1. LED廠商

　　1.1 華燦光電：譜寫LED芯片制造領(lǐng)域新篇章

　　華燦光電股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華燦光電”或公司）是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的LED芯片供應(yīng)商。作為“新材料、新能源”領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，公司致力于研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以GaN基藍(lán)、綠光系列產(chǎn)品為主的高質(zhì)量LED外延材料與芯片。目前，公司已與國(guó)星光電、雷曼光電、路升光電、深圳銳拓、洲明科技、聯(lián)建光電、英特來(lái)及四川柏獅等國(guó)內(nèi)主要LED封裝或應(yīng)用企業(yè)建立了廣泛的合作關(guān)系。公司產(chǎn)品曾成功應(yīng)用于2010年上海世博會(huì)、2011年深圳大運(yùn)會(huì)及中央電視臺(tái)春節(jié)聯(lián)歡晚會(huì)等重大活動(dòng)中，已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的LED芯片供應(yīng)商，在LED顯示屏領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加突出。

　　經(jīng)過(guò)前期的研發(fā)積累，公司于2008年開始規(guī)模化生產(chǎn)和銷售LED芯片產(chǎn)品，并在其后兩年取得了快速的發(fā)展，目前已在國(guó)內(nèi)LED外延芯片行業(yè)逐步建立了領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。報(bào)告期內(nèi)，公司LED芯片銷售收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)117.36%。以2010年銷售收入計(jì)，公司是國(guó)內(nèi)第三大LED芯片制造商，第二大顯示屏用LED芯片制造商；以2011年已公開的前三季度銷售收入計(jì)，公司已成為國(guó)內(nèi)第二大LED芯片制造商。

　　1.2 聚飛光電：今年將加大中、大尺寸背光LED器件銷售

　　聚飛光電2011年度股東大會(huì)于5月31日召開。公司董事長(zhǎng)邢其杉在會(huì)上表示，2012年度公司將抓住上市后的發(fā)展契機(jī)，發(fā)揮現(xiàn)有小尺寸背光LED器件優(yōu)勢(shì)地位，進(jìn)一步鞏固提高市場(chǎng)占有率，擴(kuò)大中尺寸背光LED器件和照明LED器件的銷售規(guī)模，加快大尺寸背光LED器件的市場(chǎng)導(dǎo)入，從而多方面提升公司的收入規(guī)模；同時(shí)，通過(guò)技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新，不斷開發(fā)出富有競(jìng)爭(zhēng)力的高端產(chǎn)品，在收入增長(zhǎng)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　1.3 LED業(yè)存貨壓力大增 金萊特IPO前景堪憂

　　覆巢之下，焉有完卵？LED照明行業(yè)早已飽受進(jìn)入門檻低、產(chǎn)品同質(zhì)化、價(jià)格戰(zhàn)、毛利率持續(xù)走低等不利局面，而歐債危機(jī)愈演愈烈蔓延致全球經(jīng)濟(jì)的不景氣也勢(shì)必對(duì)我國(guó)LED產(chǎn)品出口產(chǎn)生極為不利的影響。

　　然而，出口收入占總營(yíng)業(yè)收入八成以上的廣東金萊特電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：金萊特）卻欲繼續(xù)擴(kuò)張其LED燈具產(chǎn)能，而公司單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)注定其抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，未來(lái)持續(xù)盈利能力實(shí)在令人擔(dān)憂。

　　投資者不禁要問(wèn)，這樣的公司能上市嗎？上市后有“錢景”嗎？

　　LED照明行業(yè)普遍面臨存貨壓力

　　據(jù)金萊特招股書（申報(bào)稿）顯示，公司擬申請(qǐng)向社會(huì)公開發(fā)行2，335萬(wàn)股人民幣普通股，發(fā)行募資扣除費(fèi)用后投向3個(gè)項(xiàng)目：1、可充電備用LED燈具擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目；2、可充電交直流兩用風(fēng)扇擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目；3、研發(fā)中心項(xiàng)目。

　　3個(gè)項(xiàng)目總投資2.72億元，其中“可充電備用LED燈具擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”投資額為1.75億元，主要生產(chǎn)可充電備用LED燈具產(chǎn)品，達(dá)產(chǎn)后年均新增產(chǎn)能948萬(wàn)臺(tái)，產(chǎn)值超過(guò)3.68億元人民幣。

　　近來(lái)，LED照明企業(yè)掀起一股上市潮。從2011年上市公司披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，LED照明企業(yè)整體呈現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。由于缺乏上游核心技術(shù)，目前中國(guó)LED企業(yè)多扎堆在封裝、應(yīng)用等中低端領(lǐng)域，產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題嚴(yán)重，而歐美市場(chǎng)購(gòu)買力下降，除部分高端產(chǎn)品以外，訂單整體趨于下降。

　　另外LED照明行業(yè)上市公司陽(yáng)光照明、雷曼光電、三安光電、勤上光電、乾照光電2011年存貨分別為7.83億元、1億元、9.18億元、1.64億元和1.27億元，同比增長(zhǎng)70.55%、73.31%、195.88%、61.58%和219.16%。

