近日，美國商務部長普莉茲克（Penny Pritzker）警告，中國***大規模投資半導體產業，可能會扭曲全球集成電路市場，導致破壞性的產能過剩并扼殺創新。

　　美國商務部為了避免類似情況重演，正在研究全球半導體供應鏈，并說服大陸和其他國家政府避免采取扭曲市場、或促進技術轉移的政策。普里茲克說，美國政府將把握一切機會，明確告訴大陸領導人，不會接受大陸意在推動半導體產業發展而補貼1，500億美元的政策。

　　普莉茲克嚴詞批評大陸一項規模1，500億美元的計劃；此計劃預定2025年前，把大陸制造集成電路的國內市占率提高到70%，遠高于目前的9% 。她說：“這種史無前例、由國家驅動的干預，會扭曲市場，破壞創新生態系。”

　　美國第三大FPGA設計公司Lattice收到了Canyon Bridge的邀約，雙方達成協議，Canyon將以13億美元的價格收購Lattice。據傳，Canyon Bridge有中資背景。

　　點評：半導體是整個電子產業的心臟，自上而下來看，具有一國戰略卡位價值，重要性不言而喻。全球半導體行業的產值是3000億美元，由此撬動的電子產業產值為1.5萬億美元，而全球的GDP為70萬億美元。半導體是所有整機的心臟。美國科技發達的核心原因之一是半導體產業的霸主地位無可撼動。就拿上市公司來看，美國有近90家半導體公司，涵蓋了設備，材料，設計，制造，封測等全產業鏈。而中國僅有10多家，無論是公司規模，還是產業鏈的完整度，中美之間都不可同日而語。美國將半導體視為其核心產業牢牢掌握在手，無論是著名的“瓦圣納條約”，還是這次的高層喊話，都透露出美國對于半導體行業的重視。然而，美國也看到，中國在集成電路方面的投資和追趕，在這兩年突飛猛進，由此帶動的產業輸出和價值貢獻，遠大于全球平均的行業水平。中國正在逐步成為半導體制造產能轉移的目標。正是因為在半導體領域的發展，讓美國感受到了威脅，才會發生國與國之間的喊話。美國擔心的是什么？在技術層面，摩爾定律放緩的情況下，美國無法再保持一騎絕塵的領先優勢；而中國資本的收購引發的技術轉移，以及中國投資引起的產能轉移造成美國制造業的回流放緩甚至停滯，都會引起美國的擔憂。

　　在摩爾定律放緩的情況下，行業步入成熟發展期，M&A將成為常態。全球半導體行業步入穩定的周期性階段，年復合增長率降到個位數水準。根據SEMI數據，半導體產業已經從上世紀70年代到2000年的快速增長期，逐步進入穩定成熟發展期。

　　M&A屢見不鮮，總結原因有三點：　　行業步入成熟期，企業需通過收購來繼續實現發展；步入1x nm時代，繼續推動半導體行業技術向前的成本越來越昂貴，促使行業呈現強者恒強贏家通吃局面；資金成本的降低，吸引企業進行收購。

　　追根溯源，是因為半導體技術發展的放緩。著名的摩爾定律揭示，每過18個月，集成電路晶體管的數量會增加一倍，性能增長，成本下降，驅動了行業發生實質性的變化。縱觀半導體行業發展的歷史：過去的每個十年，都由推陳出新的半導體技術所驅動。70年代是MOS管存儲器，成就了TI、Fairchild、IR；80年代是微處理器，成就了NEC、摩托羅拉；90年代是CPU和存儲器，Intel、東芝扶搖直上；2000年以后無線互聯和Fabless興起，高通開始崛起。可以說，正是因為技術的進步造成產品更新，從本質上推動了行業的變革。

　　然而，時至今日，摩爾定律正在逐漸放緩。半導體的技術發展也似乎走到了一個十字路口。行業的發展不會再像之前那樣似乎還能按照摩爾定律的節奏繼續往下走。按照2015年最新的國際半導體技術路線圖給出的預測，半導體技術在10nm之后將會逐步停滯。

　　同時，摩爾定律的經濟效應也不再明顯，原因是因為：追求摩爾定律要求復雜的制造工藝，該工藝高昂的成本超過了由此帶來的成本節約。新工藝越來越難，投資額越來越大，下圖可見，目前建一個最新制程的半導體工廠成本達120億美元之多，而賺回投資額的時間將會很漫長。

　　具體到每個晶體管的制造成本，起初隨著摩爾定律的發展，制程的進步會帶來成本的下降，從130nm-28nm，每個晶體管的制造成本相對上一代都有下降。但是，下降的幅度在收窄。到了20nm以后，成本開始逐步提高。這也意味著，發展先進制程在成本方面不再具有優勢。

　　在制造成本不再具備優勢的時候，規模化生產和技術壁壘就顯得尤其重要，所以整合與并購開始瘋狂，大廠都希望獨霸一方，在各自的優勢應用領域都希望占領市場龍頭地位，同時資本市場的推波助瀾就越加促進了行業間的并購整合。