電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）2021年，藍(lán)牙市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，根據(jù)SIG的預(yù)測(cè)，從 2021 年到 2026 年，藍(lán)牙設(shè)備的年出貨量將增長(zhǎng) 1.5 倍，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到 9%。與此同時(shí)，藍(lán)牙芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)也受益于終端市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)，快速成長(zhǎng)。

位于藍(lán)牙芯片產(chǎn)業(yè)鏈中游的芯片廠商分為綜合型和專業(yè)型，綜合型有高通、Nordic、聯(lián)發(fā)科等，專業(yè)型有博通集成、炬芯科技、恒玄科技、杰理、中科藍(lán)訊等。近日，炬芯科技、恒玄科技都發(fā)布了2021年財(cái)報(bào)。我們將從這兩大藍(lán)牙芯片廠商的財(cái)報(bào)中分析2021年的藍(lán)牙芯片市場(chǎng)發(fā)展。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，恒玄科技在2021年?duì)I業(yè)收入為17.65億元，同比增長(zhǎng)66.36%；歸母凈利潤(rùn)4.08億元，同比增長(zhǎng)105.45%。炬芯科技在2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.26億元，同比增長(zhǎng)28.23%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8394.78萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)248.50%。受益于2021年可穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子市場(chǎng)的需求，兩大芯片長(zhǎng)廠商都在2021年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

增長(zhǎng)動(dòng)力：創(chuàng)新動(dòng)力加強(qiáng)，產(chǎn)品加速迭代并量產(chǎn)

對(duì)于2021年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，炬芯和恒玄科技都提到了產(chǎn)品更新迭代，新品量產(chǎn)并上市，以及核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升。對(duì)于業(yè)績(jī)上漲，炬芯科技在財(cái)報(bào)中表示主要原因是公司產(chǎn)品所處市場(chǎng)快速發(fā)展并且產(chǎn)品具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，藍(lán)牙音箱 SoC 芯片系列和藍(lán)牙耳機(jī) SoC 芯片系列銷售收入較上年同期增加，同時(shí)，因部分產(chǎn)品更新迭代和上調(diào)單價(jià)，產(chǎn)品平均售價(jià)提升。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，炬芯科技的藍(lán)牙音頻 SoC 芯片系列收入同比上升45.04%、便攜式音視頻 SoC 芯片系列、便攜式音視頻SoC 芯片系列收入下降6.83%，智能語(yǔ)音交互 SoC芯片系列收入增長(zhǎng)67.62%。

在毛利率方面，炬芯科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為44.01%，同比增加 6.15 個(gè)百分點(diǎn)，毛利率進(jìn)一步提升。其中藍(lán)牙音頻 SoC 芯片系列增加了8.85個(gè)百分點(diǎn)。

圖：炬芯科技主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收情況（單位:萬(wàn)元）

隨著技術(shù)升級(jí)，炬芯科技的藍(lán)牙SoC也更新迭代，例如在2021年，炬芯科技推出了TWS 藍(lán)牙耳機(jī)芯片——ATS302X 系列芯片，支持ANC、LE Auido，藍(lán)牙音頻信號(hào)延時(shí)低至 50ms，升級(jí)了AI 通話降噪算法。同時(shí)2021年也推出了第一代高集成度的智能手表芯片ATS308X 系列，終端機(jī)型預(yù)計(jì)將在今年Q2推出市場(chǎng)。

藍(lán)牙音頻 SoC 芯片系列包括ATS281X系列 、ATS301X系列等，主要應(yīng)用于藍(lán)牙音箱、智能手表等。便攜式音視頻 SoC 芯片系列針對(duì)便攜式高品質(zhì)音視頻編解碼類產(chǎn)品的應(yīng)用。智能語(yǔ)音交互 SoC 芯片系列具備低功耗、高性價(jià)的特點(diǎn)，適用于智能辦公、智能家居等領(lǐng)域。

