COVID-19 時代是連接器行業(yè)經(jīng)歷過的最瘋狂的黑天鵝事件。工廠停工、庫存積壓以及每個市場銷售活動的巨大變化對全球供應(yīng)鏈造成的影響比一千艘被困的集裝箱船還要糟糕。進入這個的時代三年多了，事情已經(jīng)平靜但沒有恢復(fù)。有關(guān)指標正在發(fā)出有關(guān)行業(yè)狀況的警告信號，盡管這些信號也因積極的發(fā)展而有所緩和。

根據(jù)2023 年第一季度 (1Q23) 的研究。銷售額較去年同期下降-0.1%，基本持平。這很重要，因為 1Q23 結(jié)束了該行業(yè)連續(xù) 10 個季度實現(xiàn)銷售增長。值得注意的是，過去 10 個季度中有 7 個實現(xiàn)了兩位數(shù)的銷售增長，如下圖所示。

如上圖所示，除了銷售額呈下降趨勢外，訂單也在下降。連接器行業(yè)在過去 12 個月中有 11 個月的訂單量同比下降。在過去六個月中，這一下降幅度一直是兩位數(shù)。

此外，如下圖所示，訂單出貨比已連續(xù) 10 個月低于 1.0。

事實上，如下表所示，2022 年 5 月是訂單超過銷售額的最后一個月。而且，自那以后，預(yù)訂量下降了 41 億美元。

更好的消息是，并沒有看到任何客戶想要取消訂單或推遲交貨日期。

這些并不是表明正在進入下行商業(yè)周期的唯一指標。半導(dǎo)體行業(yè)的表現(xiàn)是另一個很好的例子。從歷史上看，半導(dǎo)體銷售業(yè)績領(lǐng)先連接器銷售幾個月。下圖顯示了過去 17 個月的半導(dǎo)體銷售額與連接器銷售額的關(guān)系。可以看到半導(dǎo)體銷售額連續(xù)七個月下降。在這些下降中，有四個是兩位數(shù)。

下表顯示了年初至今的半導(dǎo)體銷售額下降了 -21.3%。這對連接器行業(yè)來說并不是一個令人鼓舞的跡象。

連接器行業(yè)進入下行商業(yè)周期的另一個明顯跡象是科技公司的裁員公告。一位在線追蹤者指出，2023 年已經(jīng)宣布裁員 199,047 人，而 2022 年全年裁員人數(shù)為 164,576 人。

美國一些最大的公司正在裁員。其中包括 3M、Meta、戴爾、波音、IBM、谷歌、微軟等。

基于這些跡象，似乎正在進入連接器行業(yè)的下行商業(yè)周期。問題仍然是這個周期會持續(xù)多久。

在 21世紀，經(jīng)歷了四個經(jīng)濟衰退周期。最長的持續(xù)了六個季度，最短的四個季度。以下顯示了下降周期及其對連接器銷售的影響。

即使有這些明確的指標，也有令人鼓舞的跡象。首先，雖然看到訂單出現(xiàn)兩位數(shù)的下降，但還沒有看到銷售額出現(xiàn)這種情況。最大的兩家連接器制造商TE Connectivity和Amphenol的表現(xiàn)也令人鼓舞。兩家公司在 2023 年第 1 季度實現(xiàn)了銷售額增長（TE = 3.8%；Amphenol 0.7%）。此外，兩家公司都預(yù)測第二季度銷售額將出現(xiàn)非常溫和的下降，TE -2.4% 和 Amphenol -1.0%。

其他令人鼓舞的跡象包括：

220 億美元的連接器積壓未受訂單取消或推出的影響。

預(yù)期加息暫停。

強大的汽車市場，最大的連接器終端設(shè)備市場。

強大的軍事/航空航天市場。

這些因素表明，該行業(yè)的銷售額可能不會出現(xiàn)兩位數(shù)的下降。所以，與 2022 年相比，2023 年的銷售額更有可能持平。

而Bishop 的預(yù)測更為樂觀，增長率為 +1.9%。

重要的是要認識到，這種增長在所有地區(qū)或市場領(lǐng)域都不會相同。預(yù)計汽車和軍事市場的表現(xiàn)將優(yōu)于其他行業(yè)，而計算機及外圍設(shè)備、手機和其他數(shù)據(jù)設(shè)備等行業(yè)以及消費電子市場預(yù)計將出現(xiàn)下滑。






審核編輯：劉清