一邊是大客戶特斯拉大呼“缺電”，另一邊是海內外競爭對手擴產計劃爭相落地，寧德時代2個月內近700億的超巨額投資下，動力電池格局仍是“擴產為王”還是有過剩危機？

兩月內投資近700億元 馬斯克大呼產能告急

周二（2日）盤后，寧德時代公告稱，擬合計投資不超290億元建設三電池項目，包括四川省宜賓制造基地五、六期項目，廣東省肇慶市動力及儲能電池項目，以及福建省寧德市霞浦縣時代一汽動力電池生產線擴建項目。

這是寧德時代2021年的第一筆大規模投資，也是繼2020年12月30日390億元巨額投資后，又一起百億投資。僅僅兩個月內，寧德時代動力電池產線投資合計已近700億，而這個數字在2020年一年僅為570億元。

“急吼吼”地宣布二輪投資擴產，對于在手現金流充裕的寧德時代來說，或許也昭示了動力電池需求正在急速拉升。值得一提的是，在公告發布前日，寧德時代的大客戶特斯拉CEO馬斯克表示，正在要求電池供應商增加產能。

雖然自2019年開啟Roadrunner項目伊始，特斯拉自研自產電池已成為計劃內的事，但顯然馬斯克的這番話，是為應對可以預見的動力電池供應鏈緊張。“不是想讓電池供應商破產，是想進一步提高生產率。”馬斯克強調。

此外，在上周發布凈利低于預期的財報后，馬斯克還宣布半掛式卡車Semi的正式發布日期恐將再次延后，并將鍋甩給了電池產能不足，因為重型車所需要的電池量比乘用車更大，馬斯克還再次呼吁供應商增加動力電池的供給。

動力電池需求暴漲 報告卻稱警惕過剩危機？

而從另一角度看，馬斯克大吐“缺貨”苦水的背后，是碳中和大年到來之際，各大車企新款電動車批量發布的檔口，動力電池需求即將迎來暴漲。

據國元證券彭聰團隊2020年12月30日報告測算，預計2021/2022/2025年國內動力電池需求達到96/132/369GWh，海外動力電池需求132/186/524GWh。預計2025年全球動力需求893GWh，加之儲能、輕型車等其他場景需求，2025年全球鋰電池需求將進入TWh時代，預計達到1196GWh。

從寧德時代競爭對手們的動作來看，為應對TWh時代的到來，也已加快了擴產的步伐。隨著動力電池企業訂單增加，1月鋰電池擴產項目接連落地。根據高工鋰電統計，海內外動力電池擴產項目多達9起，產能規劃超88.5GWh，中國市場新增超35GWh，海外市場新增超53.5GWh。

天風證券鄒潤芳團隊2月1日報告指出，從建設周期看，多數項目為分期建設，首期項目多于2021年內建成或試投產，基本在2024年之前完全建成。從1月的擴產項目可以看出，一方面目前頭部企業仍為擴張主力，中航鋰電和億緯鋰能擴產產能超過30GWh；另一方面，海外企業正在加速追趕，產能規模加大。

聯合資信、工商三部此前發布《2021年我國動力鋰電池行業信用風險展望》指出，我國新能源汽車產業仍處于成長期，隨著產業鏈的完善、規模效應的顯現，近年來產品不斷豐富、成本有所下降，以產促銷的局面正在形成，加之充電設施短板的補齊，未來新能源汽車產銷量有望保持較高增長，從而對動力鋰電池產生旺盛需求。

不過，上述報告也強調，當前動力鋰電池行業已出現產能過剩現象，未來競爭中可能呈現“強者更強，弱者更弱”格局，行業集中度有望進一步提高。2021 年動力鋰電池行業市場規模有望增長，聯合資信對動力鋰電池行業的展望為“穩定”。
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