說(shuō)加密貨幣市場(chǎng)的表現(xiàn)有別于傳統(tǒng)市場(chǎng)，過(guò)于輕描淡寫(xiě)了。加密貨幣市場(chǎng)是一個(gè)萌芽中的全球市場(chǎng)，24*7 不間歇運(yùn)轉(zhuǎn)，效率低下，管理混亂，曾經(jīng)出現(xiàn)了金融市場(chǎng)歷史中最為狂野的幾次價(jià)格劇烈動(dòng)蕩。

2017 年，比特幣價(jià)格從 3，000 美元僅僅幾個(gè)月狂飆至 2 萬(wàn)美元。這段瘋漲的歷程中也是動(dòng)蕩起伏，常常在 24 小時(shí)內(nèi)價(jià)格漲跌幅度達(dá)到 30%。替代幣的價(jià)格走勢(shì)更是神鬼莫測(cè)。很多人懷疑市場(chǎng)中充斥著「莊家黑手」，他們采用在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)屬于非法的操作。

考慮到加密貨幣市場(chǎng)缺少監(jiān)管約束，這種懷疑很可能是真的。在萌芽中的市場(chǎng)上，操縱市場(chǎng)常常獲利頗豐，每每還能逃脫懲罰。

如果操縱市場(chǎng)？以下是加密貨幣市場(chǎng)上比較常見(jiàn)的四種手法：

幌騙

幌騙，是指詐稱(chēng)將要執(zhí)行某一特定交易，以影響市場(chǎng)情緒的伎倆。最常見(jiàn)手法是掛出大額買(mǎi)單或賣(mài)單，實(shí)際卻根本不想成交。一旦成交價(jià)格觸及掛單價(jià)格，交易者卻迅速撤單。

虛假買(mǎi)入掛單，旨在拉高價(jià)格，而虛假賣(mài)單旨在將價(jià)格拉低。虛假買(mǎi)賣(mài)掛單，終極目的是制造出超出實(shí)際的、虛假的買(mǎi)賣(mài)需求。

支持保證金杠桿交易的加密貨幣市場(chǎng)上，譬如 Bitfinex，尤其容易遭遇天量虛假掛單。

交易員可以利用杠桿交易融資融幣，在交易委托上創(chuàng)造出比其手頭資金高出幾個(gè)數(shù)量級(jí)的買(mǎi)賣(mài)掛單。

空頭和多頭逼倉(cāng)

空頭和多頭逼倉(cāng)是保證金交易的副產(chǎn)品。當(dāng)價(jià)格被拉高或被砸低后，出現(xiàn)一連串強(qiáng)制平倉(cāng)，空頭和多頭逼倉(cāng)出現(xiàn)了。

如果在某一價(jià)格區(qū)間會(huì)引發(fā)大量空頭或多頭倉(cāng)位被強(qiáng)制平倉(cāng) 爆倉(cāng)，一旦實(shí)際成交價(jià)格進(jìn)入這一區(qū)間，引發(fā)一系列爆倉(cāng)，會(huì)帶動(dòng)價(jià)格進(jìn)一步飆升或狂瀉?？疹^和多頭逼倉(cāng)會(huì)在很短時(shí)間內(nèi)造成極大的價(jià)格波動(dòng)。

空頭和多頭逼倉(cāng)在加密貨幣市場(chǎng)屢見(jiàn)不鮮。盡管確實(shí)會(huì)發(fā)生這類(lèi)情況，但采取這種手法操縱價(jià)格引發(fā)一連串爆倉(cāng)，是非法的。

以下是一個(gè)空頭逼倉(cāng)操作手法：假設(shè)比特幣價(jià)格近期一直上漲，目前價(jià)格為 8，300 美元。一名交易員注意到有大量空頭頭寸，決定一直買(mǎi)進(jìn)直至價(jià)格漲到 8，500 美元，其中部分空頭倉(cāng)位爆倉(cāng)。當(dāng)空頭頭寸被強(qiáng)制平倉(cāng)時(shí)，因?yàn)榻灰姿枰刭?gòu)空頭借來(lái)的比特幣，最初的爆倉(cāng)引發(fā)級(jí)聯(lián)效應(yīng)，比特幣價(jià)格走高引發(fā)更多空頭爆倉(cāng)。因此，比特幣價(jià)格一路走高至 8，800 美元，之后回落至 8，500 美元企穩(wěn)。

