沒有等來重組成功的消息，關(guān)于金立債券違約的壞消息卻在手機(jī)供應(yīng)鏈圈子傳了開來。

2016年10月28日，深圳市金立通信設(shè)備有限公司成功發(fā)行了規(guī)模為10億、票面利率為6.5%、債券評(píng)級(jí)為AA的私募債“16金立債”，期限為3年（2+1），而現(xiàn)在兩年過去了，回售卻進(jìn)入“暫緩”狀態(tài)。

一周多前，“16金立債”發(fā)布公告稱，本期債券擔(dān)保人公司實(shí)際控制人劉立榮先生，因資金緊張、資產(chǎn)受限等情形，目前亦無法履行代償義務(wù)。截至公告日，金立尚未將本期債券當(dāng)期利息及回售本金劃入中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司賬戶，涉及本期債券利息6500萬元，回售金額4.8億元，本次利息及回售金額共計(jì)5.45億元。

對(duì)于金立的掌舵人劉立榮來說，曾是“救命稻草”的10億元此時(shí)卻變成了壓在身上的又一重負(fù)。在重組方案依舊“撲朔迷離”的狀態(tài)下，無論是對(duì)內(nèi)還是對(duì)外，金立的未來都顯得不那么樂觀了。

一名金立供應(yīng)商對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，截至去年年底，金立的總資產(chǎn)和總負(fù)債約人民幣201.2億和281.7億，凈負(fù)債80.5億元，已經(jīng)開始出現(xiàn)資不抵債的情況。雖然金立官方目前依然對(duì)記者表示重組在繼續(xù)，但該供應(yīng)商人士表示：“已經(jīng)沒有時(shí)間，很多企業(yè)等不到了。”

資金窟窿難補(bǔ)

劉立榮是一個(gè)喜歡下圍棋的人，并且下得不錯(cuò)，有一段時(shí)間還被稱為“手機(jī)界最會(huì)下圍棋，圍棋界最會(huì)做手機(jī)”的人。

這樣的評(píng)價(jià)并不為過，那時(shí)候的金立在手機(jī)行業(yè)已有十幾年，而同時(shí)代的手機(jī)廠商幾乎全部“消失”，憑借著在三四線甚至是更低線市場(chǎng)的成功，金立在2016年的出貨量達(dá)到4000萬部，相對(duì)2015年增長(zhǎng)21%。

但手機(jī)行業(yè)一直是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)并且浮動(dòng)較大的行業(yè)，到了2017年，受智能手機(jī)市場(chǎng)增速放緩影響，金立全年的年出貨量?jī)H為2700萬部。在2017年年中接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)，劉立榮表示，兩三年內(nèi)包括金立在內(nèi)的手機(jī)廠商，只有做到全球年銷量1億部的規(guī)模，市場(chǎng)份額在6%~8%之間，企業(yè)才會(huì)安全。他認(rèn)為，未來年銷量1000萬部小而美的手機(jī)廠商，會(huì)活得很艱難。

顯然，劉立榮做對(duì)了預(yù)測(cè)，但做錯(cuò)了選擇。

10月30日，深圳市金立通信設(shè)備有限公司表示無法按時(shí)兌付“16金立債”回售本息。公告表示，由于現(xiàn)金流短缺、資產(chǎn)重組進(jìn)度不如預(yù)期以及籌融資渠道受限等原因，無法按時(shí)籌措資金用于償付“16金立債”的利息及回售本金。早在10月22日，中債估值中心考慮到將于10月28日回售的“16金立債”本息償付存在重大不確定性，將其中債市場(chǎng)隱含評(píng)級(jí)-債券債項(xiàng)評(píng)級(jí)由BB調(diào)整至CC。10月30日，“16金立債”的隱含評(píng)級(jí)-債券債項(xiàng)評(píng)級(jí)又被下調(diào)至C。

