虛擬貨幣交易所行業(yè)可能要“變天”了，這仿佛成為了當(dāng)下幣圈的共識。

近日、北京、上海等地紛紛發(fā)布通知、文件。上海市對相關(guān)虛擬貨幣交易所進(jìn)行摸排，并督促企業(yè)立即整改退出。北京則明確指出，外埠交易所（重點(diǎn)為金融資產(chǎn)交易所）分支機(jī)構(gòu)在京開展經(jīng)營活動屬于違規(guī)經(jīng)營行為。

自“9·4事件”后，兩大地方罕見地直接對虛擬貨幣交易所采取行動，這既有一直以來的對虛擬貨幣的監(jiān)管態(tài)度，也有來自新政策之下的考量。

但不管怎樣，遲來的監(jiān)管或許正在步步逼近，虛擬貨幣交易所野蠻生長的局面即將被打破，而這事關(guān)幣圈中的每個人，國內(nèi)的虛擬貨幣交易所們或許正式迎來至暗時刻。

虛擬貨幣交易所：市場核心

加密貨幣市場不同于傳統(tǒng)的證券市場那樣層級、分工明確。虛擬貨幣交易所直接面向用戶，沒有繁余的其他機(jī)構(gòu)，自身處于市場的核心地位。在零和博弈的加密貨幣市場，虛擬貨幣交易所可以說依靠上幣費(fèi)、交易手續(xù)費(fèi)實(shí)現(xiàn)旱澇保收。相較于飄忽不定的加密貨幣市場行情，交易所成為了唯一可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利的存在，這種特殊的存在更使得交易所扎堆出現(xiàn)。從2010年世界上第一個數(shù)字資產(chǎn)交易所出現(xiàn)，到2017年6月全球已有4000多家交易所。此后交易所呈爆發(fā)之勢——半年內(nèi)數(shù)量翻了近一倍，達(dá)到7700家。截止目前，據(jù)不完全統(tǒng)計，數(shù)字資產(chǎn)交易所數(shù)量已經(jīng)超過了2萬家。據(jù)coinmarketcap數(shù)據(jù)顯示，目前加密貨幣的種類才僅僅4836個。強(qiáng)大而穩(wěn)定的吸金能力，使得交易所賽道越來越擁擠，而無監(jiān)管的市場環(huán)境使得部分交易所也越來越大膽，游走于法律邊緣，在嚴(yán)重飽和的市場下，寄希望于“出奇制勝”。

HBO三足鼎立

“9·4事件”后，國內(nèi)交易所紛紛發(fā)布公告，停止所有數(shù)字貨幣交易業(yè)務(wù)，并逐步進(jìn)行代幣清退，出海以求得生機(jī)，此時加密貨幣市場一片狼藉。從2017年的7月到12月，比特幣價格從2000美金一躍升至約2萬美金。當(dāng)年年尾，隨著以太坊1CO的火爆，國內(nèi)對于加密貨幣市場的投資熱情再次被點(diǎn)燃，而火幣、OKcoin、幣安等交易所再次回歸中國市場，并依靠發(fā)行平臺幣的方式，逐步形成三足鼎立的局面。但是好景不長，等到2018年下半年，市場寒意逐漸來襲，市場活躍度再次下降到了冰點(diǎn)，而此時，一家名為“FCoin”的數(shù)字資產(chǎn)交易平臺悄悄上線，主打“交易即挖礦”的模式，在寒冬激起一波熱情。在6月13日即Fcoin交易挖礦的第15天，其交易量超過了OKEx、幣安、火幣等6家交易所之和，引起了三大交易所的擔(dān)憂，雖最終模式仍是失敗，但是催生了三大交易所謀求變局的意圖。