在加密貨幣市場(chǎng)中，存在大量保證金杠桿交易，同時(shí)又缺乏嚴(yán)格監(jiān)管，空頭和多頭逼倉(cāng)非常常見(jiàn)。

拉高出貨

拉高出貨也許是最為人所知的市場(chǎng)操縱手法。當(dāng)一小撮交易員引發(fā)更大規(guī)模投資者買(mǎi)進(jìn)加密貨幣或股票時(shí)，就會(huì)將自己的頭寸脫手獲利。當(dāng)很多交易者同時(shí)買(mǎi)進(jìn)時(shí)，價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)飆升，而價(jià)格的瞬間飆升會(huì)引發(fā)外部更多投資者買(mǎi)進(jìn)。以后來(lái)者的利益為代價(jià)，內(nèi)幕交易者就可以獲利了結(jié)。

拉高出貨典型特征是，價(jià)格突然上漲，之后則是很快大跌。

加密貨幣的拉高出貨通常會(huì)配合在 Telegram 群或者微信群里放消息。這些內(nèi)幕交易者會(huì)選中某一幣種，開(kāi)始囤積倉(cāng)位，然后在群里漏風(fēng)說(shuō)他們會(huì)在某天某一時(shí)段拉盤(pán)，以及透露拋出的目標(biāo)價(jià)位。這一消息放出來(lái)后，群里的用戶(hù)開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)這一幣種。

通常這種內(nèi)幕交易者總會(huì)很快清盤(pán)并獲利，而多數(shù)跟風(fēng)買(mǎi)進(jìn)者都會(huì)蒙受損失。

加密貨幣拉高出貨團(tuán)伙在幾個(gè)月前極為活躍，其中部分群甚至上演提前精心策劃的合伙欺騙戲碼。美國(guó)證券交易委員會(huì) SEC 和美國(guó)商品與期貨交易委員會(huì) CFTC 之后加緊采取行動(dòng)打擊相關(guān)拉高出貨團(tuán)伙。2018 年 2 月，CFTC 懸賞 10 萬(wàn)美元舉報(bào)拉高出貨騙子。此后操作的詐騙團(tuán)伙數(shù)目大為減少。

「老鼠倉(cāng)」對(duì)敲

「老鼠倉(cāng)」對(duì)敲是市場(chǎng)中偽造交易量，制造投資者對(duì)某一資產(chǎn)虛假興趣的欺騙行為。

很高的交易量通常顯示很多人在買(mǎi)賣(mài)這一資產(chǎn)，這意味著投資者對(duì)該資產(chǎn)興趣濃厚。有交易員通過(guò)對(duì)敲刷虛假交易，來(lái)人為增加該資產(chǎn)的交易量。如果交易費(fèi)較低的話，他們進(jìn)行這一騙術(shù)的成本就會(huì)相對(duì)較低。

在替代幣市場(chǎng)中，交易所和交易員刷交易量的行為普遍存在。想了解一下過(guò)去的一樁案例，看看唯鏈 VEN 在今年 2 月的交易量。請(qǐng)注意交易量在每天美國(guó)太平洋標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間早上 9 點(diǎn)反復(fù)下跌，而這一時(shí)間恰好是北京時(shí)間午夜時(shí)分。看起來(lái)，某些交易方試圖偽造出因?yàn)橹袊?guó)交易者入睡了，而交易量下跌的假象。

總之，加密貨幣市場(chǎng)監(jiān)管松懈，充斥著菜鳥(niǎo)投資者，更為糟糕的是，幾乎沒(méi)有門(mén)檻就可以接入杠桿交易。所有這些因素都導(dǎo)致操縱市場(chǎng)的行為肆無(wú)忌憚。

希望總結(jié)的這四種最常見(jiàn)操作市場(chǎng)的方式能幫助你，練就火眼金睛，識(shí)別黑莊家「割韭菜」。同時(shí)，請(qǐng)記住，永遠(yuǎn)不要以不可承受其重的代價(jià)去冒險(xiǎn)。