前言：

在政策的支持以及新基建的帶動下，通信模組迎來了新的機遇，隨著產業鏈日趨完善，很快將實現新一輪的快速發展。

物聯網繁榮模組產業受益

根據GSMA統計數據，2019－2025年全球物聯網設備連接數仍將保持平穩較快增長，2025年全球物聯網設備（包括蜂窩和非蜂窩）聯網數量將達到252億，年均復合增長率約為15．3％。

根據ABIResearch統計數據，2018年全球物聯網模組出貨量為2．35億片，預計到2023年將增長到15億片，CAGR達到45％。

據Ericsson Mobility Report預測，2025年使用蜂窩通信的物聯網終端連接數量將達到50億臺。物聯網產業將在5G時代成為超萬億規模地巨大市場，而物聯網通信模組作為物聯網產業鏈的感知基石，將在發展初期率先起量，并伴隨物聯網產業演進。

由此看來，目前的物聯網從概念逐步走向落地，在物聯網產業鏈中，模組不僅是最早落地的領域，也是當前確定性最高的受益環節。隨著未來連接數持續增長，也將帶動模組出貨量穩步提升。

通信模組是物聯網的核心部件和各類智能終端的標配，萬物互聯模組先行，模組也是物聯網當前確定性最高的受益環節，將為萬物互聯的5G時代起到基礎支撐的作用。

目前物聯網下游應用仍處于“試水”階段，小顆粒應用仍占主導，存在較大的不確定因素。因此，在物聯網從概念逐步走向落地的拐點，模組企業業績率先兌現。

近兩年相關企業或通過把握機遇一躍成為行業龍頭，或通過在細分領域深耕有所收獲，目前行業寡頭競爭格局已初步確立。

政策支撐開啟加速鍵

今年以來，中央密集部署，加快推進“新型基礎設施”建設進度。其中，5G被認為是“新基建”七大領域的領頭羊。

今年3月，中共中央政治局常務委員會召開會議，明確提出“加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度”。緊接著，工信部發布關于推動5G加快發展的通知，再次為5G發展注入一劑“強心針”。

國家發改委首次明確新基建的內涵和范圍，作為新基建中的領銜板塊，5G也被我國定調為“經濟發展的新動能”。

工信部再次發文，扶正了LTECat1的在中速率市場的核心地位，鞏固了NB－IoT在低功耗廣域網的深化覆蓋，與5G形成“三箭齊發”，共同推進基于運營商網絡的蜂窩物聯網無線連接市場的蓬勃發展。

5G不僅自身成為新的經濟增長點，同時還與物聯網、大數據、人工智能等行業緊密結合，共同推動我國經濟高質量發展。

據中國信通院預測，到2025年，5G網絡建設投資累計將達到1．2萬億元，同時5G網絡建設還將帶動產業鏈上下游等，預計累計帶動3．5萬億元投資。不管是從未來承接的產業規模，還是對新興產業所起的技術作用來看，都值得期待。

包括高通、華為、聯發科、三星、紫光展銳等廠商的5G芯片已經陸續發布，5G模組的成熟度顯著提高。作為全球領先的物聯網模組供應商，移遠通信在5G領域擁有完善的產品組合及強勢的研發進度。

在物聯網中，另一個主要技術NB－IoT將作為3GPP5G技術的重要組成部分，被正式納入ITUIMT－2020標準中。

工信部辦公廳正式發布了《關于深入推進移動物聯網全面發展的通知》，這是2020年度專門針對物聯網領域的首個文件，使NB－IoT得到進一步的政策支持。

通知提出，到2020年底，NB－IoT網絡實現縣級以上城市主城區普遍覆蓋，重點區域深度覆蓋；推動NB－IoT模組價格與2G模組趨同，引導新增物聯網終端向NB－IoT和Cat1遷移；打造一批NB－IoT應用標桿工程和NB－IoT百萬級連接規模應用場景等。

