最近狂歡的區塊鏈在滬深交易所重點監管下，急劇降溫。據市場調查最近5個區塊鏈指數下跌了9%。對于區塊鏈技術，行業投資人的看法并不統一，投資機構押注跡象不明顯。

2018年伊始，充斥在A股市場的區塊鏈狂歡，僅僅持續了短短半個月的時間就告停歇。盡管對于區塊鏈，VC/PE大咖頻頻發聲，關注度很高，但是區塊鏈項目的融資并沒有想象中的火熱，投資機構押注的跡象也不明顯。

狂歡停歇

繼1月17日遭遇重挫之后，1月18日，區塊鏈概念股再次迎來普跌。Wind數據顯示，截至收盤，30只區塊鏈概念股中23只出現了不同程度的下跌，新晨科技、安妮股份跌幅超過9%。

回顧區塊鏈概念股近一周的走勢，過山車般的行情堪稱驚險。1月8日至16日，區塊鏈概念股迅速躥紅，易見股份、科藍軟件等紛紛大漲，區塊鏈龍頭股易見股份接連收獲了4個漲停。然而，17日行情卻急轉直下，安妮股份等7只股票跌停。

市場熱炒區塊鏈概念也引起了上交所和深交所的關注。日前，上交所表示，區塊鏈技術仍處于開發階段，尚難以形成穩定業務，概念炒作跡象比較明顯。上交所對相關概念股采取停牌問詢、停牌冷卻、澄清說明等分類監管措施。深交所也表示，對于利用區塊鏈概念進行炒作和誤導投資者的違規行為，將及時采取紀律處分措施，涉嫌違反法律的，報中國證監會查處。

“區塊鏈需要的是資本推動而不是資金亂炒，是技術本體的進步而不是附屬品的全面泡沫化。”某業內人士表示。

分析師們也開始提示風險。東北證券分析師付立春認為，在區塊鏈備受矚目的同時，更應該關注到其背后的風險。多家上市公司發布澄清公告，說明其公司的區塊鏈業務正處于研究探索階段，尚未形成相關技術，沒有實質性成果。

在他看來，區塊鏈下一階段的進一步實施中，無疑會遇到不少挑戰：一是區塊鏈技術還不能全范圍的使用；二是區塊鏈技術面臨著特定模式與社會習慣的沖突；三是監管環境沒有跟上創新的步伐；四是區塊鏈是一項全新的技術，其潛在風險未知。

光大證券葉倩瑜團隊認為，從近三年的財報看，在眾多區塊鏈概念公司中，區塊鏈技術帶來的相關營收有明確列入的僅為太一云1家公司。其余公司或轉型較晚，或僅將區塊鏈技術作為公司主營業務的輔助手段進行實驗性開發，其應用場景和盈利模式尚未成熟。建議投資者冷靜看待相關概念股，根據企業的核心價值確定投資方向。

投資人分歧大

BAT紛紛撇清與“虛擬貨幣”的關系。1月16日晚，阿里巴巴發表聲明稱，阿里云基于P2P技術的CDN業務與“挖礦平臺”、“虛擬貨幣”等毫無關聯，阿里云絕不會發行任何比特幣之類的虛擬貨幣，也不會提供任何所謂的“挖礦平臺”。騰訊也發聲明稱，騰訊區塊鏈是完全自主研發的區塊鏈底層技術，一直致力于構建區塊鏈開放服務平臺，從未以任何形式參與代幣發行或交易相關活動，也未與任何機構展開此方面的合作。

目前來看，對于區塊鏈技術，投資人的看法并不統一，甚至走向了兩個極端。反對的一方主要是針對ICO。金沙江創投董事總經理朱嘯虎表示，金沙江及其本人不會參與任何ICO項目，他甚至表示99.99%的ICO項目都是惡意詐騙。

從支持的一方來看，其看重的更多是基于區塊鏈的技術創新和商業重構。美圖公司董事長蔡文勝認為，區塊鏈經濟的核心不在技術，而在于商業邏輯的重構，是一場技術革命，更是一場認知革命。持類似觀點的還有創世伙伴資本創始合伙人周煒，在他看來，區塊鏈是基礎性的技術，在這個層面上，應用層面將會有眾多創新例子出現，不過爆發尚需時日。

北京一知名VC投資人表示，區塊鏈技術的應用不應僅僅止于發行虛擬貨幣。區塊鏈本身是一種優秀的記賬模式和加密模式，又是一種端對端模式，不能夠被篡改。“標識資產跟區塊鏈技術結合在一起，未來可能會產生較大的機會。”

盡管在對區塊鏈的關注上，一級市場要高于二級市場，但是區塊鏈項目的融資并沒有想象中的火熱。與二級市場的暴漲暴跌不同，一級市場的投資人似乎更加謹慎，VC/PE機構押注的跡象并不明顯。“我們沒有投資任何區塊鏈公司，未來投的可能性也很小。”上述VC投資人表示。