOS 等智能終端操作系統及獨立的應有軟件平臺，同時在音樂、游戲、短視頻、內容聚合等領域開發了深度契合非洲用戶偏好的移動互聯網應用。

目前，傳音旗下的音樂流媒體播放平臺 Boomplay 已成為非洲最大的音樂流媒體平臺。早在2015年，Boomplay作為傳音控股旗下品牌推出的TECNO Boom J7音樂手機的預裝音樂播放器，在尼日利亞首次亮相。

作為傳音的投資方之一，網易還與傳音在2017年5月，傳音控股與成立合資公司傳易，Boomplay由傳易旗下全資子公司傳易音樂進行具體運營并獨立發展。此外，2019年6月，閱文集團也宣布與傳音達成戰略合作，將共同開拓及發展非洲在線閱讀市場。

事實上，麥星投資繼投資傳音之后，還在今年2月領投了其旗下Boomplay的A輪融資。

盡管國產手機正紛紛搶占非洲市場，但麥星投資創始合伙人崔文立并不擔心傳音的前景，“與國內市場不同，非洲市場具有其獨特的文化和發展背景，傳音團隊長期扎根非洲，持續投入大量的研發、營銷、渠道和品牌建設工作，這一探索過程所積累下的經驗和認知是難以被輕易超越的。”

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