國內物聯網廠商競爭力不足

盡管中國運營商的物聯網連接數處于領先位置，受限于物聯網產業特性，物聯網產業單個連接的ARPU（每用戶平均收入）遠低于移動互聯網時代。未來如何提升物聯網連接的價值是產業鏈公司需要關注和解決的問題。

海外發達國家經濟水平高，物聯網應用比國內起步早，應用較為成熟，對模組的性能和可靠性要求高，能夠為此承擔一定的溢價，毛利率水平較高。

而國內物聯網產業處于高速增長期，終端廠商之間的競爭較為激烈，很多應用領域都陷入價格戰，終端廠商相應的需要壓縮成本，帶動國內的模組行業也陷入價格戰，毛利率水平較低。

國內廠商的實際銷售情況也體現了這一點，海外銷售占比較高的模組廠商綜合毛利率也更高，所以更為重視海外市場的模組廠商前景更為良好，還可以利用海外的高毛利補貼國內，搶占國內市場份額。

在這方面目前表現最佳的是移遠通信，2019年境外毛利率達到28．40％，境內外銷售額占比約為3：2，全年模組銷售收入達41．30億元，遠超國內競爭對手。

移遠通信：具備全球龍頭潛力

移遠通信是物聯網蜂窩模組行業全球頭部廠商，模組產品涵蓋NB－IoT，2G／3G／4G／5G等常用通信制式，覆蓋大部分物聯網應用場景，在國內和海外的業績都有優秀的表現，2018－2019年模組出貨量為全球第一，營收規模前三，并且2017－2019年公司營收復合增長率超過57％，在全球物聯網連接數增長動力旺盛的基礎上，公司有望保持強勁成長力，未來三年內成為全球蜂窩模組龍頭企業。

自成立以來，移遠始終行駛在物聯網模組這個主賽道上，并保持快速增長。2019年，移遠通信實現了超過7500萬片的出貨量，營業收入達到41．3億元，同比增長53％，進一步夯實了公司全球行業龍頭的地位。

在近日移遠通信發布第三代NB－IoT模組新品，這兩款模組BC950V、BC280V均基于海思Boudica200芯片研發，符合3GPPR14／R15標準，分別與其明星產品BC35－G、BC28相互兼容，方便現有客戶對其終端進行平滑升級。

廣和通：5G生態鏈重要一環

廣和通致力于符合3GPP標準的5G無線模組的開發，在設計研發之初，從客戶角度出發，在模組射頻、基帶、天線接口設計、軟件特性上充分考慮行業客戶在切換新舊產品線時的需求，支撐行業客戶5G產品快速落地。

廣和通5G系列模組提供一體化多網絡解決方案，支持獨立組網（SA）和非獨立組網（NSA）兩種網絡架構。在支持全球5GSub6及毫米波頻段的基礎上，同時兼容LTE和WCDMA制式，打消客戶在5G建設初期的投入顧慮，幫助客戶平滑過渡，響應5G商業應用快速落地。

2020年4月，廣和通5G系列模組在位于深圳移動的5G聯合創新中心的SA實網環境下，順利完成駐網和將端到端數據業務打通，下載速率超過百兆bps。廣和通5G系列模組是國內首款在運營商SA實網環境下調通的5G模組。目前，已應用在全球150＋客戶，30多個行業應用領域。

2020年4月，廣和通L610繼國內首款通過電信運營商測試認證后，又連續通過CCC、SRRC、NAL三項認證，成為國內首款具備量產出貨資質的Cat1模組。

結尾：

物聯網是個慢熱型的產業，我國物聯網產業的發展已經歷了10年的起伏，從最初國家大力支持的基于農業大棚數據化管理的種植物聯網，到養殖物聯網、環境監控物聯網，再到當下如火如荼的車聯網以及智慧城市。未來物聯網有望復制互聯網時代的光輝，產生新一代的物聯網領軍企業。
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