為立體展示區塊鏈技術對實體經濟的促進作用，彰顯企業上鏈助力實體經濟的真實成效，可信區塊鏈推進計劃組織開展了2019可信區塊鏈實踐案例征集活動。

11月8日，在2019可信區塊鏈峰會主論壇上，2019可信區塊鏈峰會高價值案例正式發布。

騰訊區塊鏈-微企鏈

深圳市騰訊計算機系統有限公司（以下簡稱“騰訊”）是中國最大的互聯網綜合服務提供商之一，也是中國服務用戶最多的互聯網企業之一。在金融科技領域，其秉承合規、精品、風控、開放、有所為有所不為的發展理念，構建金融開放生態，攜手合作伙伴為全球用戶提供移動支付、財富管理、證券投資、企業金融、民生產品等服務。

騰訊微企鏈平臺為騰訊金融科技孵化的國內首個“供應鏈金融+區塊鏈+ABS（資產證券化）”開放平臺。基于騰訊區塊鏈技術、財付通支付等金融科技能力，平臺實現應收賬款債權的拆分、流轉與變現，使得核心企業的信用可以傳遞至長尾供應商，改善了小微企業融資難、融資貴問題。此外，微企鏈提升了核心企業全供應鏈管理能力，豐富金融機構風控手段，形成資金流與信息流在微企鏈平臺的完整閉環。

引言

目前，區塊鏈技術在供應鏈金融領域應用已成為市場熱點之一。基于國家政策大力支持與亟待填補的小微企業融資需求，騰訊金融科技整合騰訊金融科技能力，結合騰訊區塊鏈技術、財付通支付、ABS平臺、AI技術打造國內首個“供應鏈金融+區塊鏈+ABS”開放平臺——騰訊微企鏈平臺。通過區塊鏈不可篡改、信息可溯的特性，打造應收賬款的拆分、流轉與變現功能模塊，實現全流程線上化、半自動化、透明可追溯，應用效果顯著，獲得了良好的經濟社會效應，提高小微企業融資可獲得性、降低融資成本，幫助資金真正流入實體經濟。

方案概述

1.背景介紹

近年來，全球經濟發展增長速度放緩，我國進入了經濟增速換擋期、經濟結構調整期，國家從戰略層面首倡“供給側改革”、“加大小微企業扶持力度”、“支持實體經濟”，因此，供應鏈金融與產業鏈管理也已成為市場的重點課題之一。通過管理核心企業的供應鏈條，支撐整體產業鏈上下游小微企業，從一定程度上解決小微企業融資問題、優化核心企業產業鏈管理，助力實體經濟快速穩健增長。

縱觀市場，中小微企業的融資難、融資貴問題仍未得到根本解決。有關數據顯示，至2020年末，應收賬款總額或將超過20萬億，且呈逐年攀升態勢，而實際獲得保理融資服務的僅3萬億左右，仍有近17萬億左右的供應鏈條長尾小微供應商應收賬款融資需求無法覆蓋。傳統金融機構對于小微企業融資也存在獲客成本高、風控手段有限、操作效率低等諸多痛點。傳統金融機構由于風險偏好及操作成本考慮，僅有三分之一的小微企業融資需求通過傳統融資形式被覆蓋。核心企業對于加強供應鏈條管理、提高產業鏈上下游合作粘性存在較強訴求，然而通過對數十家行業龍頭核心企業的走訪調研發現，大部分核心企業缺乏平臺化、系統化的管理工具，且自行研發存在成本高、周期長、實用性差等問題。

政策方面，2017年至今，國務院與多部委共發布逾10次指導意見文件，旨在推進供應鏈金融的積極推進與小微企業應收賬款融資，優化供應鏈金融、改善小微企業融資難融資貴問題，已成為國家重點關注課題。如2019年10月，中央***習近平強調區塊鏈技術應用已延伸到數字金融、物聯網、智能制造、供應鏈管理、數字資產交易等多個領域，要加快推動區塊鏈技術和產業創新發展，積極推進區塊鏈和經濟社會融合發展。2019年7月，銀保監會首次針對供應鏈金融業務正式發文，發表155號文《中國銀保監會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》，明確供應鏈金融業務原則與未來監管看好方向。

