日前，中國工業和信息化部等十一部門聯合發布《關于推動新型信息基礎設施協調發展有關事項的通知》，《通知》強調，優化布局算力基礎設施。《國家信息化發展報告》顯示，我國算力基礎設施綜合水平穩居全球第二，截至2023年底，提供算力服務的在用機架數達810萬標準機架，算力總規模超230EFLOPS，其中智能算力規模達到70EFLOPS。未來3年，中國算力規模將呈現爆發式增長態勢，預計到2026年，中國算力規模將超過360 EFLOPS，3年復合增長率達到20%。

AIGC需求驅動，AI服務器對于底層數據傳輸速率、時延和無丟包性能要求苛刻，需要高速率光模塊匹配，國內外數據中心客戶對于400G、800G光模塊需求顯著增加，這對于上游配套的光模塊帶來了廣闊的市場空間和盈利機會。

2024年上半年，中際旭創、華工科技、光迅科技、新易盛、劍橋科技、天孚通信、聯特科技等12家光模塊上市公司都發布了半年報，本文詳細分析這些上市公司的業績表現和市場趨勢變化。

10家公司業績正增長，6家凈利潤增長，高速光模塊需求強勁

截止到9月10日，根據12家光模塊上市公司的財報匯總顯示，10家光模塊公司出現業績增長，6家公司凈利潤出現同比增長。其中，中際旭創、新易盛、天孚通信3家公司出現了營收和凈利潤的成倍增長。

中際旭創作為國內光模塊的領頭羊企業，今年上半年營收達到107.99億元，同比上升169.7%。歸屬母公司利潤達到23.58億元，同比上升284%。中際旭創在半年報中披露，重點客戶進一步增加資本開支加大算力基礎設施領域投資，400G 和 800G 光模塊需求顯著增長，并加速了光模塊向 800G 及以上速率的技術迭代。2024年上半年，得益于 400G 和 800G 等高端產品出貨比重的快速增加以及持續降本增效，公司產品收入、毛利率、凈利潤率進一步得到提升。

電子發燒友記者了解到，新易盛業務主要涵蓋全系列光通信應用的光模塊，他們為云數據中心客戶提供 100G、200G、400G、800G 及 1.6T 光模塊產品。在報告期內，受益于行業景氣度的提升和高速率產品需求的快速增長，公司點對點的光模塊產品的產能和毛利率分別達到912萬只、43.36%，營收達到26.87億元，與上年同期相比均有增加。

受益于人工智能技術的發展和算力需求增加，數據中心對高速光器件產品需求穩定增長，2024年上半年，天孚通信公司實現營收15.6 億元，同比增長134.3%；實現歸母凈利潤6.5 億元，同比增長177.2%。公司半年報披露，上半年無源和有源產品出貨均保持強勁，產能擴張和定制化特點形成優秀毛利率。

此外，我們從財報中看到，德科立、太辰光、銳捷網絡、華工科技及聯特科技，今年上半年凈利潤實現正增長，分別同比增長13.47%、10.96%、10.08%、7.4%和4.08%。

華工科技2024年上半年，公司實現營業總收入52.00億元，同比增長3.51%；歸母凈利潤6.25億元，同比增長7.4%。公司400G以下全系列光模塊已經實現規模化交付，進入海內外多家頭部互聯網廠商；800G加速新產品方案迭代，已實現小批量交付。

另外一方面，銘普光磁和博創科技兩家公司出現了營收和凈利潤雙雙下滑。博創科技2024年1-6月營業總收入為7.52億元，較去年同期下滑20.50%，凈利潤為1377.5萬，較去年同期下滑91.14%。公司表示，報告期內電信市場需求不及預期，實現銷售收入3.67億，同比下降47.05%。然而，公司數據通信、消費及工業互聯市場實現增長。

研發投入持續增加！800G和1.6T光模塊產品上市，夯實產品競爭力

在2024年上半年，中際旭創緊跟行業發展趨勢，堅持研發創新，持續加大研發投入，保障新產品開發與技術升級有序進行，上半年研發投入為5.27億元，比去年同期3.25億元，同比增加62.24%，占總營收107.99億元的4.88%。

行業人士表示，中際旭創公司800G光模塊產品有望在今年下半年到2025年逐步上量，重點產品1.6T有望在年末進入量產階段。

在研發方面公司加大投入力度。上半年華工科技研發投入達3.85億元，同比增長28.18%，研發費用占營業收入的比重6.69%，同比提升0.99個百分點。9月11日，在CIOE2024中國光博會上，華工正源重磅發布兩款全新一代基于自研硅光的1.6T高端模塊產品。

新易盛2024年上半年研發費用1.3億元，同比增長113.06%；二季度研發費用 7638.06 萬元，同比增長 161.26%，環比增長 43.60%。

報告期內，公司及子公司新增取得授權專利9 項，其中發明專利 7 項，實用新型專利2項。截止 2024 年6月30日，公司累計獲得授權專利 123 項，其中發明專利 49 項，實用新型專利73 項，外觀設計專利1項。

多家光模塊企業產品外銷，海外市場成為第二增長曲線

根據Yole intelligence數據，2023年全球光模塊市場規模為109億美元，在云服務運營商和國家電信運營商對400G、800G以上高數據速率光模塊的需求下，預測2029年將達到224億美元，2023年到2029年的年復合增長率將實現11%。

中際旭創半年報披露，公司高端光模塊業務占主營業務的 90%以上，而光模塊產品海外銷售占比較高，為滿足海內外客戶需求的持續增長和保障供應鏈穩定，公司在國內、北美、東南亞多地建立了研發中心、生產基地、銷售機構等，構建了全球化運營格局。公司推出的800G、1.6T甚至更高速率產品的升級，為了更好支持海外業務發展，滿足海外市場重點客戶的需求。

行業高景氣下，天孚通信加速擴產。今年以來，公司持續推動海外新加坡總部平臺和泰國生產基地的建設。根據公司最新投關記錄表顯示，公司在泰國建設的一期生產基地廠房于5月下旬開始樣品交付。

華工科技表示，今年為匹配光模塊市場需求的快速上升，公司已積極進行擴產，國內全面啟動光電子信息產業研創園建設項目，海外布局泰國和馬來西亞工廠。

光迅科技稱，今年上半年公司海外出口量穩步提升。公司海外工廠于去年底投產，產能正在逐步建設中。

銳捷網絡2024年上半年營收達到50.43億，同比增長4.4%。在海外業務方面，銳捷網絡上半年實現收入7.71億元，同比增長58.10%，主要得益于面向SMB市場的中小規模網絡設備產品銷售額的大幅增加。公司在海外能力建設和市場開拓方面持續推進，業務范圍已拓展到90多個國家和地區。在LPO光模塊方面，公司推出了基于LPO技術的400G和800G自研高速光模塊，為未來數據中心算力網絡高速迭代奠定基礎。

小結：

隨著AIGC算力設施建設的快速增長，數據中心的網絡架構也出現明顯變化，數通光模塊尤其是800G+的需求較快增長。國內廠商作為光模塊產業鏈中的重要組成部分，近年來也在這一輪的需求增長、技術演進中快速成長。

中際旭創、華工科技、光迅科技、新易盛、劍橋科技、天孚通信等國產光模塊廠商在市場上的表現，與其產品的競爭力、量產能力和海內外市場開拓直接相關。長期看來，海外市場競爭更加激烈，中國光模塊廠商需要提升研發創新及產品能力，才能在競爭中處于有利地位。