世界上最大的投資銀行之一對加密貨幣的興起進行了評論，并發現比特幣的可伸縮性和價格波動性等問題。

瑞士聯合銀行（Union Bank of Switzerland）是一家投資銀行和金融服務公司，它已加入了比特幣詆毀者的行列。他們指出，比特幣存在明顯的缺陷：價格波動將繼續擊退普通人，使他們無法將比特幣作當做一種貨幣。據CNBC報道，瑞銀策略師Joni Teves在致客戶的一封信中寫道，比特幣不應被視為“合法資產類別”。這位策略師警告稱，加強監管支持仍有必要，而與可伸縮性相關的技術障礙將繼續阻止比特幣成為主流。此外，他還發現，比特幣價格波動是一個極大的問題，這是業界內外常見的現象，因此使得比特幣難以作為一種普通貨幣使用。

“比特幣太不穩定，而且被限制在成為一種可行的支付方式或主流資產類別的范圍之內。由于比特幣缺乏價格的穩定性，它沒有達到被認為是貨幣所必須滿足的標準。”

隨著比特幣的價格繼續跌至7000美元，并延長2018年的熊市周期，那些強調價格波動的加密貨幣評論家們似乎紛紛宣布了自己的觀點。盡管業內許多人認為，基于比特幣的ETF將克服SEC審批的障礙，但瑞銀仍對比特幣作為貨幣運作的能力表示懷疑。

“固定供給和不尋常的需求態勢使比特幣很容易受到價格波動的影響，從而使比特幣難以成為貨幣，也難以成為一種可行的新資產類別。”

然而，投資銀行并沒有完全抹掉加密貨幣的未來。相反，它們只是說明了可伸縮性和不穩定的估值是其進入主流的障礙。但是監管支持，如上述證交會批準的ETF，將是克服障礙的第一步。目前，機構和華爾街的企業還沒有完全支持加密貨幣，部分原因是投資的監管和法律環境模糊。可伸縮性也是很突出的一個問題。今年1月，隨著加密貨幣市場達到頂峰，比特幣交易的效用以高昂的費用和緩慢的確認為形式，陷入了停滯。根據BitInfo的數據，年初，比特幣的交易費平均在55美元左右徘徊，在加密貨幣獲得全球最廣泛關注的時候，就形成了一個昂貴、擁擠的網絡。

盡管有關價格波動的言辭嚴厲，但瑞銀的報告認為，比特幣有朝一日可能成為支付平臺或投資工具。并表示比特幣可能有一天會變成一個可行的支付機制或一個合法的資產類別，到時候那些最保守和傳統的投資者也可以參與其中。”

瑞銀的報告重申了繼續研究和調查加密貨幣的承諾，特別是為了潛在的區塊鏈技術的利益。