劉立榮曾經(jīng)表態(tài)，如果把持有的微眾銀行股份和金立大廈資產(chǎn)出售，預(yù)計(jì)可以回籠70億元資金，此外南粵銀行股權(quán)估值接近20億元。可以解決當(dāng)前的資金缺口問題。7月11日的一場(chǎng)供應(yīng)商溝通會(huì)上，金立副總裁徐黎也出具了一份關(guān)于有形資產(chǎn)估值以及回收估算的表格：包括前海科技大廈估值為35億元（18億抵押），南粵銀行股權(quán)為10億，微眾銀行股權(quán)25億（5億抵押），東莞金立工業(yè)園為10億元，金立以及其他房產(chǎn)3億元，重慶工業(yè)園土地為10億元，總計(jì)93億元。

但在供應(yīng)商看來，“金立債”是金立在陷入債務(wù)危機(jī)后的又一次“觸雷”事件，在主業(yè)無法正常航行的情況下，任何投資都無法挽回金立的局面。“

上述人士對(duì)記者表示：“目前金立通信95%股份資產(chǎn)已多次抵押給平安銀行深圳分行，而微眾股份也已抵押給北京泰隆興業(yè)房地產(chǎn)公司，南粵銀行9.3%股份則抵押給江蘇省國(guó)際信托有限責(zé)任公司，而從負(fù)債來看，十大供應(yīng)商應(yīng)付賬款約52.6億，有抵押6億，資不抵債的問題已經(jīng)一年多了。”

重組局勢(shì)仍未明朗

10月下旬，金立方面對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示重組還在繼續(xù)進(jìn)行，已經(jīng)到協(xié)議階段。

“這么大的體量還是需要一些時(shí)間，小的供應(yīng)商確實(shí)比較艱難，我們有定期溝通。”金立官方發(fā)言人對(duì)記者表示，目前重組方依然是國(guó)資背景，這個(gè)沒有變化。

但對(duì)于大多數(shù)供應(yīng)商和代理商來說，一個(gè)月賠幾百萬已經(jīng)是家常便飯。“以一個(gè)省代理為例，一般中等以上規(guī)模的省代理公司里面都有1000多號(hào)人，以一個(gè)人平均工資4000多元計(jì)算，這就需要大幾百萬，還有其他的費(fèi)用，大一點(diǎn)的代理商承受的壓力就更大了。”從金立債務(wù)危機(jī)爆發(fā)到現(xiàn)在，代理商李青（化名）表示壓力很大。

而就在金立面臨債務(wù)違約、資金缺口難題之際，其副總裁俞雷也于近日離職。公開資料顯示，俞雷于2015年正式加入金立，后升任副總裁，分管品牌營(yíng)銷業(yè)務(wù)。

對(duì)于俞雷的離職，有觀點(diǎn)認(rèn)為俞雷是“引咎辭職”，因?yàn)榫揞~的營(yíng)銷支出沒能實(shí)現(xiàn)金立的銷量目標(biāo)。劉立榮說，這兩年金立在營(yíng)銷上開始學(xué)習(xí)OV，瘋狂地砸廣告、請(qǐng)明星代言、贊助熱播綜藝節(jié)目，營(yíng)銷費(fèi)用投入60多億元。加上近三年對(duì)外投資費(fèi)用30多億元，兩項(xiàng)費(fèi)用接近100億。

有手機(jī)行業(yè)的人聽完這個(gè)數(shù)字感嘆道，當(dāng)酷派還差幾個(gè)億就能盤活盤子的時(shí)候，金立蒙著眼睛讓錢打了水漂，60億完全可再造一個(gè)新的手機(jī)品牌，但金立卻連自己的品牌都沒有做好。

而另外一位金立前高管盧偉冰的離職也頗受外界關(guān)注。原本擔(dān)任金立總裁的盧偉冰在2017年年中就已離開金立，隨后成立另外一家叫做誠(chéng)壹科技的公司，劉立榮仍然占據(jù)一定股份。

最新的消息是，盧偉冰正在和小米接洽，很有可能入職小米。

“沒有人愿意留下來了，也沒有人知道接下來的確切走向，現(xiàn)在大家已經(jīng)不抱太多的希望了。”上述供應(yīng)商人士對(duì)記者表示，手機(jī)行業(yè)并不是一個(gè)好賺錢的行業(yè)，但這個(gè)冬天來得太快太急，明年年初才是最艱苦的時(shí)候。

本文來源：第一財(cái)經(jīng)