根據SIA于2020年底發布的WSTS行業預測顯示，2020年全球半導體年銷售額將增長5.1%，2021年將增長8.4%，高于7月份發布的WSTS預測。

半導體行業的正向增長，反映出終端應用市場的持續爆發力。回顧2020年，除了新冠疫情下醫療設備行業帶來的直接“紅利”外，由此衍生的遠程教育、遠程辦公以及由“宅經濟”催生的智能家電、PAD、PC等市場也重現活力。

展望2021年，疫情催生的“線上”經濟和“宅經濟”仍將延續發力，而由5G帶動的社會數字化變革也將迎來新風向，主要體現在5G基站及終端、AIoT、數據中心、智能座艙、智慧工廠、新能源汽車充電樁、Mini LED新型顯示以及醫美等市場的巨大市場潛力！

1、中國領銜5G商用，3年內模組下探至20美金

2020年，全球5G雖受新冠疫情影響但仍有不小進展。截至2020年底，全球41個國家約130家運營商正式商用5G網絡，5G站點超過100萬站，用戶數達2.4億，5G手機出貨量達2.8億部。

美國5G商用受限于頻譜（僅限毫米波）的覆蓋問題而延緩，截至2020年年底僅建成約5萬個5G基站；德國由運營商德電領頭于2020年規劃建站1.6萬個；法國規劃2025年實現1.2萬個5G站點部署；英國、瑞士、意大利等國進程均不及預期；韓國全球最早商用5G，政府正通過加大投資、減免稅收與頻譜費用等措施刺激商用進程。

相比之下，中國5G商用進程最快。截至2020年底，中國已建成70萬個5G站點，占全球基站總數的70%，5G終端連接數超過1.8億個，用戶數超過2億。在通信模組方面，截至2020年底，全球共發布300余款5G終端，中國模組廠商貢獻了》50%的占比，尤其是工業模組中國占比高達70%以上。

模組價格是阻礙5G普及的關鍵原因之一。據《國際電子商情》統計，2020年5G模組單價在100美元左右，同期4G模組為15美元，預計2021年價格下降到70-80美元，2022年下降到40美元，2023年下探到20美元。

從終端出貨量來看，預計2021年全球5G手機出貨量在5億部以上。5G CPE是繼手機之后競爭的重要賽道，預計到2025年全球5G CPE銷售將突破1億臺，市場規模達到600億元。

因5G應用場景廣泛，除手機和CPE外，5G賦能工業、教育、醫療、汽車應用的遠程控制、機器視覺、視頻回傳、人員和設備定位等剛需，預計2021年將領先起量。在2020年疫情期間，智慧教育領域就催生出了5G+超高清遠程互動教學、AR/VR沉浸式教學、全息課堂等眾多新業態。此外，5G+工業應用中的攝像頭、AGV、移動巡檢、工控機、無人機等均有望在2021年爆發新商機。

2、物聯網進化為智聯網的“ABCDI”戰略

全球物聯網市場將于2025年踏入1萬億美元大關，并以“智聯網”為終極目標不斷革新。這一過程中，物聯網產業逐漸展現出獨有的“ABCDI”戰略。

AIoT是智能物聯網，基于IoT的廣泛連接，融入AI技術的數據分析、深度學習能力，以便在更多場景下實現不同的“智能化應用”；BIoT是基于建筑物聯網構建智慧城市，進一步提高IoT連接的廣泛性、時效性和安全性，惠利于更多的普通民眾；CIoT是面向需求側的消費性物聯網，即移動物聯網，其應用涵蓋的范圍最廣，但要求應用操作簡單、易于推廣；DIoT是配電物聯網，是傳統電網行業的信息化變革成果；IIoT是具有生產性質的工業物聯網，要求達到最高標準的安全性、精密度和效率性。

其中，IIoT和CIoT的市場增長速度將齊頭并進，預計有3倍到5倍的增長率。AIoT和DIoT受限于現有技術和應用水平，在科技較發達的國家及地區增速較快；而BIoT總體仍在積累階段，疫情過后將會出現大量的防疫、醫療等細分應用。

