截止目前,三安光電、華燦光電、乾照光電等在內的六家LED芯片上市公司已公布2018上半年報告。從六家公司上半年表現來看,僅聚燦光電出現虧損,其余五家上市公司凈利潤均呈現不同幅度的上漲。
六家芯片公司上半年經營業績情況
對于虧損現狀,聚燦光電表示具體主要因以下因素造成:1、受行業發展和市場競爭加劇影響,本期產品價格出現調整,導致毛利率下滑,毛利額大幅下降;2、隨著業務發展需要,公司管理人員等增加,管理費用出現大幅增長;3、為補充營運資金不足,公司增加了債務融資金額,導致利息支出上升,同時因匯率波動,本期匯兌損失較去年同期增加。
不過從六家上市公司上半年業績表現來看,LED芯片行業仍處于快速發展階段。高工產研LED研究所(GGII)數據顯示,2017年中國LED芯片行業產值規模達到188億元,較2016年增長29.7%,占全球LED芯片產值比例達到40%;GGII預計2018年中國LED芯片產值將達225億元,同比增長19.7%。
數據來源:GGII
此外,值得注意的是,在六家上市公司中有一半出現營業收入下滑。乾照光電表示,LED外延和芯片銷量基本與去年持平,營業收入下滑主要原因系報告期市場價格同比有所下降所致。
德豪潤達也表示,受照明行業競爭影響,照明產品的終端價格有所下降、以及受房地產調控政策等的影響,照明業務的銷售規模同比有所下降,由于照明業務在整個LED業務中的占比較大,所以LED業務整體的營業收入同比略下降2.23%。
由此可以看出,去年下半年及今年上半年LED芯片的跌價對企業影響較大。高工產研高級分析師馬子淇表示,從去年第四季度到今年第一季度,LED芯片價格已經下跌了將近20%。GGII表示,2018第二、三季度芯片降幅將趨緩,2018年第四季度隨著產能釋放,芯片價格承壓,降價幅度將會再次增大。
數據來源:GGII
其實,芯片價格的下跌直接影響到企業毛利率水平。今年上半年,多家企業LED芯片業務毛利率呈現下滑態勢(三安光電上半年毛利不詳)。其中,以聚燦光電下滑最為嚴重,這也是公司上半年陷入虧損泥潭的重要原因。
幾家LED芯片企業LED業務毛利水平
其實,從2016年-2017年,無論是三安光電、華燦光電、乾照光電,還是聚燦光電,其毛利率都在持續上升,隨著今年下半年產能的釋放之后,毛利率肯定會下降到一個合理的水平,GGII預計將維持在25%-30%之間。
價格與毛利走低的根源在于芯片大廠的擴產,供需關系的變化引發價格競爭。2017年,三安光電、華燦光電、乾照光電等相繼斥巨額資金啟動擴產計劃,2018年新擴產芯片廠MOCVD將逐漸到位,預計2018年新增MOCVD 達到300臺以上,新增產能145萬片/月,大量MOCVD的產能將集中在2019年釋放,2019年新增產能345萬片/月。
GGII表示,2016年-2018年中國LED芯片產能將持續向三安光電、華燦光電、澳洋順昌等大廠集中。數據顯示,三安光電2018年產能占比將從2016年的21.5%提升至27.2%,華燦光電2018年產能占比也將攀升至15.6%,乾照光電產能占比將提升至6.8%。值得一提的是,其他中小企業產能占比將從2016年的56.2%迅速壓縮至27.5%。
隨著幾家芯片大廠擴產節奏的啟動及產能開出,中小LED芯片企業缺乏擴產資金和動力,未來將面臨巨大挑戰。
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原文標題:從六家上市公司上半年經營成績看芯片產業未來走勢【比爾達·頭條】
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