區塊鏈系統的核心是在塊中創建新的代幣。這對于任何區塊鏈的存在都是至關重要的，通過鑄造新代幣并將其提供給礦工，可以激勵人們通過哈希值率或權益證明來保護它。鑒于以太坊和比特幣區塊鏈都保障了數十億美元的價值，為了不讓網絡受到攻擊，支付適當的獎勵是至關重要的。

以太坊是通過區塊獎勵（和交易費用）來實現的，區塊獎勵是付給那些找到下一個區塊作為工作量證明的礦工的。在未來幾年，以太坊將把這個系統過渡到付費驗證器，這些驗證器將創建下一個塊來驗證權益關系。這一轉變帶來了許多變化，但最大的變化之一是圍繞協議的基本經濟學。雖然我想從高層次描述這些變化，但首先我們必須了解當前系統的功能。

在工作量證明的過程中，礦工們會獲得塊獎勵，這些獲得的塊獎勵會幫助他們支付運營成本，并在理想情況下幫助他們實現盈利。其大部分利潤取決于基礎資產的價格，這就是為什么我們看到總網絡哈希率通常會隨著時間來跟蹤價格。由于以太坊在2016-2018年經歷了價格的快速上漲，網絡用戶決定將區塊獎勵從5 ETH降低到2 ETH，以便更好地將強大的經濟原理與適當的安全支付相結合。這與比特幣類似，比特幣每4年將進行一次區塊獎勵減半。這背后的主要原因是，要成為貨幣和強大的價值儲存手段，網絡必須控制發行，并隨著時間的推移將其降至接近于零的水平。更少的供應意味著更少的銷售壓力，這反過來又給那些持有股票的人更多的信心，促使人們相信它會增值。再次強調，這里最重要的事情是在保證網絡安全的前提下盡可能地減少發行。

以太坊過去，現在和未來的發行率

這就解釋了一切，直到2020年初，當以太坊2.0開始上線的時候，就發生了圖表上的 Serenity Phase 0 事件。我不想過多地談論這些階段本身，而是關注它如何影響到目前為止我們所討論的內容。

在新的鏈條上，礦工的概念將被采金者所取代。這意味著，用戶不需要使用顯卡來尋找新的區塊，而是需要將32位以太節點接入并將其支撐起來。每個礦工將經歷一系列的任務，從提出塊到驗證塊，并將因此得到獎勵。權益關系證明的一個非常重要的因素是，它使我們在保證網絡安全的同時盡可能地減少發行，從而使以太坊成為更強大的SoV。這是因為發行只在任何特定時刻分散在那些賭注上，而我們不需要整個網絡來保證安全性（我們將在稍后的文章中討論）。事實上，實現5-10%的以太幣是可以的。這意味著網絡的總發行率可以低得多。

根據最新的0階段規范，預計回收率和網絡發布率

首先，我想指出，這些數字仍然存在爭議，因為規范仍在實時開發中，我預計在Serenity Phase 0發布之前，它們會上升一點（約25%）。正如我們在圖表中所看到的，市場將根據投資者的經濟動機來決定他們持有多少股份。我預計這一數字將穩定在1000萬股左右，這將使以太坊的網絡發行額達到每年0.24%，比目前低95%。

與挖礦一樣，賭注也會有成本，這是設置這些數字的一個重要因素。我們希望確保驗證器不會虧本運行，或者在網絡上進行的賭注很少。每個驗證器都希望運行1 beacon節點，然后根據客戶機擁有的以太幣來決定驗證客戶機的數量。在深入研究這些規范并與那些研究以太坊2.0的人員交談時，我對每個 beacon節點的年度驗證器操作成本的最新估計是120美元左右，每個增量驗證器的操作成本是60美元。如果我們假設上述成本合理，即165美元的以太幣和500 ETH的網絡費用，這將導致以下支付給驗證器：

顯然，如果以太幣價格上漲，這些回報將會上升，但很高興的是，即使在熊市期間，驗證器仍然會受到激勵。

這是對以太坊2.0經濟激勵結構的快速概述。我希望它能鼓勵人們更深入地研究，并幫助研究適當的激勵措施、估算成本等等。

更新：作為一個驗證器，我得到了一些由于離線而導致的非活動泄漏的問題，下面是一些場景以及它如何影響返回。

1. 塊正在結束，您處于脫機狀態。在x=current_interest的情況下，你的存款可能在一年內損失x%

2. 塊沒有結束（》33%的驗證器離線，不太可能），而您處于離線狀態。18天內會損失60%

舉一個簡單的例子，使用場景1和32 ETH存款，利率為2.5%，每天在線你會獲得0.00219 ETH。每天離線你會損失0.00219 ETH。現在你可以計算你一年35天的回報。