事實上，沒有一家企業可以滿足于整個物聯網市場的需求，因此“產業生態圈”將是整個物聯網產業鏈發展壯大的“加速鍵”。

據觀察，IoT產業生態可以劃分成硬件、網絡連接、平臺及各領域的應用服務四個層次。其中，硬件是實現物聯網運載功能的基本，芯片（通信芯片、定位芯片等）、傳感器（物理傳感器、化學傳感器、生物傳感器、RFID、攝像頭等）和無線模組（通信模組、定位模組）等相關廠商將迎面朝陽。網絡連接是根基、物聯網平臺是樞紐，兩者的合作將更加緊密。最后的應用服務則是垂直行業拓展價值的出口，包括可穿戴設備、智能硬件、智能家居、車聯網等消費類產業鏈正蓄勢待發。

3、“社會數字化轉型”催生數據中心大幅增長

雖然人們已經習慣了網上購物、網絡搜索、社交媒體和在線娛樂，但2020年新冠肺炎疫情的爆發讓我們前所未有地依賴著這個數字世界——電子商務、游戲和視頻直播在內的在線活動顯著增加；遠程辦公、遠程醫療和在線學習改變了人們的工作和教育模式——從某種意義上說，數字化幾乎融入了我們生活的方方面面。

而當人們意識到自己所生活的世界和生活的方式將發生重大改變時，社會和企業也開始利用廣泛普及的能力去擴展和改進數字化基礎設施，他們對數字技術的態度從此前的“漸進式采用”轉變為“變革性采用”，這成為了半導體行業的發展良機。

特別是在中國，由于云市場持續走強、電子商務等在線資源的使用增加，以及遠程工作的激增，更多的數據中心和5G基礎設施建設正在興起，這些都是“新基建”項目的一部分。綜合產業發展現狀，《國際電子商情》認為2020年全球服務器出貨量將比2019年增長9%左右。

在這一進程中，平順的網絡、虛擬化部署的普及以及無處不在的人工智能成為“社會數字化轉型”的三大趨勢，涉及的技術包括用于計算、存儲、連接的高速骨干網絡；基于人工智能的數據壓縮；高性能存儲與計算；分層人工智能；低延遲、高可靠、低功耗的無線網絡連接等等。但與此同時，數據中心對能源的巨大消耗，也促使半導體行業必須采用創新方案去解決功耗加速的問題，并使“能耗曲線趨平”。

4、智能座艙競爭升溫，駕駛員監控系統（DMS）被看好

智能座艙之所以能成為汽車智能化發展的重點，一方面原因在于隨著消費者需求層次的不斷提升，他們會逐步將對手機應用的喜好遷移到車載娛樂信息系統上，如導航、音樂、視頻、社交功能等；另一方面則源于進入2019年后，自動駕駛商業化遇到了不小的挑戰，而智能座艙功能的落地盡管要整合多個屏幕顯示（中控、儀表、抬頭等）、駕駛員監控、車聯網、娛樂系統及部分輔助駕駛功能，但由于不涉及底盤控制，安全壓力小，技術實現難度低、成果易感知，有助于迅速提升產品差異化競爭力。因此OEM在等待自動駕駛關鍵技術成熟的檔口，開始逐步將精力轉移到智能座艙的落地。

從“電子座艙”到“智能助理”，再到“人機共駕”，直至最終實現“第三生活空間”，智能座艙的發展歷程通常被分作以上四個階段。以“智能助理”階段最有希望成為標配的駕駛員監控系統（DMS）為例，作為將于2022年在歐盟范圍內強制執行的技術，其核心應用包括駕駛員疲勞檢測和注意力集中監控，OEM廠商還可以通過手勢控制等增值功能實現差異化競爭。長遠來看，DMS將在汽車半自動駕駛中發揮關鍵作用，其市場份額預計將從2020年的1000萬美元增長至2030年的21億美元。

而在“人機共駕”階段，考慮到在電子控制單元（ECU）向域控制器（DCU）的電子架構過度中，車載影音娛樂底層硬件的計算能力快速增強，“一芯多屏”正成為現實；自動駕駛輔助系統（ADAS）的豐富功能增加了駕駛員處理信息的難度，在面臨即時性信息處理的需求下，更加需要智能交互與顯示；AI引擎逐步成熟，大幅提升了智能化體驗。在這一背景下，搭載安卓汽車車載信息娛樂（IVI）系統的新車出貨量，將在2027年和2029年分別超過基于QNX和AGL的IVI系統出貨量，并在2030年達到3600萬輛的規模。

