伴隨著中國中產階級消費經濟的高速發展，中國掃地機器人市場經歷了超高速增長。根據中怡康數據，2009-2018年，中國市場掃地機器人銷售量由57萬臺增長至577萬臺，銷售額由8億元增長至86.6億元，雙雙取得十倍增長。即便如此，中國市場也遠未飽和，且滲透率也遠遠低于美國、日本。

正是趁著這股中產崛起的東風，科沃斯從出口吸塵器的代工轉型，推出第一代地寶掃地機器人。僅僅用了十年時間，科沃斯品牌銷售機器人已經超過350萬臺，此刻發明第一款智能掃地機器人的全球龍頭IRobot的銷量也僅為450萬臺。更令人驚嘆的是，在過去4年中，科沃斯的掃地機器人業務營收從12億增長至38億，年復合增速高達40%。

如此快速增長的背后源于科沃斯的兩大能力：一是，強大的溢價能力占據了足夠大的市場份額，份額帶來的規模優勢使研發生產和采購成本大幅攤薄；二是，諸多傳統家電巨頭都在垂涎這個家庭智能硬件賽道，但掃地機器人的技術路徑尚未定型，科沃斯在該行業技術上的先發優勢使其相對領先。這兩大優勢最終體現在科沃斯高于行業的毛利率水平：專注的科沃斯在掃地機器人業務上實現的毛利率水平，遠遠甩開石頭科技和小米的硬件毛利率。

但是隨著兩年爆發期一過掃地機器人的紅利消失，科沃斯業績卻急轉直下，在2019年陷入了凈利潤暴跌、大股東減持、股價破發的“多事之秋”。先是經營利潤從2017年末的同比636.48%的增長，一路向下探到2018年末的同比29.13%的增長，再繼續下滑到2019年前三季度的同比-64.81%的增幅，并預計2019年全年經營利潤同比下跌17%。接著便是股價表現疲軟。從市值最高突破300億元，到2019年11月27日其市值縮水75%。

一方面是受到國際國內市場大環境不利影響，在貿易摩擦及國內消費市場整體增速放緩的背景下，清潔類服務機器人消費市場有所下滑。根據中怡康披露的統計數據，2019年上半年，國內掃地機器人市場零售額較去年同期下降9.2%。還有一個方面則是其自身個體原因，在過去一年中，科沃斯下定決心將代工業務砍掉，更加聚焦于掃地機器人這個巨大的市場，因此轉型使品牌發展面臨陣痛。

據預測，2019年科沃斯掃地機器人代工收入的大幅下降將直接減少5000萬元左右的凈利潤，雖然長期利好公司全球自主品牌的發展，但科沃斯短期業績將明顯承壓。同時，大力發展自主品牌業務需要研發與技術的投入，但2019年上半年科沃斯的研發投入雖較2018年同期增長了38.86%，占營業收入的比重達到5.15%，但與其同行業主要競爭對手iRobot 10%以上的研發費用相比，投入相對不足。

曾經掃地機器人行業的“獨角獸”，目前正在經歷大環境不利及自身品牌轉型雙重考驗，“掃地機器人第一股”光環逐漸褪去，能否承壓并加大研發投入是科沃斯穿越陣痛期，成為龍頭企業的關鍵所在。從行業需求來看，掃地機器人更替周期3-4年，而冰箱更替往往長達十年，隨著中國中產階級和消費市場的進一步崛起，以及掃地機器人的技術進一步進化，對掃地機器人的需求還會進一步上升。

從這個角度說，一旦業務調整的壓制因素被釋放，科沃斯有可能很快重回高速增長軌道。但前提是，科沃斯需要足夠的恒心和魄力挺過這一“黎明前的黑暗”！