恒玄科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能音視頻 SoC 芯片的研發(fā)，主要分為普通藍(lán)牙、智能藍(lán)牙。從營(yíng)收占比來(lái)看，智能藍(lán)牙是其營(yíng)收的主要貢獻(xiàn)產(chǎn)品。2021年，普通藍(lán)牙收入同比上升40.72%，毛利率增加0.94個(gè)百分點(diǎn)；智能藍(lán)牙芯片收入同比上升72.05 %，毛利率減少4.38個(gè)百分點(diǎn)。

圖：恒玄科技主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況（單位：元）

對(duì)于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，恒玄科技表示受益于智能可穿戴和智能家居市場(chǎng)的持續(xù)成長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)公司 TWS 耳機(jī)、智能音箱等產(chǎn)品出貨快速增長(zhǎng)。但恒玄科技在2021年的綜合毛利率為37.29%，下降2.76 個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，恒玄科技解釋為“受上游供應(yīng)鏈漲價(jià)影響”。

目前恒玄科技的產(chǎn)品線已經(jīng)從藍(lán)牙音頻芯片、WiFi SoC 芯片，拓展到智能手表芯片。根據(jù)其招股書(shū)的介紹，恒玄科技的智能音視頻SoC芯片能夠集成多核異構(gòu) CPU、WiFi/藍(lán)牙基帶和射頻、音頻 CODEC、電源管理、存儲(chǔ)、嵌入式語(yǔ)音 AI 和主動(dòng)降噪等多個(gè)功能模塊，是智能音視頻設(shè)備的主控平臺(tái)芯片。

在最新進(jìn)展方面，2021 年下半年，恒玄科技推出智能藍(lán)牙音頻芯片BES2600系列，恒玄科技介紹這是“公司在業(yè)內(nèi)率先推出“藍(lán)牙+降噪+入耳檢測(cè)”三合一的智能藍(lán)牙音頻芯片，實(shí)現(xiàn)了人體檢測(cè)、音頻和射頻全集成的單芯片解決方案”，目前已在品牌客戶中實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

消費(fèi)市場(chǎng)是決定恒玄、炬芯等芯片廠商成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。可以發(fā)現(xiàn)，得益于2021年消費(fèi)市場(chǎng)的發(fā)展，藍(lán)牙SoC也表現(xiàn)不俗。根據(jù)SIG數(shù)據(jù)，2021 年全球藍(lán)牙音頻產(chǎn)品的出貨量近13 億臺(tái)。隨著藍(lán)牙5.2標(biāo)準(zhǔn)和 LE Audi的使用，智能穿戴設(shè)備將是下一個(gè)風(fēng)口。根據(jù) Canalys的數(shù)據(jù)，2021年全球 WS 耳機(jī)出貨2.94億對(duì)，同比增長(zhǎng) 15.34%；2021年智能音箱將銷售1.63 億個(gè)，同比增長(zhǎng)21%。

持續(xù)加大研發(fā)投入！藍(lán)牙SoC往12nm新工藝迭代

在快速成長(zhǎng)期，炬芯科技與恒玄科技在2021年接連宣布芯片研發(fā)進(jìn)展以及量產(chǎn)情況，通過(guò)產(chǎn)品迭代增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力，由此也帶來(lái)了研發(fā)投入的增加。

2021年，炬芯科技研發(fā)費(fèi)用為13,132.82萬(wàn)元，同比增加12.37%，占公司營(yíng)業(yè)收入的 24.95%。研發(fā)團(tuán)隊(duì)222人，占全部員工的72.08%。恒玄投入研發(fā)費(fèi)用2.89億元，同比增加67.51%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例 16.38%；研發(fā)人員338人，占全部員工83.05%。

總體來(lái)看，兩家企業(yè)都在持續(xù)高研發(fā)投入，且研發(fā)人員占全部員工比例提升，預(yù)計(jì)在2022年，研發(fā)團(tuán)隊(duì)的強(qiáng)大對(duì)提高公司競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要，相關(guān)技術(shù)員工數(shù)量也會(huì)持續(xù)提升。

