全球通信設備商經歷數十年變革，形成寡頭壟斷市場，CR5超60%。設備商直接向全球運營商提供通信設備，是全球競爭的主要戰場，也是產業鏈最重要的環節。

隨著每一代通信制式變革，早期設備商(如阿爾卡特、朗訊、北電網絡、諾基亞等)經歷多輪并購重組整合到愛立信、諾基亞。國內設備商華為和中興在國際巨頭角逐中布局3G，4G時代逐步興起，與諾基亞、愛立信形成四足鼎立格局。

在中美貿易摩擦背景下，短期內不改全球設備商大格局。貿易反全球化趨勢愈演愈烈，2018年4月以來以中興和華為為首的國內廠商面臨海外壓力不斷。中興禁令解除后，2019年5月15日美國BIS將華為列入“實體名單”，當即有部分美國企業停止對華為出貨。

華為在美國在經歷中興禁購事件后，華為加大關鍵芯片的存貨量，同時啟用海思保證部分芯片持續供應。華為在5G領域領先2-3年，優勢歐洲市場影響可控，短期內貿易戰不改全球設備商大格局。

通信產業鏈全球分工明確，禁購同時影響中美兩國。華為核心供應商92家中33家來自于美國，占核心供應商36%，其中大多為芯片供應商。中國企業大量采購同時給美國芯片帶來豐厚利潤，在通信產業鏈全球化生產下，禁購同時影響中美雙方，因此，美國商務部發布從5月20日起90天內暫停執行“禁令”。

設備商競爭格局出現新變化，三星成為5G設備商新進入者。從5G最新訂單情況來看，華為訂單數量最多，5G基站出貨量超過10萬。三星在5G時代成為設備商新進入者，目前主要供貨與韓國電信運營商，發貨量3.6萬。

在中美博弈的大背景下，全球5G仍然如期推進，其對于構建智能物聯產業的競爭力來說意義重大，而隨著5G進展和全球格局的變化，不僅僅是5G設備投資，產業鏈重構帶來的上游自主可控與包括手機、物聯端、智能汽車為代表的5G終端產業創新正進入實質階段，面臨投資機遇！

全球5G如期推進，中美博弈帶來產業鏈重構和自主可控新機遇。工信部頒布5G商用牌照，意味著包括2.6GHz產業鏈在內外場規模技術方案已經成熟，可以投入規模商用，產業鏈在國內市場龐大需求驅動下進入新一輪資本開支周期，傳輸網與IP承載網也將迎來大規模的擴容與升級，主設備商與上游供應商在未來5年將持續受益。

面對來自外部環境的技術封鎖，國內龍頭廠商在網絡側核心領域已完全實現了自主可控，非核心部分的備貨和替代方案也很充分，5G網絡建設不會受到影響。手機射頻前端目前還需依賴海外方案，安卓系統的禁令也將影響海外市場，但國內大量相關工作已在進行，有望在短期取得突破，總體風險可控。

國內上游自主體系化工作有望加速完善。5G首次構建完整的物聯網網絡（CT）基礎設施，連接終端價值量將大幅提升。5G三大應用場景，mMTC和uRLLC都是面向物聯網的新場景，將推動移動互聯網向萬物互聯時代轉變。物聯網發展路徑“連接—感知—智能”，第一個階段首先是聯網終端的放量，2018年我國M2M連接數共計6.7億，成為全球最大的M2M市場。

全球運營商逐步退出2G轉向4G，2019年是5G啟動元年，物聯網將由LPWAN向LTE/5G高速率轉變，物聯網終端模組和數據的單體價值都將大幅提升。邊緣計算將為物聯網提供全新的IT支撐。

看好車聯網、以PC/pad為代表的消費電子、以POS/自動販賣機為代表的電子支付、空港物流領域資產追蹤、工業互聯和醫療等物聯網應用的發展。5G助力手機產業鏈打開新空間。根據IDC，2018年全球智能手機出貨量為14.07億部，同比下降3.7%，手機行業步入成熟期，進入存量競爭時代。同時IDC預測，2019年5G手機滲透率僅0.5%，而到2023年，5G手機出貨量將達總出貨量的26%，5G手機將引領全球用戶換機潮。國內三大運營商正在積極推進5G試點，2019年國內將有20個城市享受5G覆蓋。各家手機廠商也在同時搶跑5G賽道。

據GSA，截止至2019年4月底，全球共公開宣布的5G手機共16款，其中中國廠商4家，在5G首次參與標準制定，將獲得更多話語權。從技術的角度看，5G手機面臨多重挑戰：由于復雜性更高，芯片將是5G手機的核心難點；同時射頻數量和難度加大，對手機散熱要求也更高，提升對手機散熱模組的需求。

5G將推動手機產業鏈的發展，為產業帶來新的增長空間，同時中國廠商有望獲得更多的話語權。5G助力智能駕駛產業步入量產前夕。

從網絡端看，5G網絡切片與邊緣計算能力使智能駕駛成為可能，5G的邊緣計算實現在網絡邊緣完成數據分析處理，滿足智能駕駛低時延要求；而網絡切片能夠根據業務需求和數據優先級來分配網絡滿足需求。

從車企端看，多家車企推出電動化平臺，基于同一平臺可提高新車型開發效率，縮短研發周期，實現零部件共享，降低生產成本，核心零部件成本逐步下降，互聯網公司也相繼發布應用平臺。

車路協同將是智能駕駛全面實現的必經之路，首先，對多種交通場景，單車智能有局限性；其次，自動駕駛商業化需要成本可控；再者通過車路協同，可以幫助車輛做出最優決策。通過集約式的建設智能道路，能夠實現給車路減配，實現大規模智能駕駛落地。

5G商用落地，將帶動實體產業的創新，5G手機、5G火車站、5G地鐵站、5G自動駕駛示范區等一大批5G應用領域的創新產業將迅速發展并落地。

中國信息通信研究院發布的《5G產業經濟貢獻》稱，在經濟社會直接貢獻方面，預計2020年至2025年期間，我國5G商用直接帶動的經濟總產出達10.6萬億元，直接創造的經濟增加值達3.3萬億元；間接貢獻方面，預計2020年至2025年期間，我國5G商用間接拉動的經濟總產出約24.8萬億元，間接帶動的經濟增加值達8.4萬億元；就業貢獻方面，預計到2025年，5G將直接創造超過300萬個就業崗位。