最近，中國聯通似乎好消息頻傳：前不久，中國聯通發布2019年第一季度財報，移動用戶凈增810萬戶，達到3.23億戶；其中4G用戶凈增1052萬戶，達到2.30億戶。一季度公司的凈利潤持續顯著提升，凈利潤為36.7億元，同比增長23.05%。而在此之前，中國聯通發布2018年財報，凈利潤增長情況更是引爆輿論，中國聯通2018年凈利潤102億人民幣，同比增長458%，移動出賬用戶凈增3087萬戶，同比提升51.8%。

似乎在5G到來的前夕，一直被用戶詬病為“扶不起的阿斗”的中國聯通似乎強勢覺醒了，那是不是意味著，在即將到來的5G時代，中國聯通值得更大的期待呢？畢竟攜號轉網開放在即，很多“資費敏感型”用戶都在考慮是否攜號轉網至中國聯通，一個月省下倆***錢也行啊。

但是，作為一個電信行業研究員，我建議所有計劃攜號轉網至中國聯通的用戶還是以謹慎為上，從當前狀況來看，中國聯通的5G發展仍然存在很多變數，未必值得你們期待。

第一，中國聯通的投資能力撐不起5G的未來

中國聯通看似營收、利潤、用戶規模都增長非常強勢，但實際上，這是跟他過去“混亂、贏弱”的自己對比，放在行業中來比較的話，中國聯通的整體經營能力距離兩位老大哥還有很大的差距——

中國移動2018年實現營收7368億元，利潤1178億元，利潤率16%，移動用戶數9.25億戶，有線寬帶用戶數1.57億戶。

中國電信2018年實現營收3771.24億元，利潤212.10億元，利潤率5.6%，移動用戶數3.03億戶，有線寬帶用戶數1.46億戶。

中國聯通2018年實現營收2909億元，利潤102億元，利潤率3.5%，移動用戶數3.5億戶，有線寬帶用戶數8000萬戶。

論營收，不足中國移動四成，論利潤不到中國移動零頭，利潤率全行業最低，無論移動用戶還是有線寬帶用戶規模都遠不及中國移動。

以上比較的是賺錢能力，此外還有一組數據更是讓人“觸目驚心”——

2018年底，中國聯通資產總額由上年底的5736億元降低至5418億元，而其負債總額高達2248億元，資產負債率41.5%。而中國移動資產總額高達15359億元，其中包括5351億元的流動資產（大部分是庫存現金和銀行存款）。

綜合以上，中國聯通在面向未來的投資能力上其實是讓人憂慮的，尤其是在5G上的投入落后于競爭對手——在2018年業績發布會上中國聯通官方宣布將在5G建設投資上采取謹慎，2019年投資在60億元左右。

為什么中國聯通會采取如此保守的策略呢？要知道中國聯通過去幾年在4G建設上的投資每年都高達幾百億，為什么一邊高喊著5G的重要性，一邊卻如此吝嗇地投入呢？這背后的原因很復雜，有5G發展不明朗、業務模式不清晰等共性因素，而背后，中國聯通囊中羞澀，拿不出錢來，這也是一大重要原因。

綜上所述，中國聯通過去本身網絡覆蓋、網絡質量基礎就差，再加上其資本能力的贏弱，所以，從5G的投資、建設能力上看，中國聯通的5G并不值得期待。

第二，中國聯通的運營能力和服務能力配不上用戶的期待

過去很多年以來，中國聯通一直被業界稱為“扶不起的阿斗”，其背后主要的原因就是人們對于中國聯通的運營能力和客戶服務能力過于讓人失望，這些年來，行業主管部門給中國聯通“傾斜”的資源非常明顯，比如，最好的3G牌照、技術性能更好的4G牌照、產業成熟度更高的5G頻譜等等。

但是這些資源的傾斜并沒有幫助中國聯通實現涅槃重生走向輝煌，相反中國聯通在過去幾年時間里境況一路走差，以至于政府不得不痛下決心讓中國聯通實現混改，看通過融入互聯網企業的新鮮血液能不能激活聯通，從外界上看，這是對中國聯通的一種扶持，而對中國聯通來說，外來資本的介入，這不亞于一種變相的“***”，畢竟是你自己混不好了，混不下去了，才需要混改。

那通過這兩年的混改，中國聯通的運營能力和客戶服務能力有了多大的提升呢？我并不看好。誠然，通過混改，中國聯通的組織架構有了很大的變化，效率有了提升，但總體而言，中國聯通沒有實現脫胎換骨的蛻變，運營能力仍然是制約中國聯通長遠發展的軟肋。更不用說客戶服務方面了，中國聯通的客戶服務能力和水平一直以來都是三家中相對更弱的。

5G來了，網絡的架構和服務、運維模式都發生了極大的變化，業務模式也將“改頭換面”，比如，以后運營商的基礎業務可能不再是語音業務、流量業務、專線業務，可能是云業務、新興業務等，這對運營商的運營能力、營銷模式、服務模式是一種極大的挑戰，從當前看來，還看不到中國聯通在這方面有明顯的提升。

從運營能力和服務能力上看，中國聯通的5G并不值得期待。

第三，未來中國聯通還會持續低價嗎？

過去這兩年，中國聯通使用低價策略進行市場競爭確實取得了不錯的成績，比如，通過和騰訊合作推出的大小王卡算是開創了低價流量資費卡營銷模式的先河，也確實取得了不俗的成績，據說大小王卡用戶數早已超過1億戶，在幫助中國聯通策反對手用戶上立下了汗馬功勞。而從整體層面上，中國聯通的資費水平確實是行業最低的，尤其是流量資費，這一點對用戶的吸引力確實蠻大的。

但是，未來中國聯通還會繼續堅持低價競爭的策略嗎？我認為不會。低價策略最主要的作用在于吸引用戶，形成用戶規模，可以說當前中國聯通已經通過低價策略初步實現了這一點。但低價策略不是公司長期經營發展的利器，聯通當前利潤率就是最好的說明，中國聯通的利潤率僅為3.5%，而中國移動利潤率高達16%，國外主流運營商利潤率平均在15%左右，相比之下，中國聯通的利潤率是非常低的，而且非常不健康，這正是其低價競爭策略的后果。

所以，中國聯通不是活雷鋒，它以低價策略吸引來了用戶以后，最后的目的還是要變現的。當前，行業正落實提速降費的要求，三家運營商的資費都在按計劃地下降，所以在這種情況下，中國聯通不可能繼續賠本賺吆喝，未來，中國聯通肯定會在資費上做文章，謀求合理的利潤率水平，以維持公司的長遠健康經營。因此，我認為，中國聯通不可能堅持低價競爭策略，相反，我甚至認為中國聯通會在資費上進行“報復性反彈”，其資費水平甚至會超過另外兩家競爭對手。

綜合以上，中國聯通在5G上的發展并不值得期待，無論是網絡能力、運營能力、服務能力，還是資費水平，中國聯通距離一個健康、穩定的電信運營商企業還有很多工作要做。

所以，在攜號轉網即將開放的今天，希望所有有計劃攜號轉網的用戶能夠清楚認識到這一點，不要輕易貿然轉網，因為從當前情況來看，中國聯通似乎不是最佳的轉入的選擇。