什么是穩定幣？

穩定幣是一種特殊的數字資產，代表在該資產的區塊鏈之外發現的另一種貨幣或資產的價值。投資者可能會認為它幾乎是衍生產品，因為其中涉及基礎資產。“穩定”是指外部資產相對于該資產當前區塊鏈上持有的價值而言更為穩定。主要的加密貨幣，比特幣和以太幣，以波動性著稱，這是許多投資者的福音。穩定幣代表的最受歡迎的貨幣是美元，從而為投資者提供了穩定的上下坡路，這一過程以前涉及法定貨幣與加密貨幣之間的多次昂貴轉移。

為什么要使用加密貨幣？

與使用常規法定貨幣相比，加密貨幣具有若干潛在優勢。菲亞特需要信任中央發行政府機構。由于上個世紀下半葉所有主要貨幣均已脫離金本位制，法定貨幣不再由硬資產支持，這意味著法定貨幣的價值與對發行機構的信任息息相關。美元和歐元具有很高的信任度和支持度，但其他貨幣卻并非如此。

由于惡性通貨膨脹，津巴布韋的美元實際上在2009年被放棄作為本國貨幣。由于所有交易都存儲在不可變的分類帳中，因此加密貨幣具有更高的透明度。這種詳細的記錄保存減少了付費中介機構驗證交易是否以及何時發生的需要。也，消費者可以通過匯款降低交易費用。

跨境交易不再需要根據各個銀行的支持在中間貨幣之間進行多次跳躍。價值可以一步一步地從一個用戶轉移到另一個用戶。某些加密貨幣也允許將可編程邏輯內置到區塊鏈中。

加密貨幣還不夠嗎？

投資者出于多種原因進入了數字資產生態系統。以太坊1（通過使用智能合約2）提供了一種多功能協議，該協議已經實現了重要的應用程序開發和概念上的財務證明。以太坊提供了一個分散的網絡來運行彈性，安全和無邊界的應用程序。

雖然以太坊啟用了世界計算機，但大多數交易仍與真實的金融世界相關。賬單，保險和日常支出仍主要以法定貨幣支付。復雜的金融產品和商品以及所有國內交易仍以美元計價。隨著加密貨幣的波動性持續存在，有一種解決方案可以確保法定價格穩定，而區塊鏈技術是全球數字金融生態系統發展的重要組成部分。

穩定幣如何解決這個問題？

?穩定幣通過使用相同的參考定價來橋接現有金融市場和與加密貨幣相關的市場。用戶能夠停留在“數字領域”，同時允許現實世界的資產上線。

?具有價格穩定性的數字令牌為投資者提供了與數字生態系統互動的機會，同時避免了中間人在法定貨幣和加密貨幣之間進行昂貴的轉換。投資經驗可以保持完全數字化。

?法定貨幣的固有利益也適用于穩定幣：美元或與其關聯的另一種資產/貨幣的穩定性。法定貨幣匯率疲軟或波動的國家可以利用穩定貨幣，類似于擁抱美元來管理風險和參與全球貨幣體系。

?加密貨幣的固有優勢適用于穩定幣：快速，不信任的結算，無摩擦的轉移以及使用區塊鏈技術。

抵押穩定幣

菲亞特支持

例如：TUSD，GUSD，USDC，PAX，USDT

?法定后備穩定幣是按照與法定貨幣掛鉤的固定比率發行的。發行的令牌總數必須與銀行或金庫中的現金總額為1：1。例如，美元硬幣（USDC）與美元掛鉤為1：1。這種穩定化方法帶來了圍繞中央第三方信任的風險。這些法定監護人經常受到審核，以證明數字代幣完全由法定存款支持。

資產支持

示例：Digix

?資產支持的穩定幣的結構類似于法定支持的貨幣，但是，數字硬幣與硬資產的價值掛鉤，而不是法定貨幣。例如，Digix提供了令牌DGX，其中一個令牌等于一克黃金。該黃金存儲在新加坡的金庫中，每季度進行一次審核，以確保黃金儲備與代幣的總市值相關。

?與資產支持的穩定幣相關的風險與法定支持的穩定幣相關的風險相似，因為必須通過審計信任第三方，以確保掛鉤比率成立。

加密支持

示例：DAI

?加密貨幣支持的穩定幣是由其他數字資產（如比特幣或ETH）的價值支持的數字令牌。這種結構有點復雜，因為加密貨幣的價格可能會大幅波動。因此，簡單地將兩種資產（以太幣和穩定幣）固定為1：1并不能穩定價格。因此，已經引入了更多創新的解決方案，例如MakerDAO及其穩定幣DAI的解決方案。Maker使用類似于銀行的抵押債務頭寸（CDP）。以太坊上的智能合約持有以太坊的抵押品，作為回報，它提供了DAI的66％的“貸款”。如果ETH的值低于某個閾值，則用戶要么償還CDP，要么將頭寸拍賣給最高出價者。

?由于缺乏作為抵押的單一數字資產ETH的多元化，因此CDP的初始部署中存在貨幣風險。CDP功能的未來發展將使智能合約能夠持有多種資產類型，從而增加多樣化并降低波動性。

非抵押穩定幣

算法化

示例：基礎

?算法穩定幣不是由硬資產支持的，而是自動邏輯根據供需來修改代幣供應?？梢詫⑵湟暈橥ㄟ^程序化資本控制制定貨幣政策的自動化中央銀行。

?用戶采用是諸如Basis之類的算法穩定幣面臨的一種風險，因為系統的功能需要穩定性的參與。

穩定幣有什么作用？

?通過充當數字世界與法定世界之間的中介，使用區塊鏈技術的應用程序的增長。

?更廣泛地使用全球金融系統：任何能夠訪問互聯網的人都可以接觸到穩定幣。

?穩定幣有望成為全球經濟基本長期變化的強大工具：去中心化的穩定幣超越經濟控制和政策。

?穩定幣和代幣化證券的交集：投資和股息變得實用。

?可編程性：通過穩定幣進行的支付不受加密貨幣波動的影響。

接下來是什么？

下一代貨幣，支付和結算無疑將以數字形式發生。最初嘗試的組成使我們對這項技術的發展方向有了一個了解。法定貨幣為基礎掛鉤貨幣提供了1：1支持的熟悉度和意識形態安慰。盡管引入了集中的風險，但它們起著重要的作用，以使數字生態系統的新手熟悉并建立信任。

下一代貨幣應允許其他盯住匯率制，以免發生特殊事件。理想情況下，它應以一攬子不相關的多元化資產為后盾，以避免此類事件的影響。此外，理想的穩定幣將在鏈上執行智能合約邏輯，并得到分散資產的支持。上面突出顯示的每個第一個嘗試都成功地完成了此開發中的基本任務?？梢钥隙ǖ氖?，穩定幣的下一個發展即將到來。
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