在半導(dǎo)體對(duì)人才需求增加時(shí)，芯片廠商對(duì)于研發(fā)人才薪酬的投入也逐漸增加。炬芯科技的研發(fā)人員平均薪酬從2020年的27.31萬(wàn)元上升為37.35萬(wàn)元；恒玄科技的研發(fā)人員平均薪酬也由52.47 萬(wàn)元上升為57.10萬(wàn)元。

圖：炬芯科技研發(fā)人員情況

圖：恒玄科技研發(fā)人員情況

從財(cái)報(bào)上可以看到，恒玄科技和炬芯科技都在持續(xù)投入最新的產(chǎn)品研發(fā)。炬芯科技正在研發(fā)第三代藍(lán)牙音箱芯片，將支持 LE Audio，并進(jìn)一步提升藍(lán)牙通訊和音頻 ADC/DAC 性能指標(biāo)以及增加更大內(nèi)存空間；另外還有第二代藍(lán)牙穿戴芯片，除了升級(jí)支持LE Audio之外，還將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)更低功耗的藍(lán)牙穿戴芯片產(chǎn)品及解決方案。同樣，恒玄科技的智能藍(lán)牙音頻芯片升級(jí)項(xiàng)目也將進(jìn)一步支持藍(lán)牙新標(biāo)準(zhǔn)，智能WiFi音頻芯片將進(jìn)一步滿足未來(lái)智能家居對(duì)低功耗SOC芯片的要求，并且推出了12nm工藝的可穿戴主控芯片。

同樣作為藍(lán)牙音頻芯片廠商，炬芯科技的營(yíng)收主要來(lái)自藍(lán)牙音箱芯片。財(cái)報(bào)顯示，“公司藍(lán)牙音箱 SoC 芯片營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，較上年同期增長(zhǎng) 29.85%；藍(lán)牙耳機(jī) SoC 芯片營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng) 92.85%”。 soundbar市場(chǎng)，炬芯科技已經(jīng)進(jìn)入了SONY、Vizio 等知名品牌客戶供應(yīng)鏈，在無(wú)線麥克風(fēng)市場(chǎng)，進(jìn)入了RODE的供應(yīng)鏈會(huì)議系統(tǒng)芯片及方案已成功落地。

恒玄科技則是在藍(lán)牙耳機(jī)芯片市場(chǎng)上獲得更多的份額。根據(jù)我愛(ài)音頻網(wǎng)的數(shù)據(jù)，在2021年熱銷的94款新品TWS耳機(jī)中，至少有22款產(chǎn)品搭載了恒玄的產(chǎn)品，包括榮耀、三星、小米等品牌。而搭載炬芯科技藍(lán)牙音頻SoC的有8款TWS耳機(jī)。在2021年，恒玄科技開(kāi)拓了智能手表市場(chǎng)，第二代智能手表單芯片解決方案 BES2700BP將在今年推向市場(chǎng)。

回顧2021年，根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，全球可穿戴設(shè)備出貨量在每個(gè)季度均超越一億臺(tái)，并逐漸增長(zhǎng)，因此作為藍(lán)牙芯片廠商的炬芯科技、恒玄科技也實(shí)現(xiàn)了明顯的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。只不過(guò)，在2022年，消費(fèi)市場(chǎng)需求相對(duì)疲軟，加之疫情影響元器件的物流交付，芯片廠商能否保持2021年的增長(zhǎng)趨勢(shì)，頗有挑戰(zhàn)。

圖：2021年全球各季度可穿戴設(shè)備出貨量

（數(shù)據(jù)來(lái)源：IDC 發(fā)燒友網(wǎng)制圖）

值得關(guān)注的是，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的藍(lán)牙芯片市場(chǎng)，終端應(yīng)用場(chǎng)景逐漸豐富，芯片廠商也逐漸從智能穿戴設(shè)備向智能家居、智能汽車等終端市場(chǎng)拓展，成長(zhǎng)動(dòng)力依舊存在，例如恒玄科技研發(fā)WiFi/BT 雙模AIoT SoC芯片，開(kāi)辟智能手表等新市場(chǎng)。炬芯科技也將通過(guò)加大研發(fā)，提升競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)新品接力實(shí)現(xiàn)突破。