2.產品設計

基于國家政策大力支持與亟待填補的小微企業融資需求背景下，微企鏈平臺打造了開放式供應鏈資產服務平臺，實現應收賬款的拆分、流轉與變現。通過核心企業在區塊鏈上對其應付賬款進行確權后，形成數字債權憑證，應收賬款通過區塊鏈不可篡改、雙重記賬的方式流轉至多級，穿透覆蓋至長尾端供應商，提高小微企業融資可獲得性、降低融資成本。

微企鏈通過結合區塊鏈技術、財付通支付、資產線上獲取審核系統、騰訊小程序等金融科技能力，建立了全線上化操作的供應鏈金融開放平臺，針對傳統供應鏈金融中的痛點，打造了微企鏈平臺。

（1）資產端：打造應收賬款流轉平臺，實現債權拆分、多層流轉與變現。

資產端模塊結合金融科技能力，基于市場痛點，打造具備遠程獲客、債權可拆、自動風控、秒級放款、閉環可視以及系統定制化等特色服務的資產獲取模塊，實現債權通過平臺拆分、向長尾供應商流轉以及變現的職能，降低長尾供應商融資成本，幫助金融機構觸達小微企業、挖掘低風險高收益資產，滿足核心企業產業鏈管理訴求。

利用區塊鏈數據防篡改、交易可驗證的功能，核心企業強確權的應收賬款上鏈生成數字債權憑證至一級供應商（S1），S1可根據自身需求選擇持有到期、向上游供應商拆分流轉、選擇上鏈資金方融資變現，二級供應商（S2）在鏈上簽收數字債權憑證亦可重復以上三大選擇。

（2）資金端：打造多渠道資金標準化對接模塊，實現資產與資金的有效對接。

微企鏈平臺引入多渠道資金，對接平臺類標準化資產，實現全平臺資金流與信息流閉環。資金方針對不同核心企業提供報價，在平臺自主選擇申請融資變現的供應商，通過接單、審核、簽收放款三大環節完成全線上化封閉式融資服務，批量服務小微企業。

（3）ABS平臺：打造全線上化、透明化協同操作平臺。

微企鏈平臺協同ABS平臺模塊，將資產導入、產品設計、資產池管理、機構審核、存續期管理與到期管理全流程線上化、透明化、可追溯，實現平臺資產與交易所的標準化對接。通過各方協同線上化留痕操作，幫助監管機構穿透底層資產、實現透明化管理，也幫助中介機構大幅提升操作效率，降低運營與人工成本。

（4）底層部署區塊鏈技術

平臺引入了騰訊TrustSQL區塊鏈技術，將底層資產信息、各環節操作信息、資金流信息統一寫入分布式區塊鏈賬本，確保信息不可篡改、清晰可追溯。同時在付款時，付款信息需與區塊鏈賬本上記載的金額、付款人、收款人、賬戶等信息作雙重校驗，降低操作風險與道德風險。

騰訊區塊鏈從0開始獨立自主構建了區塊鏈基礎設施，在共識機制、大規模組網、十億級用戶規模、隱私安全、監管便利、性能和擴展性上有豐富的技術積累，同時積極參與工信部、 IEEE、ITU-T等區塊鏈的標準，積累了超過150篇區塊鏈技術專利。騰訊區塊鏈性能業界領先，在18年工信部信通院的測試中，在測試用例、相同測試機器的測試條件下，獲得單鏈5萬TPS、業界第一的成績。在性能提升方面，積累了區塊并行、區塊分批、共識自適應、合約先并行后修正、多鏈擴展等多項核心專利。

平臺意義

1、助力拓展中小微企業融資渠道、降低融資成本

微企鏈平臺助力拓展中小微企業融資渠道、降低融資成本。根據前期市場調研，傳統業務中三級以后的供應商由于傳統金融機構風險偏好及操作成本等問題，融資渠道十分受限，且融資價格普遍高于平均水平。而通過微企鏈平臺，小微企業可憑借數字債權憑證在鏈上向多資金渠道申請變現，同時依賴于核心企業確權，可大幅度降低融資成本。

