總體規(guī)模不變 企業(yè)不斷擴大

　　未來會有一家或兩家中國芯片企業(yè)的規(guī)模會越來越大，整體格局應該是一大多小，就像***目前是一家大的芯片公司，其他都是規(guī)模較小的公司，大的那家企業(yè)會占整個芯片市場份額的二分之一到三分之一之間。大陸目前也是一樣，像三安光電，就基本占了整個中國LED芯片市場的一半左右。

　　但是，資本流入新的芯片公司數(shù)量將不會增長，因為之前投入太大，已經(jīng)透支了市場需求，上游的芯片領域現(xiàn)在還在消化以前的投資。就葉國光了解的情況來看，目前中國大概還有三分之一的設備處于閑置狀態(tài)，沒有開出產(chǎn)能，需要去整合，現(xiàn)在我們看到有一些大的企業(yè)開始有所動作了，新的一輪LED并購潮已經(jīng)開始。

　　即使有新進的資本，他們也會找一些差異化的東西去做。一大多小的格局形成后，小企業(yè)就要想辦法努力打破宿命，不斷改變以求生存與發(fā)展。尤其是在這個不進則退的LED上游行業(yè)里。

　　十幾年前資本愿意投資芯片上游產(chǎn)業(yè)，是因為這樣對國家、對行業(yè)有貢獻，國家也支持，所以投資多。2009、2010年是市場有機會，也有新的投資者進入。現(xiàn)在，LED芯片廠已經(jīng)不太可能有新的投資，德力光電的成立與投產(chǎn)將會是最后一波的上游投資。從目前來看，芯片行業(yè)投資確實已經(jīng)沒有什么效益，投資報酬率很低，原來的投資效益包括的政府補貼，現(xiàn)在很多地方政府也停掉了。沒有利潤，就沒有人愿意做了。除非有很大的誘因，否則不會有不怕死的資本再進來了。

　　值得欣喜的是，現(xiàn)在的大陸市場即使有的上游企業(yè)規(guī)模小，但只要有上市公司的平臺，也不會消失。葉國光注意到，這幾年消失的上游芯片公司，基本都是沒有資本平臺去運作的企業(yè)。如果有資本運作，資本注入的企業(yè)，一般都不會消失，不管他多大多小。如華燦、乾照等一年才做三到四億，也依然堅強地活著。可以這么說，企業(yè)上市之后就好比成了優(yōu)等生，優(yōu)等生再怎么差也比一般學生要好，因為上市就是上了一個臺階，目前在上游，上市企業(yè)還是占據(jù)很大的優(yōu)勢。

　　技術發(fā)展加快 庫存減值明顯

　　庫存問題可以說是目前芯片企業(yè)所面臨的最重要問題。庫存越大越危險，市場上就曾經(jīng)有過例子，企業(yè)由于庫存過大，直接就虧了幾十億。

　　LED行業(yè)技術進步的很快，比較的是性價比。葉國光認為芯片庫存越久減值就越大，一般而言芯片庫存如果兩年大概會減值80%，三年大概會有90%的減值，十年就是減值99%，如果十五年，就像他見到的那樣只剩千分之一的價值。