“我無(wú)法在跳蚤和虱子間分出高下。”“股神”巴菲特的黃金搭檔、97歲高齡的查理·芒格（Charlie Thomas Munger）如此評(píng)價(jià)近日飆升的特斯拉股價(jià)和比特幣熱潮。2月24日，芒格在其擔(dān)任董事會(huì)主席的每日期刊公司（Daily Journal Corp.）年度會(huì)議上發(fā)表講話。席間，他對(duì)近期金融熱門話題的點(diǎn)評(píng)十分犀利，比如他嚴(yán)厲批評(píng)“拔網(wǎng)線”當(dāng)事人、炒股軟件羅賓漢“賺臟錢”，直接抨擊火爆美股市場(chǎng)的SPAC，“如果狗屎能賣的話，投行業(yè)可能真的會(huì)去賣?！泵⒏裾J(rèn)為股市環(huán)境有泡沫跡象，反映出一些投資者的一種“危險(xiǎn)”心態(tài)，即像賽馬一樣賭股票，他同時(shí)建議投資者遠(yuǎn)離比特幣。

“不知道特斯拉和比特幣哪個(gè)更糟”在年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)的采訪中，芒格表示，“比特幣實(shí)際上是黃金的一種人工替代品，我并不認(rèn)為比特幣最終會(huì)成為世界的交換媒介。它的波動(dòng)性太大，不能很好地充當(dāng)交換媒介?！辈稍L中，當(dāng)被問(wèn)及是否覺(jué)得“特斯拉完全稀釋后的企業(yè)價(jià)值達(dá)到1萬(wàn)億美元”和“比特幣價(jià)格突破5萬(wàn)美元”十分瘋狂時(shí)，芒格援引《莎士比亞集》編注者塞繆爾·約翰遜（Samuel Johnson）的話，“我無(wú)法在跳蚤和虱子間分出高下”，形容他在面對(duì)這兩種選擇時(shí)的感覺(jué)，他并不知道哪個(gè)更糟。據(jù)報(bào)道，在過(guò)去的一年時(shí)間里，特斯拉股價(jià)創(chuàng)下驚人的漲幅，達(dá)到了743%，目前，其市值約為6890億美元。

在特斯拉宣布購(gòu)買價(jià)值15億美元的比特幣后，比特幣價(jià)格在更是在過(guò)去一周繼續(xù)飆升至5萬(wàn)美元以上。芒格在被問(wèn)及是否會(huì)效仿特斯拉，將比特幣納入資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，堅(jiān)定地表示，“我從來(lái)不買黃金，也從來(lái)不買比特幣，《每日期刊》也同樣不會(huì)追隨特斯拉的腳步進(jìn)軍比特幣市場(chǎng)?！彼瑫r(shí)還建議其他人效仿他的做法。值得一提的是，這并不是芒格第一次就比特幣發(fā)表負(fù)面言論，他一直是比特幣懷疑論者。據(jù)CNBC報(bào)道，2017年11月，芒格發(fā)表了對(duì)加密貨幣的看法，他認(rèn)為投資比特幣是個(gè)愚蠢的主意、是瘋狂的泡沫，把投資者引誘至一夜暴富的虛幻當(dāng)中，他將比特幣比作瘟疫，稱人們應(yīng)該像躲避瘟疫一樣，遠(yuǎn)離比特幣的陷阱。

2018年，芒格在接受采訪時(shí)表示，比特幣讓他想起了奧斯卡·王爾德（Oscar Wilde）關(guān)于獵狐的言論，“不可言說(shuō)之人追求不可食之物”。獵狐活動(dòng)緣起于16世紀(jì)的英國(guó)，最初是農(nóng)民為了控制狐貍數(shù)量，召集當(dāng)?shù)孬C戶騎馬跟隨狐犬獵殺狐貍，之后慢慢演變?yōu)楦蝗说南不顒?dòng)，并且不會(huì)被食用。對(duì)芒格來(lái)說(shuō)，比特幣只不過(guò)是“毫無(wú)價(jià)值的人造黃金”，人類有能力創(chuàng)造出更多的比特幣，他們告訴你規(guī)矩，但自己卻不能遵守。在受到足夠刺激時(shí)，不好的事情就會(huì)發(fā)生。