5、機器視覺賦能智慧工廠，但需警惕“制裁大棒”

在新冠疫情的沖擊下，自動化程度越高的制造工廠受到的影響越少，越能提前復工復產、搶占市場先機。這讓全球企業對工廠智能改造燃起昔日的熱情。

數據顯示，越來越多的機器視覺產品出現在工廠里。因為機器人+機器視覺技術這種操作相對簡單、編程相對方便、導入生產時間相對短、收效較明顯的綜合方案，逐漸成為智能工廠升級的助推器。

以一座汽車生產車間為例，它需要上萬個傳感器，包括視覺、紅外、射線、溫濕度、振動、位移等各類傳感器，同時還要配置搭載了工業攝像頭的500臺自主移動機器人（AMR）、數百臺的自動導引車（AGV）以及2000部手持設備。

此外，機器視覺還可以結合XR技術應用到創新型硬件產品，以便于實現更高程度的人機協同。例如工業智能眼鏡，可以替代如今普遍的手持設備，幫助一線員工更直觀地進行虛擬培訓及遠程支持，預測其連接數量將從2021年的383萬副增加到2025年的2500萬副。未來還可能出現工業智能頭盔、工業智能手套、工業智能工具手等新興工業硬件。

值得一提的是，在中美貿易糾紛的大背景下，機器視覺技術及其應用行業已經成為“科技制裁大棒”的主要打擊目標。在此提醒相關產業鏈，需要時刻警惕供應鏈風險，同時加快生態圈的信息共享、資源互補，進一步推動機器視覺與其他產業的深度捆綁，以產業大融合的利好效益去抵消外部不確定性。

6、“新基建”推升充電樁設備市場，2025年規模將超400億元

充電樁作為新能源汽車的配套設施，其市場規模和布局數量與新能源汽車銷量數據息息相關。

2020年11月，國務院辦公廳發布的《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》指出：到2025年，新能源汽車新車銷售量要達到汽車新車銷售總量的20%左右。同時，《國際電子商情》綜合數據顯示，2020年中國新能源汽車銷量突破110萬輛，2020-2025年的CAGR將超過35%。預計到2025年，新能源汽車銷量將達到約540萬輛，屆時純電動汽車占新能源汽車市場份額90%以上。另外，截至2020年11月底，全國累計建設充電站4.3萬座、換電站528座、各類充電樁149.8萬個，車樁比約為3.1∶1。

綜合以上數據可推出，在“新基建”加速的背景下，充電設施建設量也將大幅提高。隨著車樁比進一步提升，車樁比例2：1的目標或將能在2025年實現。

充電樁主要由樁體、電氣模塊、計量模塊等部分組成，其主要元器件有充電模塊、功率器件（IGBT）、配電濾波、接觸器、斷路器、插頭/插座、變壓器、保護設備、電度表，電池、管理輔助設備、顯示屏等。從成本構成來看：充電樁的充電模塊約占總成本的50%，APE有源濾波約占15%，電池維護設備約占10%，監控設備約占10%。在充電站的成本結構中，充電機約占51%的成本，變壓器約占9.7%，APE有源濾波約占7.3%，無功補償SVG約占7.3%，電纜/電池維護設備/配電柜/監控設備均約占4.9%。

而建設一個充電站的投資成本約為250萬元，其中配電設施成本在160萬元左右；一個普通樁的成本均價在5千至2萬元，一個快充樁的成本普遍在10-15萬元之間。預計從2020年到2025年，中國充電樁設備市場將從62億元躍升到439億元。由此可大致推斷出，2025年，充電模塊器件市場至少有200多億的紅利是由充電樁/充電站設備帶來。

