一、新能源汽車

　　新能源汽車是指采用非常規(guī)的車用燃料作為動(dòng)力來(lái)源（或使用常規(guī)的車用燃料、采用新型車載動(dòng)力裝置），綜合車輛的動(dòng)力控制和驅(qū)動(dòng)方面的先進(jìn)技術(shù)，形成的技術(shù)原理先進(jìn)、具有新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)的汽車。2016年9月8日，財(cái)政部曝光了蘇州吉姆西客車制造有限公司等5家新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)意圖騙補(bǔ)國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼超10億元，個(gè)別企業(yè)已被取消整車生產(chǎn)資質(zhì)。

　　新能源汽車的發(fā)展現(xiàn)狀

　　1、發(fā)展成果

　　經(jīng)過(guò)從對(duì)新能源車開(kāi)展研究工作到取得重大進(jìn)展這數(shù)十年的研究，比較大范圍的代替了燃料驅(qū)動(dòng)汽車的方法，開(kāi)始進(jìn)行新能源汽車研發(fā)。現(xiàn)如今，新能源汽車研發(fā)成果顯著，混合動(dòng)力汽車，純電動(dòng)汽車已在部分地區(qū)投入使用，燃料電池汽車正在研究中。列如在武漢公交線上，已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)行由東風(fēng)公司生產(chǎn)的20臺(tái)混合電動(dòng)公交車，同時(shí)部分傳統(tǒng)的燃油公交車與新能源車交替出現(xiàn)510、585線路上。

　　2、政策導(dǎo)向

　　隨著各城市的政策不斷出臺(tái)，我國(guó)新能源汽車的發(fā)展前景不斷開(kāi)闊。對(duì)新能源汽車也不斷加大改造。2009年2月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》，目標(biāo)將加大對(duì)汽車的改造并提高新能源汽車的產(chǎn)能到50輛，銷量比率也將提高，占總乘車總銷量的5%左右。同時(shí)國(guó)務(wù)院加大對(duì)其資金的投入，包括對(duì)技術(shù)進(jìn)步、技術(shù)改造專項(xiàng)基金、支持重點(diǎn)汽車生產(chǎn)企業(yè)。各城市也參與新能源汽車的改造中，到2009年，已經(jīng)有大概13個(gè)城市包括北京、上海、重慶等開(kāi)展節(jié)能與新能源汽車推廣試點(diǎn)工作。在購(gòu)買新能源汽車包括混合電動(dòng)車、純電動(dòng)車、燃料電池車方面推出了不同程度的補(bǔ)貼，其標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)節(jié)油率、最大電功率比在來(lái)進(jìn)行。各政策的不斷推出，新能源汽車越來(lái)越受歡迎，其他城市緊跟步伐，預(yù)計(jì)相關(guān)政策將不斷出臺(tái)。

　　3、研發(fā)陣容

　　隨著科技不斷進(jìn)步，政策不斷推廣，到目前為止至少30家客車企業(yè)，六大汽車集團(tuán)以及奇瑞、吉利、比亞迪等加入新能源系統(tǒng)的研究中，其陣容不容小視。例如，上汽集團(tuán)為專門研發(fā)新能源汽車投資20億元建立上海捷能公司，各城市陸續(xù)計(jì)劃建立類似北京的新能源汽車產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和建設(shè)產(chǎn)業(yè)化基地。

　　二、新能源汽車再迎重大利好

　　新能源汽車再迎重大利好。按照公安部統(tǒng)一安排，2017年12月底前，除直轄市、省會(huì)市、自治區(qū)首府市啟用外，各?。▍^(qū)）至少還有1至2個(gè)城市啟用新號(hào)牌；2018年上半年，全國(guó)所有城市全面啟用新號(hào)牌。

　　路上跑的新能源車將越來(lái)越多。來(lái)自公安部日前的公開(kāi)消息稱，在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，公安部將在全國(guó)范圍內(nèi)逐步推廣應(yīng)用新能源汽車，這也意味著包括杭州、昆明、重慶、長(zhǎng)春在內(nèi)等省會(huì)城市將在12月底前啟用新能源汽車專用號(hào)牌。目前，全國(guó)新能源汽車已經(jīng)超過(guò)100萬(wàn)輛。

　　根據(jù)國(guó)務(wù)院《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012—2020年）》，新能源汽車主要包括純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力汽車和燃料電池汽車。據(jù)新華社8月13日消息，按照公安部統(tǒng)一安排，截至2017年底，除直轄市、省會(huì)市、自治區(qū)首府市啟用外，各?。▍^(qū)）至少還有1至2個(gè)城市啟用新號(hào)牌；2018年上半年，全國(guó)所有城市全面啟用新號(hào)牌。

