近幾年，傳統的電視行業的技術變革相對緩慢，傳統家電公司亦開始思考轉型之路。以TCL集團為例，其剝離出售智能終端業務，一心發力顯示面板。2018年，面板業務為TCL集團貢獻了近6成利潤。

進入2019年，電視產業迎來了科技盛宴。4K成為標配，8K開始起步，未來5G技術普及的加持將促使電視行業實現飛躍式增長。與此同時，OLED電視面板呈現多樣化發展趨勢，預計2019年全球OLED電視滲透率將達到1.3%。

上述技術亦吸引資本市場目光。2月1日至3月20日，萬得高清視頻指數（884696.WI）已累計上漲達55.39%，高于同期創業板指數、中小板指數和上證指數。不過，業內人士提醒，部分相關概念股估值已經不低，需要對該領域的風險有所警惕。

“之前TCL和很多公司都以多元化作為戰略，有過快速增長的階段，但是過去幾年成長比較緩慢，原因之一是核心產業都很難做到極致，這次重組讓雙方產業都更聚焦。”3月20日，TCL集團董事長李東生在2018年財報溝通會上向記者闡述最新一輪重組的邏輯。

在2018年底，TCL集團決定剝離出售智能終端業務，由新組建的 TCL 實業控股收購該項業務，資產、負債和員工也隨業務轉移。重組后，TCL集團將以半導體顯示及材料為核心主業，并繼續保留產業金融及投資業務。未來，TCL集團一心發力顯示面板，來支撐TCL科技化的野心。

事實上，近四五年，傳統家電公司均走上了轉型之路。海信重組后設立了電子信息、家電、智能科技三大產業集團，并計劃在2025年達到3000億元的營收目標。創維和康佳在2018年，將終端產品從集團的平臺中“獨立”出來，進行更垂直化的運作。

面板業務成利潤功臣

2018年財報顯示，TCL集團凈利潤率已從2016年的2%上升到3.6%，凈資產收益率從7.2%提高到12%。

其中終端業務扭虧為盈，從 2017年巨額虧損（主要來自移動通訊終端業務） 轉為盈利，2018年利潤近 3 億元。究其原因，一方面由于彩電業務增長良好，全年銷售（含ODM業務）達到2896 萬臺，按銷量排名居全球第二位。主營彩電的TCL電子銷售收入 385.7億元，同比增長9.25%，歸母凈利潤 8.01 億元，同比增長14.4%。

另一方面，家電和智能音箱業務穩定發展，移動通訊終端業務虧損大幅收窄。TCL通訊科技在全球運營 TCL、Alcatel 和 BlackBerry 三大品牌，財報顯示實現產品銷量3387萬臺，同比下降 23%。

對于終端業務，李東生解釋稱，TCL將終端剝離并不是因為業務不好而甩包袱，這些業務在2018年有很大改善。“終端整體行業的毛利水平比較低，手機和家電業務還是不足，這塊業務會專業化管理，重組的效果會在2019年的業績中體現出來。”

從華星光電方面來看，從2014年開始，華星光電每年的凈利潤均在20億元以上，2017年凈利潤更是高達44.2億元。一直以來華星光電就是TCL集團利潤的半壁江山，根據TCL集團的2018年財報，期內營業收入1133.6億元，同比增長1.60%;凈利潤40.7億元，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤34.7億元，同比增長30.2%。其中，華星光電實現營業收入276.7億元，凈利潤23.2億元，占集團凈利潤近六成。

在重組之后，華星光電分為大尺寸BG和中小尺寸BG兩大部門，其中大尺寸BG主要是TV和商顯面板，小尺寸BG供應手機，有LTPS和AMOLED兩種類型，而中小尺寸將為華星帶來更高的利潤。

根據TCL集團的介紹，在大尺寸領域，兩條G8.5代液晶面板生產線保持滿產滿銷，高世代G11-t6項目已于2018年11月點亮投產，有望于2019年底實現滿產;當月，定位于8K及AMOLED的超高清大尺寸顯示面板的G11-t7項目也投入建設。

在中小尺寸領域，6代LTPS-LCD產線-t3項目已于2018年第四季度實現滿產滿銷，華星光電的6代柔性AMOLED-t4項目的關鍵技術開發與驗證也在推進。3月20日，華星光電CTO張鑫告訴21世紀經濟報道記者，t4產線計劃年底良率達到70%。

手機面板在提速

TCL集團將進入以華星光電為主導的新周期，當前華星光電電視面板業務體量占據90%以上，近兩年都處于供大于求的關系之中，雖然部分尺寸有所回暖，但是2019年還將面臨挑戰。

“目前電視的中小尺寸比如，32英寸、43英寸、50英寸液晶面板價格開始企穩回升，55英寸及以上尺寸受供應不斷增長的壓力，價格還在繼續下降。”3月20日，奧維睿沃高級分析師卞錚接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“32英寸價格回暖主要因為之前已經跌破成本，價格逐漸恢復到行業正常水位，這是面板廠商和品牌廠商的共識。43英寸和50英寸市場需求有所增長，帶動了這波小幅漲價。目前來看，中小尺寸的價格有望持續到第三季度末。”

同時，他指出32英寸產能向55英寸轉移的壓力持續存在，同時BOE的10.5代線產能將于近期沖刺130K/M的滿產，華星11代線（t6）產能今年也在不斷爬坡，65英寸和75英寸的供應量短期將增長過快，因此大尺寸的價格在第二季度仍將繼續下滑。

卞錚告訴記者：“電視面板是華星光電核心業務，華星光電正在加快電視面板大尺寸化，以提高電視面板業務的利潤。”

2019年TCL集團開始寄希望于手機面板。

按照TCL集團的規劃，到2023年，手機面板的出貨量和營收，都將超越電視面板。在LTPS面板方面，三星、華為、小米等都是華星光電的客戶。

“中小尺寸面板方面，華星是后來者。”卞錚表示，華星近兩年正在積極開拓手機面板、顯示器面板業務，同時也在規劃平板電腦面板、PC面板和車載顯示面板業務。

對于華星光電來說，如何提升新一年的業績至關重要。TCL集團的管理層表示，一是各產線要高效率運轉，包括手機面板的快速提升;二是TCL集團上下游設施配套齊全，比如惠州的新模具廠已經開始出貨，今年還要在印度建設工廠，同時研發部門能力也在增強。