　　平安證券5月28日的研報(bào)顯示，LED行業(yè)下游主要有顯示、背光、汽車照明和通用照明等。由于LED產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游進(jìn)入門檻逐漸降低，導(dǎo)致了LED下游中小企業(yè)數(shù)量眾多，格局混亂。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)半導(dǎo)體照明生產(chǎn)企業(yè)超過(guò)3000家，其中70%集中于產(chǎn)業(yè)的下游。各企業(yè)之間同質(zhì)化嚴(yán)重，缺乏核心技術(shù)，依靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)進(jìn)行低層次的競(jìng)爭(zhēng)。

　　由此，在行業(yè)內(nèi)存貨壓力愈來(lái)愈嚴(yán)重，金萊特此時(shí)上馬LED照明項(xiàng)目，未來(lái)前景令人擔(dān)憂。

　　1.4 知名企業(yè)領(lǐng)銜參展 齊聚2012深圳國(guó)際LED展

　　2012年6月28-30日，2012深圳國(guó)際LED展覽會(huì)將于深圳會(huì)展中心盛大開幕。本屆展會(huì)以“創(chuàng)意城市，睿智生活”為主題，致力于打造LED全產(chǎn)業(yè)鏈的一站式商貿(mào)采購(gòu)平臺(tái)。目前，已有超過(guò)200家來(lái)自國(guó)內(nèi)外LED知名企業(yè)報(bào)名參展。

　　據(jù)悉，本屆展會(huì)是由由廣東省科技廳、深圳市經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和信息化委員會(huì)、深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)、廣東省半導(dǎo)體光源產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、廣東省半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新中心、深圳市L E D產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會(huì)等多家權(quán)威機(jī)構(gòu)聯(lián)合舉辦。聚集了LED照明、LED顯示屏、LED封裝、LED芯片、LED廣告光源及LED設(shè)備的多樣化展示。

　　來(lái)自杭州的英飛特電子一直以來(lái)致力于為照明行業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高效、高可靠性LED驅(qū)動(dòng)器，并提供技術(shù)服務(wù)。公司已自主開發(fā)出業(yè)界規(guī)格最全、輸入電壓范圍最廣的LED驅(qū)動(dòng)器產(chǎn)品陣容，具有超高效率、超長(zhǎng)壽命和高可靠性等特點(diǎn)，防水、防雷，適應(yīng)各種惡劣環(huán)境，已全線通過(guò)UL等全球最嚴(yán)苛的安規(guī)和電磁標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，并被飛利浦（Philips）、歐司朗（Osram）、Cree等世界一流LED照明企業(yè)廣泛應(yīng)用或指定推薦。在本次展會(huì)上，英飛特電子將代表LED驅(qū)動(dòng)企業(yè)向業(yè)內(nèi)人士展示其最新技術(shù)及產(chǎn)品。

　　本屆展會(huì)還吸引了包括TCL、創(chuàng)維光電、萬(wàn)潤(rùn)、茂碩、通普、晶科、邦貝爾、銳拓、大盛、寶馳達(dá)、翠濤、晶藍(lán)德、國(guó)硅、安品、邁銳、日上、京泉華、煌牌等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)參展。同期還將舉辦一系列論壇活動(dòng)，匯集了政、產(chǎn)、學(xué)、研各界精英齊聚一堂共同探討LED技術(shù)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，為L(zhǎng)ED照明產(chǎn)業(yè)指明發(fā)展方向。

　　1.5 日亞公布五年LED光效路線圖

　　針對(duì)日亞化學(xué)的官方說(shuō)明存在各種版本，為以正視聽，福代總經(jīng)理介紹到，日亞化學(xué)于1956年成立于日本，主要制造及銷售以熒光粉（無(wú)機(jī)熒光粉）為中心的精密化學(xué)品和電子材料等。1993年發(fā)表了震驚世界的藍(lán)色LED以來(lái)，相繼實(shí)現(xiàn)了紫外～黃色的氮化物L(fēng)ED的商品化，此外，公司正大力開發(fā)對(duì)于信息媒介的發(fā)展不可或缺的紫藍(lán)色激光半導(dǎo)體，希望將來(lái)氮化物半導(dǎo)體能成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中重要領(lǐng)域的一部分。上述技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用，擴(kuò)大了LED應(yīng)用范圍。與此同時(shí)，日亞也成功取得了氮化鎵LED、熒光粉和LED封裝技術(shù)等多項(xiàng)相關(guān)專利。

　　2010年，日亞化學(xué)的全球銷售額為32億美金，在全球擁有7，000多個(gè)員工。日亞在中國(guó)的銷售基地是香港、上海和北京，生產(chǎn)基地設(shè)在上海松江，最初主要以生產(chǎn)LED熒光粉為主，從去年下半年開始也生產(chǎn)一些照明用的LED產(chǎn)品。