　　與普通汽車號(hào)牌相比，新能源汽車專用號(hào)牌號(hào)碼增加一位，由5位升為6位，如原“粵B·D1234”可升位至“粵B·D12345”。同時(shí)，綠色是號(hào)牌的主色調(diào)，還增加了專用標(biāo)識(shí)。具體來(lái)說(shuō)，小型新能源汽車專用號(hào)牌底色采用漸變綠色，大型新能源汽車專用號(hào)牌底色采用黃綠雙拼色。前者上面是黃色，下面是綠色；后者左邊是黃色，右邊是綠色，從外形上體現(xiàn)出綠色環(huán)保的理念。

　　另?yè)?jù)西安晚報(bào)近日消息，新能源汽車專用號(hào)牌外廓尺寸為480mm 140mm，號(hào)牌長(zhǎng)度比普通號(hào)牌增加40mm，其中大型新能源汽車后號(hào)牌寬度減少80mm。號(hào)牌號(hào)碼容量增大、資源更加豐富，編碼規(guī)則更加科學(xué)合理，可以滿足“少使用字母、多使用數(shù)字”的編排需要。值得注意的是，新能源汽車專用號(hào)牌工本費(fèi)不變，仍執(zhí)行現(xiàn)行國(guó)家規(guī)定的普通汽車號(hào)牌收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，每副號(hào)牌100元。

　　而事實(shí)上，為更好區(qū)分新能源汽車，2016年起，公安部啟動(dòng)了新能源汽車專用號(hào)牌式樣設(shè)計(jì)和試點(diǎn)工作，實(shí)行分類登記、分類管理。同年，上海、南京、無(wú)錫、濟(jì)南、深圳等5個(gè)城市已經(jīng)試點(diǎn)發(fā)放了7.6萬(wàn)副專用號(hào)牌。很快，從今年11月份起，我國(guó)還要增加保定、長(zhǎng)春、福州、青島、鄭州、中山、柳州、重慶、成都、昆明10個(gè)試點(diǎn)城市。到明年上半年，全國(guó)所有城市將全面啟用新號(hào)牌。

　　公安部交管局副局長(zhǎng)王強(qiáng)表示，新號(hào)牌啟用后，對(duì)辦理新能源汽車注冊(cè)登記、轉(zhuǎn)移登記的，將全部核發(fā)新號(hào)牌。已經(jīng)領(lǐng)取普通汽車號(hào)牌的新能源汽車，車主可自愿換領(lǐng)新能汽車號(hào)牌，也可繼續(xù)使用原普通汽車號(hào)牌。除了推廣應(yīng)用新能源車新號(hào)牌外，公安部還將研究改進(jìn)普通汽車號(hào)牌式樣。為了準(zhǔn)確溯源，解決套牌、假牌以及號(hào)牌廠管理不規(guī)范一系列問(wèn)題，新能源汽車專用號(hào)牌還使用了二維條碼、防偽底紋暗記、激光圖案等防偽技術(shù)。

　　在用新能源汽車自愿換領(lǐng)新號(hào)牌，市民可網(wǎng)上預(yù)約選號(hào)、網(wǎng)上預(yù)約換牌時(shí)間和地點(diǎn)。業(yè)界普遍認(rèn)為，一方面，可以更有效、更便捷區(qū)分辨識(shí)新能源汽車，實(shí)施差異化交通管理政策，為新能源汽車通行便利、出行服務(wù)、稅費(fèi)優(yōu)惠等提供更好的載體。另一方面則是對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)再次帶來(lái)更鮮明、直接的實(shí)質(zhì)利好。

　　三、新能源汽車行情進(jìn)入全面加速階段

　　1、替代進(jìn)程啟動(dòng)

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年8月，我國(guó)新能源乘用車銷量5.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)80.6%，環(huán)比增長(zhǎng)25%，略超市場(chǎng)預(yù)期。此外，8月新能源商用車銷量有望達(dá)到1.8萬(wàn)輛-2.2萬(wàn)輛，則8月新能源汽車總銷量為7.2萬(wàn)輛-7.6萬(wàn)輛。

　　中投證券張鐳預(yù)計(jì)，隨著乘用車采購(gòu)“金九銀十”的到來(lái)，以及客車政府采購(gòu)訂單逐步落地，9月單月銷量有望突破9萬(wàn)輛，全年70萬(wàn)輛目標(biāo)大概率可以實(shí)現(xiàn)。新能源汽車產(chǎn)銷逐步走強(qiáng)，新能源商用車實(shí)質(zhì)性放量，新能源汽車全年產(chǎn)銷新一次拐點(diǎn)基本到來(lái)。

　　當(dāng)前，許多國(guó)家紛紛調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)加快產(chǎn)業(yè)布局，搶占新一輪制高點(diǎn)。針對(duì)一些國(guó)家已經(jīng)制訂了停止生產(chǎn)銷售傳統(tǒng)能源汽車的時(shí)間表，工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌近日透露，目前工信部也啟動(dòng)了相關(guān)研究，將制訂中國(guó)自己的禁售傳統(tǒng)燃油汽車時(shí)間表。

