“博通宣布以約610億美元的現(xiàn)金和股票收購(gòu)VMware的消息，引爆整個(gè)全球科技圈。據(jù)悉，此次收購(gòu)被認(rèn)為是今年以來(lái)全球范圍內(nèi)第二大收購(gòu)案，僅次于微軟687億美元收購(gòu)暴雪。”

盡管全球半導(dǎo)體領(lǐng)域近期受缺貨、砍單、唱衰等不利因素影響，但是行業(yè)依舊高度景氣。而疫情之下，企業(yè)如何在不確定性下找到“確定性”，成為整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)、產(chǎn)業(yè)，乃至資本市場(chǎng)都難以回避的課題。

2022年的當(dāng)下，過(guò)去5個(gè)月，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在投融資市場(chǎng)上究竟呈現(xiàn)出怎樣的現(xiàn)狀？又有哪些新風(fēng)口和新趨勢(shì)？不妨從以下150起投融資事件中一窺端倪。

01向產(chǎn)業(yè)鏈上游邁進(jìn)

2022年的最大的融資事件，當(dāng)屬長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的C+輪融資，雖然未公布詳細(xì)的金額，但據(jù)預(yù)測(cè)為超100億的規(guī)模。其背后的投資機(jī)構(gòu)包括阿里巴巴、云鋒基金、TCL創(chuàng)投、騰訊投資、深投控、中郵保險(xiǎn)、君和資本、華登國(guó)際等等。長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)已成為國(guó)產(chǎn)DRAM存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域又一龍頭企業(yè)。 另一個(gè)“融資之最”來(lái)自英諾賽科，其D輪融資收獲30億人民幣，該公司的主業(yè)就是近年來(lái)火爆的第三代半導(dǎo)體硅基氮化鎵。同樣主業(yè)為第三代半導(dǎo)體的啟迪半導(dǎo)體以14.3億元被上市公司長(zhǎng)飛光纖并購(gòu)，顯示出這一全新半導(dǎo)體材料所受的高度關(guān)注。

除了第三代半導(dǎo)體外，先導(dǎo)集團(tuán)的子公司先導(dǎo)薄膜則聚焦另一種半導(dǎo)體核心材料——真空鍍膜用濺射靶材，其獲得了比亞迪、中金資本、中石油資本等機(jī)構(gòu)的12億下注。

立昂微將收購(gòu)目標(biāo)設(shè)定為國(guó)晶半導(dǎo)體，并購(gòu)金額為14.85億元，就是為了掌控12英寸硅片這一尖端技術(shù)。同時(shí)，另一家初創(chuàng)企業(yè)鑫芯半導(dǎo)體也獲得了超10億元A輪融資，原因就是其主營(yíng)業(yè)務(wù)也是硅片。

以上例子只是近期半導(dǎo)體投融資的一部分，但表明了行業(yè)和企業(yè)的關(guān)注的重點(diǎn)趨勢(shì)。首先，第三代半導(dǎo)體不僅僅是全新的材料，更代表了功率半導(dǎo)體的新風(fēng)潮。功率半導(dǎo)體又疊加了電源管理芯片、模擬芯片、車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體、MCU、IDGT等多個(gè)熱門概念，并廣泛應(yīng)用在新能源汽車、光伏、工業(yè)等眾多領(lǐng)域和場(chǎng)景，關(guān)注度非常高。 隨著汽車電氣化、智能化的發(fā)展，對(duì)芯片的需求量也隨之大增。除了車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體外，AI視覺(jué)芯片、激光雷達(dá)及毫米波雷達(dá)芯片也已經(jīng)成為智能汽車的標(biāo)配。

其次，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游已逐步成為新的突破口和國(guó)產(chǎn)替代的前沿陣地。尤其是原本就稀缺的硅片、晶圓、材料、EDA、封裝測(cè)試、設(shè)備、零部件等領(lǐng)域，一批初創(chuàng)企業(yè)紛紛獲得高額融資，以通過(guò)彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)的空缺而脫穎而出。

不難看出，芯片設(shè)計(jì)公司仍然是國(guó)內(nèi)融資市場(chǎng)的主力，而具備生產(chǎn)制造能力的初創(chuàng)企業(yè)依舊鳳毛麟角。當(dāng)然，芯片制造離不開巨額投資和規(guī)模化運(yùn)作，對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，難度自然不小。

但值得肯定的是，如今，越來(lái)越多的初創(chuàng)企業(yè)向上游，這對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，都是有百利而無(wú)一害，將促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的全面發(fā)展和進(jìn)步。

02融資潮背后的贏家

初創(chuàng)企業(yè)融資和崛起的背后，往往都離不開巨頭的身影。今年，半導(dǎo)體領(lǐng)域的投融資事件中，自然也有眾多巨頭的加注和布局。

小米投資的步伐始終沒(méi)有放緩，今年又在半導(dǎo)體領(lǐng)域投資了超10家初創(chuàng)企業(yè)，投資方向包含移動(dòng)芯片、車載芯片兩大領(lǐng)域，這正與其主營(yíng)的智能手機(jī)、AIoT業(yè)務(wù)及未來(lái)的造車業(yè)務(wù)相輔相成。

