盡管比特幣的波動性在過去十年中大幅下降，但作為全球領先的數字貨幣，比特幣的波動性仍高于傳統資產。雖然這可能會讓一些投資者感到緊張，但它為波動性交易者提供了極好的機會。

例如，本周，為了回應對加密和客戶需求的“日益增長的興趣”，衍生品巨頭芝加哥商品交易所集團（CME Group）表示，計劃在2020年第一季度推出比特幣期貨期權。同時，比特幣期權已經可以在LedgerX、Deribit和Quedex等交易平臺上使用。比特幣行業的兩大巨頭BitMEX和Binance也計劃在不久的將來推出比特幣期權交易。

雖然衍生品交易并不適合初學者，但在本指南中，你將學習一些如何使用兩種流行的期權交易策略來交易比特幣的波動性：跨界和扼殺（straddle 和 strangle）。

期權是什么？

期權是金融衍生工具，它為持有者提供了在預定日期以特定價格買賣資產的權利但不是義務。如此一來，期權讓投機者可以利用杠桿來押注標的資產的漲跌。

例如，如果你認為到2019年9月27日，比特幣的價格將超過12500美元，你可以在Deribit上購買一個比特幣認購期權。正如你在下面截圖中所看到的那樣，在撰寫本文時，執行價格為12500美元的比特幣買入期權的價格為0.0015比特幣（合15.35美元）。

如果比特幣的價格出人意料地升至2019年的新高，并超過12500美元的執行價格，你購買的看漲期權將是“現金期權”。你的利潤是比特幣價格超過執行價的幅度減去看漲期權溢價（期權價格）的成本之間的差額。

通過期權，交易員還可以在比特幣等資產的未來波動性上押注于市場中性的投資。這就是我們將在下面討論的問題。

如何買跨界（straddle）做多比特幣波動性

跨界期權是一種市場中性的期權交易策略，包括以相同的執行價格和到期日買入看漲期權和看跌期權。

當采取這種策略時，您同時購買看跌和看漲期權，也就是標的資產現在的交易價格。一旦資產的價格劇烈波動（超過看跌和買入溢價的成本），你就會獲利。因此，可以斷定資產的波動性將會增加。

例如，如果你預計比特幣的波動性在未來一周內會上升，你可以購買“平價”看漲期權和看跌期權，到期日分別為9月27日和9月27日，分別為0.0305 BTC（311.56美元）和0.0340 BTC（347.26美元）。

如果比特幣的價格上下波動超過658.82美元，你的多頭倉位就會獲利。如果價格大幅上漲，你將在看漲期權上產生利潤，并失去看跌期權的溢價，反之亦然。

在重要的、可能改變市場走勢的公告或經濟數據發布之前，在外匯市場上買入跨界期權是一種流行的期權交易策略。

如何買扼殺（strangle）做多比特幣波動性

如果你對比特幣波動性增加的信心更強，你也可以買一個扼殺。扼殺期權是一個市場中立的期權交易策略，包括買入到期日相同但執行價格不同的看漲期權和看跌期權。

例如，如果你認為比特幣的價格即將經歷劇烈的市場波動，但不確定方向，你可以買一個比特幣看漲期權的執行價格10500美元0.0205 BTC（209.21美元）和一個看跌期權的執行價格10000美元，0.0240 BTC（244.92美元），總價格454.13美元。

如果比特幣的價格朝著一個或另一個方向劇烈波動，比看漲期權高出454.13美元，比看跌期權高出454.13美元，那么你的多頭期權就會獲利。

“扼殺”是一種比“跨界式”更便宜的市場中性策略，但風險也更大，因為如果比特幣價格沒有經歷劇烈波動的飆升，那么這兩種期權失效的可能性都要高。

這些例子說明了如何使用比特幣期權策略來押注比特幣的價格波動。然而，值得注意的是，比特幣期權交易并不適合新手。

如果你想使用期權交易比特幣，你需要熟悉一些概念和術語，如隱含波動率、增量和流動性，并了解它們與期權價格的關系。因此，我們建議新的比特幣投資者在獲得足夠經驗之前不要進行衍生品交易。

來源： 區塊網