7、“顏值經濟”時代，激光醫美設備機遇到來

在“顏值經濟”時代，人們的審美意識更強烈，對美的要求也不斷提升。近年來，醫美市場的發展與日俱增。《國際電子商情》綜合數據顯示，中國醫美市場早2018年就突破了2000億元，2018-2022年期間，年復合增長率約為20%左右，到2022年，市場規模將超過4800億元。不過，一般傳統醫美機構的獲客營銷成本大致在三至五成，藥品器械的成本只占二至三成。

醫美設備涉及到的元器件有：激光器及其他光學器件、印制電路板、顯示屏、晶體管、電容電阻、芯片、電源模塊、變壓器、電機等，這些器件可組裝成激光/射頻/超聲刀/超聲波等功能不同的設備。其中，激光醫療美容是當前增長較快的子市場之一。2020年，中國激光美容服務市場規模突破120億元，2021年將增至134.5億元。該市場的增長也加大了激光美容儀的需求。2020年，中國激光美容儀的市場規模約為11.6億元，到2021年將增至13.5億元。

目前，主流的醫療激光設備供應商有以色列的飛頓、美國的科醫人和賽諾秀、德國的歐洲之星、中國的奇致激光、半島醫療、吉斯迪、中國和以色列合資的賽諾龍等。不過，由于國內美容技術起步較晚，約80%的中高端激光醫美設備市場被外資設備廠占據。

另外，國內制造商在射頻及超聲刀醫美設備方面的表現仍待提升，雖然基于射頻設備的熱瑪吉、熱拉提等項目已經得到國內外市場的驗證，但是相關設備的核心技術主要掌握在美國、以色列企業手中。目前，第五代熱瑪吉設備和超聲刀設備均暫未取得國家藥監局的認證。

8、miniLED出貨量將增長180%，擠占白光OLED市場

WOLED（白光OLED）當代仍是OLED大尺寸面板市場的主流解決方案，以2020年LGD在廣州持續推進8.5代WOLED工廠產量為代表。但在噴墨印刷OLED技術正式成熟之前，采用蒸鍍技術的WOLED作為大尺寸OLED面板解決方案，成本也依舊居高不下。

在大尺寸面板領域，miniLED作為LCD技術的延伸，始終被認為是LCD向OLED過渡的重要解決方案。在國內10.5代工廠最具成本效益的65寸面板產品上，部分miniLED產品開始采用量子點加強的薄膜層，不過在背光成本上，仍然達到了QDEF（LCD量子點加厚薄膜）的2倍之多。

樂觀面在于隨技術的進步，miniLED如今與OLED的成本變化已經構成了剪刀叉的趨勢，目前65寸4K miniLED面板成本比WOLED低了10%，雖然仍遠高于傳統LCD面板，但miniLED已表現出相較WOLED的競爭力，并逐步擠占WOLED的市場。當然無論是miniLED，還是純粹的QDEF、量子點技術都在其中占據了愈發重要的位置。

2021年，miniLED出貨量預計將增長近180%，更多的電視制造商將發布miniLED背光的LCD電視。三星預計此類電視目標年出貨量會達到200萬臺。除電視外，新款iPad Pro可能在屏幕面板上采用miniLED背光。

miniLED背光在顯示上，相比LCD具備天然的局部調光優勢，可顯著增大顯示畫面的對比度，與此同時在不犧牲亮度的情況下就獲得更高的效率。因此miniLED背光也更易于制造滿足HDR標準的顯示器產品。另外將miniLED背光與QDEF做結合，最終面板還能獲得廣色域的顯色，最終獲得可與OLED面板接近或媲美的畫質。

隨著供應鏈技術及應用市場的逐步成熟，miniLED背光面板成本也正穩步下降，預計miniLED將主要應用在電視、筆記本電腦和平板設備上。預計到2025年，miniLED面板年總出貨量將超4800萬臺。

9、PC處理器性能飛躍，AMD將吃下“半壁江山”

PC處理器在持續長達十多年的性能匍匐之后，竟然于摩爾定律放緩之際，出現了性能與效率的大幅提升，這在半導體行業十分難得。即便是這樣，直到2020年下半年才姍姍來遲的10nm SuperFin工藝，以及Skylake微架構沿用數年的大背景，讓Intel PC處理器性能與效率領先十多年的神話在2020年終結。