2、優化經營現金流，提高企業周轉率

微企鏈平臺幫助企業盤活應收賬款，提升資金流動性管理，進一步優化企業周轉率。在供應鏈金融業務中，由于賬期原因，上游供應商的資金流動性、存貨周轉率都會受到較大的限制，從而導致企業的經營、規模擴張受限。而微企鏈平臺的流轉、變現功能，則可幫助企業盤活應收賬款，優化流動性管理，真正助力實體經濟。以房企上游供應商為例，賬期普遍為一年及以上，通過微企鏈平臺供應商可在資金流短缺時向上流轉或申請變現，幫助企業優化經營、提升周轉率。

3、緊密圍繞國家政策，解決中小微融資困境

微企鏈平臺助力核心企業優化產業鏈管理，提供開放式企業管理工具。借助區塊鏈不可篡改、去中心化特性，核心企業可通過微企鏈實現全線上化、可視化供應鏈管理，實現科技對實體產業賦能。未來微企鏈平臺將緊密圍繞國家扶持小微企業政策，通過領先的技術與產品體驗，幫助中小微企業緩解融資難、融資貴問題。

應用成果

1、經濟效益

微企鏈平臺自2017年8月推向市場后，受到了各參與方的廣泛關注與認可。截止2019年底，合作伙伴已覆蓋逾百家核心企業，并以微企鏈模式在深交所、上交所各獲批100億儲架額度，是全市場首單非特定債務人供應鏈區塊鏈ABS。目前，“創維集團“、”麥當勞”合作案例已成為微企鏈平臺服務大型龍頭企業的標桿案例。

2、社會效益

2018年10月，由信通院、騰訊、聯易融牽頭聯合發布《區塊鏈與供應鏈金融白皮書》，成為首個入選案例；

2018年11月，中國青年報報道“微企鏈平臺”，揭示傳統供應鏈金融模式下的痛點，將微企鏈平臺下的“區塊鏈+供應鏈金融”模式稱為小微企業融資的一扇窗；

2019年5月，微企鏈 ABS 獲批深交所儲架 100 億，成為供應鏈金融市場首單非特定債務人區塊鏈 ABS；

2019年6月，騰訊金融科技作為副會長單位加入深圳市供應鏈金融協會，推動建立供應鏈金融在深圳市的規范應用，推動金融科技賦能深圳市供應鏈金融業務；

2019年7月，“微企鏈平臺”榮獲深圳市金融創新獎三等獎；

2019年7月，“微企鏈平臺”案例被巴曙松課題成果《大數據通俗讀本》收錄；

2019年11月，“微企鏈平臺”入選2019可信區塊鏈峰會高價值案例；

2019年11月，微企鏈 ABS 獲批上交所儲架 100 億。

發展愿景

微企鏈平臺作為國內首個“供應鏈金融+區塊鏈+ABS”開放平臺，將金融科技能力與供應鏈金融業務充分結合，充分挖掘市場各參與方痛點與訴求，實現業務模式創新、金融科技能力組合運用創新以及用戶體驗創新。相較于傳統核心企業與一級供應商的反向保理供應鏈金融業務，通過應收賬款拆分、流轉的模式創新，實現核心企業信用在全產業鏈條的傳遞，真正觸達長尾小微企業、挖掘低風險高收益資產；相較于傳統單點金融科技能力輸出，微企鏈進行了創新性的金融科技能力組合，實現金融科技對供應鏈管理、小微企業融資等訴求的賦能；相較于市場已有應收賬款流轉平臺，微企鏈以用戶需求為導向，以合作開放為宗旨，可實現更加高效、便捷的用戶體驗，并可為更多企業和金融機構提供定制化服務，幫助核心企業幫助產業鏈內小微企業良性發展，幫助金融機構優化小微企業融資服務、提升服務覆蓋率、降低信息不對稱，多元化風控手段與抓手，助力實體經濟發展。

未來，在政策的宣導與大力支持下，微企鏈平臺也將進一步優化平臺能力，多元化產品模塊與產品能力；緊跟市場痛點與需求，落地更多應用場景、服務更多參與角色、打造行業標桿案例與示范效應，圍繞核心企業產業鏈、政府平臺，服務小微企業，為供應鏈金融的各個參與角色提供更高效、便捷的服務，做產業中的智能“連接器”。

責任編輯：ct