　　太平洋證券分析師張學(xué)表示，中國(guó)本來(lái)就是新能源汽車推廣力度最大的國(guó)家，研究啟動(dòng)全面禁止傳統(tǒng)燃油車，表明支持力度進(jìn)一步升級(jí)，發(fā)展新能源汽車戰(zhàn)略更加堅(jiān)定?！翱v觀大環(huán)境，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中速增長(zhǎng)，長(zhǎng)期呈現(xiàn)L型走勢(shì)，而新能源汽車產(chǎn)業(yè)剛剛起步，未來(lái)幾年將保持30%的復(fù)合增長(zhǎng)率，是增長(zhǎng)最確定的行業(yè)?！?/p>

　　特別2017年以來(lái)，我國(guó)已經(jīng)推出8批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》，累計(jì)188戶企業(yè)的2538個(gè)車型，純電動(dòng)車型占比超過(guò)70%；此外還推出12批《免征新能源汽車購(gòu)置稅目錄》，其中2017年發(fā)布3批，節(jié)奏快于以往。據(jù)相關(guān)報(bào)道，《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能能源汽車積分并行管理辦法》也即將出臺(tái)，這將是新能源汽車后補(bǔ)貼時(shí)代的殺手锏，也是新能源汽車發(fā)展由政策推動(dòng)向市場(chǎng)推動(dòng)的重要轉(zhuǎn)折。

　　“國(guó)家支持新能源汽車行業(yè)發(fā)展的決心已經(jīng)十分明確，后續(xù)雙積分政策或補(bǔ)貼調(diào)整政策的發(fā)布都將基于這一原則出發(fā)?！惫獯笞C券分析師劉銳預(yù)計(jì)，今年補(bǔ)貼雖然有退坡，影響了新能源汽車的銷量，但2020年200萬(wàn)輛的目標(biāo)仍然沒(méi)有變化，銷量仍將保持近40%的復(fù)合增速。

　　2、高成長(zhǎng)和高持續(xù)性

　　繼大眾和江淮、戴姆勒和北汽、眾泰和福特之后，近期雷諾日產(chǎn)宣布與東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司成立合資公司——易捷特新能源汽車有限公司，共同發(fā)展電動(dòng)車，新能源汽車領(lǐng)域又誕生一例中外“聯(lián)姻”。此外，交通運(yùn)輸部發(fā)文稱要提升冷鏈物流裝備專業(yè)化水平，鼓勵(lì)新能源等節(jié)能環(huán)保冷藏保溫車型的推廣使用。

　　長(zhǎng)期看，政策支持向好且具備長(zhǎng)效機(jī)制，行業(yè)龍頭間加速綁定實(shí)現(xiàn)共同成長(zhǎng)，傳統(tǒng)整車龍頭紛紛轉(zhuǎn)向新能源車發(fā)力，行業(yè)發(fā)展有看得到的大空間、大機(jī)會(huì)；短期看，全產(chǎn)業(yè)鏈壓力不小，既要快速降價(jià)以在新國(guó)補(bǔ)下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)型，又要提高技術(shù)水平與產(chǎn)品性能以與燃油車競(jìng)爭(zhēng)。壓力下，行業(yè)仍在加速前進(jìn)，國(guó)內(nèi)外龍頭腳步不斷向前，各環(huán)節(jié)降價(jià)速度超預(yù)期，新產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)拓出市場(chǎng)真實(shí)需求。中泰證券堅(jiān)定認(rèn)為，新能源汽車一定是近年來(lái)較為稀缺、具備高持續(xù)性與成長(zhǎng)性的行業(yè)。

　　布局方向上，渤海證券認(rèn)為，下半年新能源汽車發(fā)展將持續(xù)向好，產(chǎn)銷有望逐步走高，建議重點(diǎn)關(guān)注新能源乘用車及運(yùn)營(yíng)、物流專用車以及新能源客車等方面的投資機(jī)會(huì)。此外，隨著國(guó)內(nèi)外主要廠商家加大產(chǎn)品研發(fā)和推廣力度，性價(jià)比高的“爆款”產(chǎn)品有望持續(xù)推出，從而推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車的普及，建議重點(diǎn)關(guān)注“爆款”產(chǎn)品訂單銷量超預(yù)期，以及行業(yè)重大事件影響帶來(lái)的板塊投資機(jī)會(huì)。

　　“新能源汽車以‘電’代替‘機(jī)械’，動(dòng)力電池是新能源汽車最核心的零部件，技術(shù)含量高，資金投入大，資源稟賦強(qiáng)等特點(diǎn)，是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。另外，以碳酸鋰和鈷金屬為代表的資源類產(chǎn)品，以濕法隔膜、鋰電銅箔和正極材料為代表的材料類企業(yè)，門檻較高，也是投資者的重中之重。”張學(xué)表示。