單看x86市場，AMD的PC處理器市場份額幾乎已占據38%。在過去10年中，AMD的PC處理器市場份額曾一度下探到17.5%。而目前，Intel與AMD的桌面市場份額已十分接近，Intel已滑落至51.7%，僅領先AMD不到3個百分點。

從技術上來說，這主要得益于AMD Zen架構的誕生。2017年AMD拋棄了沿用了十幾年的Bulldozer微架構，進行多層級的技術革新，在Zen初代和Zen 2達成了多核性能相比Intel的趕超，2020年末的Zen 3架構更是將AMD一直以來單核性能/IPC的短板徹底補上。

更重要的是，AMD從2017年開始轉而與臺積電合作，以Fabless的身份，在Zen 2架構之上以更靈活的方式為桌面處理器應用7nm工藝。反觀Intel，則不僅在10nm工藝量產問題上遭遇阻礙，而且7nm工藝又再度延后了半年（即便Intel 7nm相當于臺積電5nm工藝）。這對Intel當前面對的PC處理器窘境而言，可謂雪上加霜。Intel作為曾經全球最先進的晶圓Foundry，也終于在這兩年開始落后于臺積電。

從Intel的規劃來看，預計在2021年新推的桌面級Rocket Lake仍將采用14nm工藝，表明其制造問題仍未得到根本解決；另一方面，Intel不排除將部分產品轉給三方代工，亦成為其PC處理器市場發展的一大變數。來年AMD的Zen 3的大舉來襲，以及傳言中的5nm Zen 4，都對Intel造成了極大的壓力。

預計在PC處理器領域，AMD還將吃下更多市場份額。加上蘋果M1的催化，Intel在PC處理器市場上的處境，恐將比2006年Athlon 64上市之際更為不利。而對消費用戶而言，PC處理器則難得出現了持續2-3年的性能推進小高潮，且此趨勢預計還將推進1-2年。

10、AR/VR爆發尚早，5G是“必要但不充分條件”

AR/VR于2016年迎來元年，曾吸引全球超過200家巨頭注資30多億美金，同時又于2016年底泡沫破滅大批企業倒閉，投資熱情冷卻，主要原因歸結于AR/VR軟硬件及內容不成熟，無法支撐應用落地。

2016-2020年，AR/VR投資由狂熱走向理性，這期間AR/VR產業發展已基本解決主要技術難題，如輕量化、像素網格化和眩暈問題。但AR/VR仍未爆發，市場僅限于“發燒友”級別的小眾市場。在這期間，全視野內容產業鏈的缺失是最大掣肘，因此出現了Facebook、微軟、蘋果、谷歌等硬件巨頭巨資收購AR/VR內容提供商的大量案例。

在國際巨頭鍥而不舍的引領下，自2019年下半年開始，以華為、OPPO、vivo為代表的國產手機廠商也相繼發布AR/VR新品，加上2020年新冠肺炎疫情開創了遠程辦公和遠程消費者互動的新時代，市場再次把目光投向了AR/VR產業，所有關聯企業都開始加大投入，而這次業界為AR/VR普及造的熱詞是“5G”。

那么，5G會是其普及爆發的決定性因素嗎？在《國際電子商情》看來，5G是推動AR/VR向前發展的必要條件，而非充分條件！5G的作用有二：一是減少AR/VR工作時延至毫秒級，增強用戶體驗；二是5G促使VR/AR產業二次獲能，加速VR/AR向教育、醫療、社交等多領域滲透，但5G仍不會解決AR/VR在硬件、應用軟件、內容生態方面的頑固性問題。

2020年全球AR/VR市場規模僅為60億美元左右。從長遠來看，我們不否認AR/VR的商業價值，它將根植于各行各業的應用，但《國際電子商情》預判，2023年之前AR/VR不會迎來真正的爆發。

當然，2021年作為過渡期，依賴5G智能手機作為運算主力的便攜式VR眼鏡等產品形態，可能掀起終端跨領域整合的熱潮。但值得注意的是，AR/VR從硬件到軟件到內容的生態打造，都僅限于少數巨頭不離不棄多年堅守，注定這終將只是少數巨頭的游戲。