“它肯定會(huì)糟糕地結(jié)束，但我不知道這一天什么時(shí)候來(lái)” 此外，芒格還就游戲驛站（GameStop）、特殊目的收購(gòu)公司（Special Purpose Acquisition Corporation， SPAC）和其他熱門話題展開(kāi)討論。芒格指出，前段時(shí)間，由于美國(guó)散戶投資者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)論壇集結(jié)，通過(guò)抱團(tuán)買入對(duì)沖基金做空的股票，致使GameStop的股價(jià)一路飆升，累計(jì)漲幅曾達(dá)1600%以上。這反映出一些投資者持有一種“危險(xiǎn)”的心態(tài)，他們像賭賽馬一樣押注流動(dòng)性強(qiáng)的股市，散戶的集中買入造成了空頭擠壓，使得該公司股價(jià)一度在一周內(nèi)飆升了400%，而鼓勵(lì)那些有賽馬賭徒心態(tài)的人去賭股票是非常愚蠢的行為。對(duì)于“拔網(wǎng)線”的當(dāng)事人，炒股平臺(tái)羅賓漢，芒格指責(zé)其賺錢的方式是“骯臟的”，是在吸引那些毫無(wú)經(jīng)驗(yàn)想要賭博的新手。

對(duì)于羅賓漢的運(yùn)營(yíng)模式，在芒格看來(lái)，無(wú)傭金交易是投資界最令人“惡心”的謊言之一。他稱，羅賓漢的無(wú)傭金交易不是免費(fèi)的，“這是一種非?？蓯u的、低級(jí)的方式；誰(shuí)也不應(yīng)該相信羅賓漢的交易是免費(fèi)的。”如今，火爆美股市場(chǎng)的SPAC亦受到了芒格的猛烈地抨擊。根據(jù)投資百科全書（Investopedia）的解釋，從本質(zhì)上看，SPAC其實(shí)是一間空殼公司，上市后從投資者處籌集資金，然后再去尋找標(biāo)的公司合并上市。因此，當(dāng)投資者炒作SPAC時(shí)，基本上是在為沒(méi)有估值或?qū)嶋H業(yè)務(wù)的公司進(jìn)行投機(jī)。芒格表示，如果沒(méi)有這樣的公司存在，這個(gè)世界會(huì)更加美好，這種流行是非常令人惱火的泡沫現(xiàn)象。

“如果狗屎能賣的話，投行業(yè)可能真的就會(huì)去賣?！泵⒏駸o(wú)奈地說(shuō)。當(dāng)被問(wèn)及現(xiàn)在的市場(chǎng)是否會(huì)遭遇與上世紀(jì)90年代末科技泡沫同樣的命運(yùn)時(shí)，芒格肯定地回答道，“是的，我認(rèn)為它肯定會(huì)糟糕地結(jié)束，但我并不知道這一天什么時(shí)候到來(lái)。”

此次年會(huì)共進(jìn)行了近兩個(gè)小時(shí)，期間芒格還向股市投機(jī)者發(fā)出了警告，暗示股市環(huán)境有泡沫跡象。他強(qiáng)調(diào)，“許多投資者正在瘋狂地購(gòu)買股票，經(jīng)常使用信貸，僅僅是因?yàn)樗麄兛吹焦善眱r(jià)格上漲，這是一種非常危險(xiǎn)的投資方式。”芒格表示，市場(chǎng)瘋狂的繁榮、股價(jià)飆升正令人們失去理智，蜂擁買進(jìn)股票，這種情況在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中時(shí)常發(fā)生，面對(duì)這樣的市場(chǎng)，自己多年的原則便是靜觀其變，在過(guò)去，自己并非通過(guò)在瘋狂的投機(jī)熱潮中購(gòu)買股票而致富，如今也依舊如此。他呼吁股東們保持理智。

原文標(biāo)題：巴菲特搭檔批特斯拉和比特幣：無(wú)法在跳蚤和虱子間分出高下

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