近期，美國資本市場上的兩大科技新星、智能硬件概念股GoPro（NASDAQ：GPRO）和Fitbit（NYSE：FIT），都遭遇了股價(jià)的歷史新低。

　　美股市場1月18日因馬丁路德金紀(jì)念日休市，截至美東時(shí)間1月15日收盤，GoPro和Fibit股價(jià)分別為11.46和17.97美元，市值分別是15.76億美元和37.23億美元。

　　“屋漏偏逢連陰雨”，F(xiàn)itbit由于產(chǎn)品心率追蹤結(jié)果不準(zhǔn)確，遭到集體訴訟；GoPro因掩飾公司業(yè)務(wù)陷入困境的信息，或面臨集體訴訟。

　　這兩家企業(yè)上市之初都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利，IPO之時(shí)可謂風(fēng)光無限，也被大量投資者追捧。但時(shí)至今日，兩家企業(yè)卻危機(jī)四伏。這中間有兩方面原因：一是不少互聯(lián)網(wǎng)巨頭已經(jīng)強(qiáng)勢進(jìn)入它們所在的市場；二是它們的商業(yè)模式較為單一，兩家雖已布局了新業(yè)務(wù)，但營收上目前還未看到顯著的成效。

　　時(shí)下，智能硬件是國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)最為火熱的領(lǐng)域之一。GoPro和Fitbit作為智能硬件行業(yè)早期的領(lǐng)頭羊，如今面臨的問題也映射了整個(gè)行業(yè)的困境。

　　風(fēng)光不再

　　GoPro當(dāng)初進(jìn)入市場的目標(biāo)是，為極限運(yùn)動(dòng)者提供極限運(yùn)動(dòng)記錄工具，以全高清、抗抖動(dòng)以及豐富的固定、攜帶配件等優(yōu)勢領(lǐng)先于其它競爭產(chǎn)品——這解決了極限運(yùn)動(dòng)愛好者的核心痛點(diǎn)。

　　2014年6月26日，運(yùn)動(dòng)相機(jī)廠商GoPro在納斯達(dá)克掛牌上市（股票代碼為GPRO）。開盤首日股價(jià)報(bào)收于31.34美元，較發(fā)行價(jià)上漲30.58%，上市4天，GoPro的股價(jià)就已經(jīng)翻倍。

　　一年之后的6月19日，智能手環(huán)廠商Fitbit（NYSE：FIT）登陸紐交所，上市首日收報(bào)29.68美元，較20美元的發(fā)行價(jià)上漲48.40%。

　　不過在最近半年之內(nèi)，兩家公司都已風(fēng)光不再。

　　近期，受運(yùn)動(dòng)相機(jī)在假日購物季銷量未達(dá)預(yù)期的影響，GoPro宣布2015年第四季度的營收將低于預(yù)期。此外，公司將裁員，裁員人數(shù)占員工總數(shù)的7%，涉及約105名員工。不僅如此，對于去年7月開始發(fā)售的Hero4 Session運(yùn)動(dòng)相機(jī)，5個(gè)月后，該公司已把這款運(yùn)動(dòng)相機(jī)的售價(jià)從原來的400美元降至199美元。

　　而Fitbit的最新的動(dòng)作是，在今年1月6日的CES上發(fā)布了新品——智能手表Blaze。但是這款產(chǎn)品被外界評論為“產(chǎn)品設(shè)計(jì)和功能上沒有創(chuàng)新”，所以當(dāng)天股價(jià)應(yīng)聲大跌了18%，首次跌破20美元的IPO發(fā)行價(jià)。

　　在其新品發(fā)布的第二天，也就是1月7日，F(xiàn)itbit就遭遇了一次集體訴訟。來自美國加利福尼亞州、科羅拉多州和威斯康辛州的消費(fèi)者指控稱，F(xiàn)itbit去年推出市場的兩款產(chǎn)品Charge HR和Surge的心率追蹤結(jié)果不準(zhǔn)確，而且“誤差很大”。

　　雖然根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，F(xiàn)itbit依然位居可穿戴設(shè)備行業(yè)首位，2015年，其可穿戴設(shè)備的出貨量從230萬個(gè)增長到470萬個(gè)。但不得不說，市場份額依然被蘋果奪走了一部分。從股價(jià)上看，目前其股價(jià)距離其最高價(jià)已經(jīng)差距了65.5%左右。

