昨天，惠普宣布裁員2.7萬人并啟動重組計劃。這個曾經的巨人是如何走到今天這般步履蹣跚的地步?《財富》雜志深入調查70多位高管和員工，翻閱了數以百頁計的公司和法律文件，獨家披露了李艾科任職一年間惠普發生的變化。

　　業務上的長期威脅，被削弱的董事會，以及錯誤地選擇了李艾科(Léo Apotheker)為首席執行官，是燃燒惠普(微博)公司的三樣可燃物。事實上，現在要了解公司的困境，最好的方法就是考察李艾科這段動蕩不安的任職經歷。

　　讓人難以相信的是，李艾科管理上的混亂比之前報道的還要嚴重：從匆忙招來在最大產品線上沒有工作經驗的人，到公司不成熟的處理重大戰略決策的方式;從以前未被報道過在公司內部高管對李艾科的質疑，到公司董事長雷?蘭恩(Ray Lane)成為戰略決策的主要決定者(蘭恩將戰略問題歸咎于李艾科)。

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　　但對董事會來說，沒有人比李艾科更合適了。李艾科正好搔到了董事會的癢處：他了解惠普及其主要高管的優、缺點。他談到了恢復創新的必要性。沒錯，他是外來的。但他承認自己缺乏經驗，董事會對此也有解決辦法：蘭恩，這位硅谷的藍血貴族，將會幫助他。蘭恩當董事長的任務之一，就是確定誰是新的首席執行官。他傾情力挺李艾科。

　　盡管一上臺時就面對混亂，但李艾科在惠普可能還享受過一段短暫的蜜月期。投資者似乎被他的上任三把火打動了。他想讓個人電腦和打印機部門更多地聚焦于企業銷售，尋求將服務業務帶入利潤更高的領域。他計劃將惠普的軟件聚焦于大型數據分析業務，宣稱無需花大價錢并購，就能實現這一目標。

　　員工士氣開始改善。李艾科停止了赫德時期的削減薪水措施，他辦了一系列的員工集會和早餐會，還請歐洲的一支交響樂團到總部來對員工表演。他視察惠普的實驗室，并發誓找回創新。

　　但是，形勢迅速朝著對李艾科不利的方向轉變。2011年2月，在接任三個月后，惠普沒有實現季度營業收入預期。個人電腦和服務部門表現不佳。李艾科將一部分怒火發泄給自己，更多地則留給了惠普的首席執行官財務官雷斯賈克。由于沒有兌現業績承諾，公司股票受到重挫，一天之內下跌10%。

　　李艾科開始相信，惠普需要的，是像IBM(微博)所做的那種大變革，但實現它的期限要短得多。惠普應該剝離龐大但停滯的個人電腦部門，而且還需要通過收購一家大型數據分析公司，進軍軟件業務。

　　但是，在李艾科醞釀他的戰略之前，他和蘭恩對董事會做了一番洗牌。這是一個混亂的過程，引發了很多爭議。媒體將把這些變化當作李艾科掌控董事會的證據。事實上，想鞏固權力的是蘭恩。

　　到了2011年春天，惠普的問題仍然很多。2011 年5月4日，李艾科給高管寫了一封冷酷的郵件，稱第三季度另將是一個“艱難的季度，我們必須小心使用每一分錢，把招聘人數降到最低?！眱芍芎螅嚓P的備忘錄出現在***的一篇報道中。備忘錄中冷酷的語調與李艾科向華爾街傳遞的樂觀信息形成了鮮明的對比。消息泄漏迫使惠普提前發布季度利潤，并將營業收入預期再一次大幅下調。惠普股票暴跌，泄密讓李艾科很惱火。

　　2011年5月，李艾科開始與惠普董事會深入討論他的另外兩個計劃：收購一家軟件公司和剝離個人電腦業務。從5月25日到7月21日，他多次與董事會和各委員會舉行戰略研討會。但還沒等他們做出任何決策，災難突然降臨了：惠普的平板電腦成了一次十足的災難，上市后，這款產品被形容為外觀丑陋，運行速度慢，電池續航力低得讓人難受。webOS表現良好，但硬件的崩潰讓李艾科感到惱火。這家技術巨頭在市場上最熱門的產品上僅僅做了一次嘗試，就出局了。這是一次徹底的失敗，惠普被迫考慮完全退出平板市場。