IEO誕生 新銳交易所登場

2019年可以說是區(qū)塊鏈的元年，在這一年我們見證了比特幣的瘋狂，而此輪行情的啟動，IEO到了很大的作用。幣安于今年1月重啟LaunchPad，首發(fā)項(xiàng)目BTT暴漲10倍，率先點(diǎn)燃行業(yè)的熱情。隨后，火幣也火速跟上，上線Prime。首發(fā)項(xiàng)目TOP遭13萬人瘋搶，開盤最高漲幅達(dá)27倍。OKEX雖然有些遲緩，4月1日才發(fā)公告稱將會在JumpStart平臺上上線首發(fā)項(xiàng)目積木云（Blockcloud），但表現(xiàn)也相當(dāng)亮眼。此外，眾多交易所紛紛效仿，正式開啟了IEO時代。交易所IEO規(guī)則的設(shè)定使得各家平臺幣價格也水漲船高，投資者熱情再次上漲，加之利好不斷，整個加密貨幣市場出現(xiàn)了一波小牛。與此同時，一批新銳交易所憑借另類玩法，迅速沖出重圍，而最具代表則是抹茶交易所與BiKi交易所。今年2月，抹茶通過推出“LOU”自稱期貨幣，通過截胡其他平臺IEO項(xiàng)目，搶上代幣從而一炮而紅。隨后又通過上線共振幣、模式幣成功收獲一批用戶。而BiKi也通過上線一批“流量幣”，造就漲幅奇跡后打開了局面，之后通過瘋狂上線代幣在市場占據(jù)了一席之地。自此，三大交易所與眾多新銳交易所共生，市場一片“欣欣向榮”。

危機(jī)與新生

但是IEO和模式幣帶來的終究是虛假繁榮，欺詐與傳銷帶不來根本的變化。國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心相關(guān)部門提供的數(shù)據(jù)顯示，眼下能夠監(jiān)測到的歸零幣或空氣幣達(dá)到755種，傳銷幣102種。儼然，區(qū)塊鏈已成為炒作與詐騙的重災(zāi)區(qū)，而作為交易的媒介單位，交易所難辭其咎，監(jiān)管或許會遲到，但是一定會到來。無論是涉嫌無牌幣股交易的Biss還是直接被證券時報點(diǎn)名的BiKi，心存僥幸的結(jié)果必然是自取滅亡。而此次兩地官方的態(tài)度也必將引起新一輪的交易所洗牌階段。南京信息工程大學(xué)濱江學(xué)院企業(yè)教授、中國自動化學(xué)會區(qū)塊鏈專業(yè)委員會委員劉峰表示，在數(shù)字資產(chǎn)交易未出現(xiàn)完備法律法規(guī)之前，整個虛擬資產(chǎn)交易部分仍須遵守之前監(jiān)管條例，2017年央行等七部委曾明確任何組織和個人不得非法從事代幣發(fā)行融資活動，而此次清理的正好也是這些關(guān)聯(lián)的對象。至于虛擬資產(chǎn)交易所是否有望成為正規(guī)軍，劉峰則指出應(yīng)分兩種情況來看，一種是對于那些新設(shè)公司或者影響力不大的公司，如排名在十名之后的交易所，之后基本上要面臨業(yè)務(wù)遷出到國外。而對于那些交易量較大的頭部企業(yè)，則有望被引導(dǎo)進(jìn)入試點(diǎn)改造流程。他進(jìn)一步指出，“對于這兩種情況，我更偏向于后者，畢竟就監(jiān)管層面而言，目前對于新型產(chǎn)業(yè)肯定更傾向于引導(dǎo)，而不是一棒子打死。”在目前看來，最理想的狀態(tài)可能是大交易所被“招安”，小交易所洗牌出海，但是對于對小交易來說，被迫出海可能就意味著自身的“死亡”，畢竟其市場基本全在國內(nèi)。但不管之后事態(tài)如何發(fā)展，投資者仍要做好心理準(zhǔn)備，迎接主流價值幣，摒棄空氣項(xiàng)目和傳銷項(xiàng)目，這樣才能立于不敗之地！

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