（文章來源：樂晴智庫）

隨著以藍牙5.0等為代表的無線技術快速發展，以及可穿戴生態在逐漸成熟，可穿戴設備正在進入崛起的起點。耳戴式產品在經歷2017-2018年的爆發期后，依然保持著強勢的增長勢頭，2019年同比增長高達114.7%。未來隨著更多手機廠商加入，更多老牌耳機廠商的數字化轉型，以及消費端向語音交互和設備互聯的廣發需求，該市場將具有源源不斷的增長動力。

自蘋果發布AirPods起，TWS耳機市場被打開，2019年10月蘋果發布第三代無線耳機AirPods Pro，引入主動降噪功能，再次為TWS市場帶來新活力。從蘋果2020Q1財報中可穿戴產品供不應求來看，2020年全球智能可穿戴將繼續維持高增長趨勢。根據Counterpoint數據，2019年AirPods全球出貨量超6000萬部，帶動全球TWS耳機市場同比增長160%（19年TWS耳機全球出貨量1.2億部）。

手表類產品在2019年迎來了重要的突破，隨著華為GT系列在市場上的廣受歡迎，成人手表市場出貨量突破1000萬，同比增長58.2%，創三年以來最高增速。未來，各廠商將在主打運動健康類的細分手表市場上紛紛跟進，以兼具良好體驗和親民價格的產品進一步挖掘市場潛力。同時，具有應用拓展功能的智能手表市場也在蘋果等巨頭廠商的推動下保持穩定增長。

手環類產品盡管是可穿戴市場上較為成熟的產品，2019年依然在小米手環4和華為手環的推動下，迎來了同比10.5%的顯著增長，創三年以來最高增速。IDC預測全球可穿戴設備出貨量突破3億部，同比增長超70%。傳統智能手機、平板電腦趨于飽和，在TWS耳機的創新帶動下，新的產品市場被創造，全球可穿戴市場規模呈現爆發式增長。

可穿戴設備屬于便攜式設備，主要包括TWS、智能手表、智能手環、AR/VR等產品，廣泛用于娛樂、運動和醫療健康等領域，是把多媒體、傳感器和無線通信等技術嵌入人們的衣著或配件的設備，可支持手勢和眼動操作等多種交互方式，是消費電子產業面臨的又一個新的發展機遇。

從產業鏈角度看，智能穿戴設備的技術亮點在于六個方面，人機交互便攜性（語音免提）、低功耗、智能環境識別，無線數據傳輸、良好的軟件生態系統、以及必要的健康預警提示功能等?？纱┐鳟a業鏈分為上游上游端主要涵蓋 MEMS 傳感器和傳感配件、柔性概念元件，FPC(柔性電路板)和“電子皮膚”的柔性屏、非晶態合金、電池、處理器和儲存器等；中游有模組如無線通訊、觸控、麥克風等、下游涵蓋軟件及整機廠商。

上游：可穿戴設備產業鏈中的點金石—MEMS傳感器，是產業鏈上游技術的核心，是信息化的硬件基礎。其附加值高，是人機互動的重要基礎，未來方向是各類傳感器功能性的全融合?？纱┐髟O備的技術創新和未來發展潛力的最重要方向是傳感器。

MEMS 被稱為微機電系統，主要包括傳感器和執行器兩類。這些原本用于汽車、智能手機、平板電腦的傳感系統將強勢跨入可穿戴設備領域。與傳統的傳感器相比，MEMS 傳感器體積重量微型化、成本低、功耗低、易于批量生產和實現智能化。MEMS 創新應用將是可穿戴設備發展的源泉，是產業鏈上游技術的核心，并且未來傳感器的研發方向主要是各類傳感器功能性的全融合。

柔性概念元件，主要是 FPC(柔性電路板)和“電子皮膚”的柔性屏，柔性電子的重要體現?？纱┐髟O備作為柔性電子的重要產品，智能型和便攜性的特征無疑對柔性材料和技術上要求更高，并且柔性屏的觸覺靈敏度關聯到人機交互效果。FPC 組裝時間短，體積小，質量輕、型體薄，在智能性電子產品中多有應用。未來的成本降低和提高耐性以及體積微薄化將是進一步發展的方向。

此外，還有電池、處理器和存儲器等，低功耗和電池的續航能力無疑是可穿戴設備的重要制約性因素，可穿戴設備必須立足于云計算和大數據，因而處理器和儲存器直接關聯到可穿戴設備的功能承載和開發。

中游來看：語音交互技術，穿戴設備的交互界面小，觸摸技術吸引力低，在解放雙手上，未來語音控制和交互技術將有極大的發展空間，如何實現本土化，與中文語音技術商的如何合作將是幾大巨頭穿戴設備中國市場開拓的重要步驟。骨傳導耳機：可穿戴設備產品的標配，主要組成部分是通信芯片、傳感器和微型電機。

無線通信模組：對數據傳輸的穩定性和高效性的要求，未來的 LAN（局域網）向藍牙、WiFi 或 NFC等無線技術相連而成的個人局域網絡 WPAN的升級，可穿戴設備之間與外設之間的數據的傳輸技術涉及供應無線通信模組將有不小的投資機會。移動醫療組件：可穿戴設備在移動醫療領域的重要拓展。另外，還有觸控模組和其他配件，目前技術的發展的限制，人機交互主要是觸摸式控制，腕帶和頭戴等。

下游：客戶資源?？纱┐髟O備領域下游主要廠商主要玩家有蘋果、索尼、小米、華為等。根據Trendfore數據，2019年全球智能手表出貨量為6263萬塊，同比增長43%。2020年，預計Apple Watch仍然會高速增長，三星、小天才等老牌產品出貨量也較快增長的同時，以華為Watch GT2、榮耀Magic Watch2、小米等為代表的品牌新智能手表在快速提升。預計智能手表有望引領新一輪消費電子熱潮。

智能手表是介于傳統手表與智能手機間的創新型產品。智能手表指傳統手表技術要求，但又具備一定信息處理能力的手表。作為介于智能手機與傳統手表之間的創新型產品，智能手表有其自身的優勢所在，應用場景具備獨特性，不可被其他電子產品完全替代。智能手表的產業鏈主要包括ODM廠商以及元器件廠商，其中包括主控芯片、存儲芯片、FPC、防護玻璃、touch panel、馬達、天線、過流保護IC、電池等。

未來隨著TWS滲透率逐步提升，AppleWatch作為可穿戴設備中的重要一環，其地位將繼續強化，產品智能化程度也將持續提高。隨著未來對健康監測、智能提醒，以及未來與智能家居、智能耳機等交互需求的需要，再加上可穿戴設備的自然獲得人體信息、解放雙手的優點,非常有望帶來消費電子的革命性變化.隨著智能手表技術更新迭代—智能化、健康醫療化（心率/睡眠監控等功能）、獨立性增強（E-SIM的推廣），未來智能手表銷量有望繼續保持良好增長趨勢。
（責任編輯：fqj）