　　這次災難讓李艾科的戰略計劃變得更加緊迫。他想在軟件上做大;他想收購一家名為“Autonomy”的英國數據公司。李艾科認為，這家公司是對惠普業務組合的一個完美補充，它的軟件類似于公司用的谷歌(微博)(Google)，能夠搜索語音郵件、文檔和視頻，將能夠支持惠普的軟件與服務產品。

　　李艾科現身董事會，承認這是一個復雜的交易，短期內可能影響到惠普的股價。但在此時，這位一向刻板的首席執行官做了一次充滿感情的懇求。他對董事們說，“這家公司是一個燃燒著的平臺”，惠普需要新的愿景。他總結說：“我一個人做不了，我需要你們的支持。我們要手拉手，共同承受?！?/p>

　　這場演講激動人心，但接下來發生的事情更有戲劇性，讓李艾科始料不及。他知道首席財務官雷斯賈克反對這個交易。她已經跟他講過，收購價相當于Autonomy營業收入的11倍，實在太高。據投資銀行軟件股權集團(Software Equity Group)稱，可比較的公司收購價是營收的3倍。李艾科回應說，Autonomy贏利能力很值這個價。兩人在私下里討論過這件事。

　　可在當時，雷斯賈克在董事會面前激烈地反對收購，李艾科對此毫無準備。據一位在場的人透露，她對董事們說：“我不能支持它。我們還沒有做好準備。我覺得它太貴了。我反對，這不符合公司的最大利益?！倍聜儎訐u了。雷斯賈克原本說話平靜，可在當時，她幾乎要造反了，直接抵制上級戰略中最關鍵的部分。

　　隨著有關Autonomy的討論的展開，李艾科和董事會涉及了一個更重大的決策，這一決策關系到對惠普的定義中核心部分：他們要不要甩掉公司營業額達410億美元的個人電腦業務?不幸的是，這個決策的制定過程反映出整個惠普、尤其是李艾科-蘭恩體制存在的問題。決策匆忙和草率，起初斬釘截鐵，隨后又搖擺不定。

　　7月，董事成立了一個五人委員會，研究個人電腦部門的去留。委員會成員有巴比奧、朗訊公司(Lucent)前首席執行官帕特?盧索(Pat Russo)以及雷?蘭恩。委員會一共舉行了兩次會議。他們甚至不去咨詢關聯部門的主管布拉德利。他們將他排除在外，是擔心他會走漏消息。

　　這是一個重大的決定，但董事會很快同意，剝離是個好主意。該部利潤率為6%，正處于不斷萎縮之中。iPad正在吞噬個人電腦市場的增長空間，令人對其未來命運產生疑問。李艾科和董事們認為，惠普最好剝離這個部門，將現金用在別處。所有人都回憶起，IBM出售個人電腦部門是其轉型的至關重要的一步。

　　惠普在2011年8月18日發布的公告震動了整個技術界。公告主要包括三條消息：并購Autonomy、可能剝離個人電腦業務以及公司正式終結耗資數十億美元的平板電腦計劃。此外，公司還調低了本年度的盈利預期。李艾科在電話會議上對華爾街的分析師說，他感受到了投資者的痛苦，“作為首席執行官，他相信公司應該對面臨的問題保持透明度，并且有必要讓投資者了解我們正在為之所做的決策?！彼拖聦?0次提到“轉型”一詞的各種變體。

　　但外部反應十分可怕?？蛻?、投資者、員工和財經媒體都被嚇到了。惠普看來是發了瘋。股份在第二天暴跌20%。

　　一開始，蘭恩站在李艾科這邊。他對記者說：“我不知道，有哪家技術公司不改變戰略就能成功?！钡芸焱丝s了(蘭恩拒絕接受采訪)。個人電腦客戶棄之而去。投資者震怒：李艾科以前曾對他們說，公司不會有重大并購，現在卻搞了這么一出。蘭恩在幕后開始行動。在9月中旬，首席執行官沒有按計劃在一次技術會議上露面。蘭恩代之出席。李艾科就要被趕下臺了。

　　媒體又一次在官方公司前得到了消息。9月22日，李艾科從報紙看到他被解職、由惠特曼接替的消息。