　　針對(duì)目前國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了日亞化學(xué)的仿造假冒產(chǎn)品，以及部分LED企業(yè)打著日亞的旗號(hào)，日亞中國(guó)銷售戰(zhàn)略室總監(jiān)廖國(guó)新先生解釋道，產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)是維護(hù)客戶關(guān)系最基本的前提和要素，名字可以假冒，產(chǎn)品質(zhì)量及服務(wù)卻是無(wú)法替代的，產(chǎn)品是日亞的信心。同時(shí)，仿冒產(chǎn)品的流通對(duì)日亞聲譽(yù)造成很大影響，因此日亞化學(xué)會(huì)保留法律上追求仿冒者責(zé)任的權(quán)利。

　　1.6 勤上光電占比LED政策采購(gòu)三成

　　近日，廣東省政府正式出臺(tái)了“廣東省推廣使用LED照明實(shí)施方案”，強(qiáng)推廣東省LED照明應(yīng)用。受此利好消息影響，廣東省LED領(lǐng)袖企業(yè)勤上光電漲幅達(dá)8.45%，報(bào)16.05元。勤上光電證券部門工作人員告訴記者，“保守估計(jì)，廣東省LED市場(chǎng)將會(huì)有幾百億的市場(chǎng)增量。”

　　公開消息顯示，根據(jù)此次方案，自實(shí)施之日起，所有由政府財(cái)政或國(guó)有資本投資建設(shè)的公共照明領(lǐng)域，一律采用LED照明產(chǎn)品。通過(guò)推廣，將實(shí)現(xiàn)同比口徑照明節(jié)能50%，將拉動(dòng)全省LED產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，到“十二五”末期實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值5000億元以上。

　　勤上光電證券部門工作人員認(rèn)為，此次方案的推出，對(duì)勤上光電的刺激是不言而喻的，“強(qiáng)推LED照明，和我們的主營(yíng)吻合。”另外，該工作人員透露，只有在《廣東省綠色照明示范城市室內(nèi)照明推薦采購(gòu)產(chǎn)品目錄》上的企業(yè)才有資格享受此次發(fā)布的利好政策。這樣的企業(yè)在廣東省內(nèi)大概有二十家，勤上光電在產(chǎn)品份額上占到大概百分之三十。

　　1.7 歐司朗新技術(shù)可取代藍(lán)寶石襯底 大幅降低LED生產(chǎn)成本

　　據(jù)物理學(xué)家組織網(wǎng)近日?qǐng)?bào)道，一種新的制造技術(shù)有望大幅降低發(fā)光二極管（LED）的生產(chǎn)成本，進(jìn)一步推動(dòng)其普及進(jìn)程。

　　這項(xiàng)由西門子旗下子公司歐司朗光電半導(dǎo)體公司的研究人員所進(jìn)行的研究，成功在硅襯底上生產(chǎn)出了氮化鎵LED芯片，取代了目前普遍使用的較為昂貴的藍(lán)寶石襯底。

　　硅是一種標(biāo)準(zhǔn)半導(dǎo)體材料，作為L(zhǎng)ED襯底具有尺寸大、成本低、易加工、導(dǎo)電好等優(yōu)異性能。但技術(shù)難點(diǎn)在于硅與氮化鎵的熱膨脹系數(shù)不同，在制造過(guò)程中極易產(chǎn)生應(yīng)力，從而導(dǎo)致薄膜厚度不均或破裂，因此一直未能在LED業(yè)界獲得廣泛應(yīng)用。通過(guò)一項(xiàng)特殊工藝，新技術(shù)不但避免了此前出現(xiàn)的開裂現(xiàn)象，還使新型LED的穩(wěn)定性和亮度都與傳統(tǒng)的藍(lán)寶石基底LED相當(dāng)，非常適用于高功率固態(tài)照明。

　　LED是一種高效節(jié)能的照明方案，被認(rèn)為最有望取代傳統(tǒng)光源。然而到目前為止，LED的生產(chǎn)成本一直高于其他更成熟的照明產(chǎn)品，因此在日常生活中還沒有得到廣泛使用。通過(guò)使用新技術(shù)，LED的生產(chǎn)將有望用上面積更大的硅片，這將是LED生產(chǎn)效率的一項(xiàng)重大提升。

　　1.8 億光攜手天目固態(tài)，搶攻江蘇LED路燈市場(chǎng)

　　LED封裝廠億光透過(guò)持股100%的億光固態(tài)照明公司，和江蘇天目固態(tài)科技公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作，連手搶攻江蘇省LED路燈市場(chǎng)。目前合作模式為億光供應(yīng)LED封裝組件及模塊給天目固態(tài)，而天目固態(tài)預(yù)計(jì)今年底前于觀光景點(diǎn)天目湖完成架設(shè)2萬(wàn)盞LED路燈，其中已經(jīng)完成5000盞路燈架設(shè)，另外1.5萬(wàn)盞將會(huì)陸續(xù)安裝完成。

　　天目固態(tài)科技照明總經(jīng)理顏惠平指出，整個(gè)江蘇省共有343萬(wàn)盞路燈需求，整體商機(jī)超過(guò)人民幣60億元（約新臺(tái)幣276億元），憑著億光擁有一流的技術(shù)及產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，再加上天目固態(tài)當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)基地及市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)3~5年內(nèi)，兩公司連手取得50%的市占率。