預(yù)計5G換機高峰期將出現(xiàn)在2020~2023年，屆時手機出貨量將恢復(fù)增長。同時，終端廠商推出5G手機速度會快于基站建設(shè)速度，預(yù)計2020年5G手機出貨量滲透率將大幅提升。

從4G智能手機板塊的股價表現(xiàn)來看，換機周期第一年有明顯的超額收益，2015年Wind蘋果指數(shù)漲幅為117%，同期上證指數(shù)漲幅10%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅107%。

站在投資角度，換機高峰期第一年，板塊會有明顯的超額收益。報告認為，2020年5G將會迎來換機高峰，消費電子板塊的5G行情則有望提前半年開始演繹。這里我們?yōu)榇蠹曳窒韲┚沧C券關(guān)于“電子行業(yè)2019年春季投資策略，5G+AI系列研究”報告，詳看哪些產(chǎn)業(yè)將迎來黃金期。

目錄

一. 5G：終端發(fā)布在即，射頻、光學(xué)、面板行業(yè)迎新機遇

二. AI：安防、汽車和IoT將是率先爆發(fā)的三個場景

三. 半導(dǎo)體：新需求拉動疊加進口替代，行業(yè)迎來黃金期

四. PCB：內(nèi)資大廠加速崛起，5G拉動新