如今，智能汽車已經(jīng)認(rèn)為是繼智能手機(jī)之后，又一終端革命，并有望成為下一個(gè)主流智能終端。從小米的投資布局也能看出，智能手機(jī)的零部件正在逐步復(fù)制到智能汽車上，例如射頻芯片、WiFi芯片、通用計(jì)算芯片都將會(huì)成為未來(lái)汽車的標(biāo)配。同時(shí)，AI芯片、激光雷達(dá)芯片也逐漸成為智能汽車的“雙眼”，助力自動(dòng)駕駛的商業(yè)化落地。

另一巨頭是中芯聚源，即中芯國(guó)際旗下的投資機(jī)構(gòu)。作為中國(guó)大陸最大的芯片制造代工企業(yè)，中芯國(guó)際在投資方面有著深遠(yuǎn)的布局。從其今年的投資方向來(lái)看，同樣圍繞自身的業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋半導(dǎo)體封裝測(cè)試、檢測(cè)、設(shè)備、EDA，甚至還包括晶圓周轉(zhuǎn)和包裝產(chǎn)品等不為人所熟知的業(yè)務(wù)。

從今年的情況來(lái)看，中芯國(guó)際的資本布局不僅正在深入產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)和細(xì)分領(lǐng)域，也出于完善和確保供應(yīng)鏈順暢和安全的考慮，穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位。

歌爾股份是消費(fèi)電子龍頭和“果鏈龍頭”，也是“投資高手”。歌爾股份投資方向包括三維視覺(jué)傳感器芯片、超寬帶芯片、第三代半導(dǎo)體氮化鎵外延基數(shù)、模擬芯片等熱門領(lǐng)域，為其智能終端業(yè)務(wù)儲(chǔ)備技術(shù)。

比亞迪、上汽、百度、美團(tuán)、美團(tuán)等車企及自動(dòng)駕駛相關(guān)企業(yè)也在半導(dǎo)體材料、零部件、AI視覺(jué)芯片、3D傳感器芯片及MRAM芯片領(lǐng)域，加碼布局。

值得注意的是，國(guó)內(nèi)OEM/ODM巨頭富士康以及后起之秀華勤、龍旗等也通過(guò)投資射頻前端芯片、電源管理芯片、射頻濾波器等初創(chuàng)企業(yè)，以穩(wěn)固自身在智能終端制造領(lǐng)域的技術(shù)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。

03地方國(guó)資布局加碼

一直以來(lái)，國(guó)有資本在中國(guó)科技領(lǐng)域的投資中功不可沒(méi)，而地方國(guó)有資本也發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

繼深圳國(guó)資之后，合肥國(guó)資脫穎而出，更被譽(yù)為一匹“黑馬”。在押注京東方、蔚來(lái)汽車等大獲成功后，又將矛頭指向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，兆易創(chuàng)新、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)兩大存儲(chǔ)新秀就是典型的例子。

今年，合肥產(chǎn)投集團(tuán)、合肥創(chuàng)新投資先后參與新美光半導(dǎo)體、宏芯宇電子、矽磊電子、多維科技、乘翎微電子等半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)的融資，布局封裝、存儲(chǔ)芯片、模擬及射頻芯片、磁傳感器、電源管理芯片等半導(dǎo)體熱門領(lǐng)域，收獲頗豐。

同時(shí)，中國(guó)大陸第三大芯片代工廠合肥晶合集成已于今年3月成功在科創(chuàng)板過(guò)會(huì)。這是合肥國(guó)資的又一成功案例，也意味著合肥將在中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中邁上新的高度。

當(dāng)然，深圳國(guó)資依舊是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體投資的生力軍。今年以來(lái)，深創(chuàng)投、深投控已投資了十多家半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)，涵蓋通信芯片、模擬芯片、物聯(lián)網(wǎng)芯片、封測(cè)、設(shè)備、零部件、功率半導(dǎo)體、模擬半導(dǎo)體、光電子芯片等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。

此外，南京、蘇州、武漢、珠海等地方國(guó)資也投資了一大批國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)，助力其成長(zhǎng)的同時(shí)，也推動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展和壯大。

如今，初創(chuàng)企業(yè)融資潮的背后，不僅是對(duì)企業(yè)前景和技術(shù)的認(rèn)可，而已是一個(gè)又一個(gè)“資本局”，隱藏著資本對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的判斷和布局。

對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，上下游的協(xié)同發(fā)展已成為必然趨勢(shì)，巨頭們斥巨資向上游拓展的同時(shí)，也扶持和孵化了一個(gè)又一個(gè)具有潛力的初創(chuàng)企業(yè)。同時(shí)，CVC下注和布局的同時(shí)，也是為了自身技術(shù)的儲(chǔ)備和業(yè)務(wù)的拓展，更是對(duì)未來(lái)的展望和規(guī)劃。而地方國(guó)資則是從更高的層面出發(fā)，對(duì)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)和城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行高屋建瓴的規(guī)劃和布局，以求造福一方。

毋庸置疑，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)代表了一個(gè)國(guó)家的前沿科技的實(shí)力，更是關(guān)系國(guó)家未來(lái)發(fā)展的重要必爭(zhēng)之地。而初創(chuàng)企業(yè)則是整個(gè)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的希望所在，在資本的助力和加持下，共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的騰飛。

總體來(lái)說(shuō)，2022年的半導(dǎo)體行業(yè)熱度依舊不減，更令人們看到多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域和垂直賽道的潛力和機(jī)遇。

審核編輯：湯梓紅