喜歡現(xiàn)貨的人說到底大多數都覺得合約存在風險，而潛意識當中會認為現(xiàn)貨雖然被套，但是只要哪天漲回來了，錢就回來了。而喜歡合約的會覺得現(xiàn)貨死板，單一的方向注定了只要進場就只能聽天由命，行情下跌的時候除了低位不斷增加資金墊倉以外，沒有任何辦法快速扭虧為盈，而合約又無數種操作方法能夠實現(xiàn)虧贏反轉，他們喜歡這種主動權在自己手上的游戲。

可能大多數做現(xiàn)貨的朋友，都會說合約風險比較大，但要是刨根的追問風險大在哪，其實沒幾個人說的清楚。那我們今天就從各個方面去對比一下這兩種機制，以下的計算，會將成本，利潤，風險劃分在同一的比例上。

一、成本與利潤

購買一枚比特幣的成本是根據實時報價來計算的，以下所有的例子或者計算，都以目前4000美金/枚來進行對比。如果購買一枚比特幣，按照現(xiàn)貨規(guī)則來，你需要支付的成本為4000美金。而合約機制一方面，是存在杠桿機制的，按照目前博士所在的平臺來舉例，保證金比例是3%，那么購買一枚比特幣就是4000美金的3%即120美金。在波動一個點盈虧都是一美金的情況下，現(xiàn)貨需要支付4000美金，而合約只需要支付120美金，孰優(yōu)孰劣一目了然，做投資都是想來這個市場分一杯羹，我們必須清楚的知道這樣一個事實，沒有一個人的錢是憑空得來的，沒有一個人的資金是無可估量的，如何更快的將資金發(fā)揮其最大的價值，就顯得尤為的重要。

二、風險問題

上面我們是按照盈利方向來對比，下面我們來按照虧損方向來對比，做現(xiàn)貨的人保持一致的觀念是我們剛才提到的問題，簡單而言如果做現(xiàn)貨，4000點附近購買一枚比特幣，如果出現(xiàn)持續(xù)的下跌，只要比特幣不歸零，只是暫時的出現(xiàn)貶值，這是做現(xiàn)貨的思維。而合約方面，如果比特幣報價在4000美金的時候，投入的成本是120美金，那么行情下跌120個點，我們購入的合約單即會出現(xiàn)強制平倉的狀態(tài)，因為浮虧點數大于本金額度了。但是你們有沒有發(fā)現(xiàn)什么不對勁的地方?答案就是投入成本問題，你做現(xiàn)貨投入4000美金，做合約難道就真的只投入120美金嗎？如果你在合約當中投入的成本同樣是4000美金呢，那么合約和現(xiàn)貨關于虧損風險方面有任何區(qū)別嗎？其實是沒有的，不是嗎？

三、雙向和單項的

不管你是做現(xiàn)貨還是做合約，都是同樣的K線走勢和報價，正常情況下，對于能夠大致看明白K線圖的用戶，都能了解到一定的支撐位或者壓力位。現(xiàn)在不管是哪種交易機制我們普遍認同的3400是大周期內的核心支撐。而如果不管是現(xiàn)貨或者合約在4000美金附近抄底，行情跌至3400點（盤面核心支撐點），這個時候如果一旦跌破支撐，會有大量的場外用戶跟風介入空頭，或者持有多頭的用戶看到支撐告破選擇割肉離場，而由于市場多空持倉的失衡，行情加速下跌的概率是極大的，在這種情況下，持有現(xiàn)貨的你，是選擇割肉離場還是繼續(xù)持有等到行情反彈至接手點上方？我想大多數持有現(xiàn)貨的人即便被套死在地板上，也不會選擇割肉（博士個人看法）。行情跌破關鍵支撐，在一致認同行情還會出現(xiàn)下滑的過程中，做合約則不同，如果明確市場依舊出現(xiàn)跌勢，多頭方向單在不割肉出局的情況下，可以選擇在多頭持有狀態(tài)下，空頭介入市場形成對沖，這樣即便行情跌至兩千，浮虧也只會產生600，而現(xiàn)貨則不同，在行情同樣跌至2000時，浮虧達到2600，在這種情況下，是600的浮虧容易被挽回還是2600的虧損容易被挽回，我想你心中已經有答案了。

四、高位單難出局

這個問題在現(xiàn)階段其實是最為重要的一個點，我相信市場上現(xiàn)貨貨幣被套在高位的朋友不在少數，其實我們都知道的一個情況是，行情爆拉或者暴跌的周期絕對要小于震蕩的周期，而在這種大熊市環(huán)境下，指望行情出現(xiàn)一兩千點的單邊基本是癡人說夢，比如你比特幣接手點位在5000美元附近，那么行情在此點位之下的任何波動都和你無關，其實事實也是如此，在穩(wěn)固區(qū)間范圍內，如果我們做合約還是做現(xiàn)貨投入資金都固定為5000不再復投。行情跌至3400附近，如果需要墊倉，在這種情況下，不復投，現(xiàn)貨補不了倉，而合約在浮動虧損在1600的時候，依然能夠在余下3400資金內使用120美金進行墊倉，這樣如果上方壓力我們明確是在3800附近，下方合約補倉利潤可以達到400然后平倉出局，這樣雖然浮虧在3800附近的時候達到1200，但是總資金已經由5000提升至5400。

而我們在認定3800是壓力位的時候，可以做空市場對沖多頭，行情跌至3400的時候，再拋出空頭持倉單，獲利同樣達到400，這個時候現(xiàn)貨總資金是5000，浮虧1600，而合約總資金卻達到了5800，浮虧同樣1600，兩者相加，現(xiàn)貨剩余資金3400，合約的剩余資金卻是4200。那如果行情在穩(wěn)固區(qū)間內，這種震蕩基本上是有多少波，吃多少波，雖然浮虧還存在，但是合約的總資金在在不斷增加，這樣持續(xù)一周左右的時間，可能就浮虧就不在是浮虧了。這就是我提到的如果你的接盤點位過高出現(xiàn)的后果。

綜合以上對比，合約到底存不存在風險呢，其實確實是存在風險的，相較于現(xiàn)貨那種被動貶值，合約確實有可能出現(xiàn)被強平的可能，但是如果你在現(xiàn)貨中的投入比例和合約投入比例是相同，持有主流貨幣量也是相同的情況，合約的風險和現(xiàn)貨是一樣的，反而在被套的情況下形成對沖防止虧損擴大，而在接盤價下方形成區(qū)間時，能通過反復的高空低多形成利潤累積，這一點在現(xiàn)貨市場如果不增加復投資金是不可能做到的。

注：

? 文章內容僅供參考不構成投資建議。投資有風險，投資者據此操作，風險 自擔.

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