　　一位不愿具名的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭智能硬件項(xiàng)目負(fù)責(zé)人表示，除去美聯(lián)儲(chǔ)加息等宏觀經(jīng)濟(jì)因素，GoPro與Fitbit的股價(jià)飆漲主要是因?yàn)檫@段時(shí)間的市場環(huán)境良好。更關(guān)鍵的是，此前智能硬件企業(yè)在美股市場上受追捧，投資人有意炒熱這一概念，導(dǎo)致GoPro和Fitbit的市值被嚴(yán)重高估。“目前我覺得這個(gè)市值是回歸到一個(gè)相對合理的水平。”上述負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。

　　創(chuàng)業(yè)者的宿命

　　從業(yè)務(wù)層面來看，原本GoPro和Fitbit所占領(lǐng)的大部分市場，都出現(xiàn)了幾乎完全相同的競爭對手。更關(guān)鍵的是，這些競爭對手，都是巨頭。

　　運(yùn)動(dòng)相機(jī)領(lǐng)域，除了小米生產(chǎn)的小蟻運(yùn)動(dòng)相機(jī)，專注戶外運(yùn)動(dòng)裝備的大廠佳明和原本就有相機(jī)業(yè)務(wù)的索尼等廠商都推出了類似的產(chǎn)品。換言之，GoPro已不像上市前那般一家獨(dú)大。智能硬件創(chuàng)業(yè)者、“凱步關(guān)愛”創(chuàng)始人張明表示，巨頭一旦進(jìn)入市場，其品牌、供應(yīng)鏈的把控和議價(jià)能力，都會(huì)對原來的小企業(yè)產(chǎn)生不可避免的沖擊作用。

　　“去年我在CES上買了一部GoPro的產(chǎn)品，但是今年推出的新產(chǎn)品，在功能上，我看不出有什么突出的迭代。”張明對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。再加上市場本身已經(jīng)有一定的飽和度，GoPro的營收自然也會(huì)遭遇瓶頸。

　　事實(shí)上，GoPro在上市之前，通過昂貴的硬件銷售就可以實(shí)現(xiàn)盈利了，眼下，它大部分收入還來自硬件銷售。GoPro并非沒有意識到，單純賣硬件盈利很難有未來，因?yàn)檫@種模式一是要面對巨頭的挑戰(zhàn)，二是沒法形成一個(gè)被投資人看好的故事。

　　因此，GoPro在上市時(shí)便表示，自己已經(jīng)開始了視頻內(nèi)容的運(yùn)營，致力于打造一個(gè)“媒體帝國”。彼時(shí)，外界認(rèn)為GoPro有可能將是下一個(gè)視頻的入口。

　　在2014年，GoPro就挖來了Skype前CEO托尼·貝茨（Tony Bates）主管GoPro新的媒體事業(yè)部，之后開始了一系列動(dòng)作。不過在去年10月的財(cái)報(bào)會(huì)議中，該公司CEO尼克·伍德曼（Nick Woodman）表示GoPro在媒體業(yè)務(wù)中投入巨大，但拒絕透露其媒體業(yè)務(wù)何時(shí)盈利。

　　有創(chuàng)業(yè)者對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從硬件業(yè)務(wù)切入到內(nèi)容業(yè)務(wù)，跨度較大，并且內(nèi)容業(yè)務(wù)除非有持續(xù)不斷的創(chuàng)新，才能獲得投資者的青睞，GoPro或許應(yīng)該尋找一個(gè)新的故事。

　　Fitbit面對的巨頭攪局者則是蘋果。上文提及，蘋果奪走了Fitbit一部分的市場份額。如果蘋果在今年第一季度進(jìn)行Apple Watch的迭代，F(xiàn)itbit能否扛得住將是一大問題。上述智能硬件項(xiàng)目負(fù)責(zé)人說，F(xiàn)itbit專攻運(yùn)動(dòng)健康，卻跟多數(shù)手環(huán)手表廠商一樣，產(chǎn)品仍然處在錦上添花的狀態(tài)，數(shù)據(jù)和服務(wù)方面并沒有形成一個(gè)有效的循環(huán)。

　　“受到巨頭侵蝕和商業(yè)模式受限，這其實(shí)是國內(nèi)智能硬件創(chuàng)業(yè)者都會(huì)面臨的問題。國內(nèi)的市場競爭激烈，像GoPro和Fitbit那樣通過賣硬件賺錢，更是難上加難。”上述智能硬件項(xiàng)目負(fù)責(zé)人說，智能硬件創(chuàng)業(yè)者需要構(gòu)建自己的生態(tài)，單打獨(dú)斗不太可能，建議尋求巨頭的生態(tài)支撐，或者在一個(gè)領(lǐng)域真正做到精耕細(xì)作和創(chuàng)新。比如，目前就有無人機(jī)廠商進(jìn)軍農(nóng)業(yè)領(lǐng)域售賣服務(wù)，這或許是一個(gè)有益的嘗試。