美國證監(jiān)會（SEC）向馬斯克提出對其證券欺詐指控的和解條件，包括特斯拉和馬斯克本人都支付名義罰款，禁止馬斯克任公司董事長兩年，以及特斯拉任命兩名新的公司獨(dú)立董事，但馬斯克拒絕在和解協(xié)議上簽字。他不愿承認(rèn)任何罪行。在他看來，同意和解等于承認(rèn)了相關(guān)的人生污點(diǎn)，這種做法他不能接受。

　　彭博的消息和以上略有出入。彭博稱，若和解，特斯拉應(yīng)支付名義罰款，馬斯克在短期內(nèi)不得擔(dān)任特斯拉CEO，并接受至少數(shù)百萬美元的名義罰款。

　　?？怂剐侣動浾逤harles Gasparino則是提到，消息人士透露，SEC執(zhí)法部門提出，對被指控證券欺詐的馬斯克實(shí)行CEO職務(wù)的“限時禁令”，作為雙方和解的部分條件。

　　上述消息源還提到，馬斯克聘請了前聯(lián)邦檢察官Christopher Clark為律師，這是他決定反擊SEC的關(guān)鍵。Clark曾幫助NBA達(dá)拉斯獨(dú)行俠隊(duì)老板庫班推翻SEC對其內(nèi)幕交易的指控。

　　華爾街見聞查看發(fā)現(xiàn)，Clark現(xiàn)為紐約律師事務(wù)所Latham & Watkins合伙人，曾經(jīng)多次和SEC“交手”。該律所的Clark履歷介紹，他曾代表庫班在為期三周的聯(lián)邦審判中全面推翻SEC對庫班的所有指控，還曾幫助對沖基金Gryphon Partners駁回SEC指控其違反證券法的動議。

　　此后路透消息稱，特斯拉和馬斯克準(zhǔn)備好應(yīng)訴，但仍有可能和解。但這并未扭轉(zhuǎn)特斯拉股價跌勢。

　　華爾街日報消息稱，馬斯克認(rèn)為，他和沙特主權(quán)財(cái)富基金有過口頭協(xié)議，沙特方面同意資助他開展特斯拉私有化。因此，SEC指控他沒有任何可能的融資源就提出私有化價格是站不住腳的，SEC不能刻意要求書面協(xié)議，中東企業(yè)通常是用口頭協(xié)議的。

　　本周五盤前，摩根士丹利重申對特斯拉的與大盤持平評級，花旗、巴克萊均下調(diào)特斯拉評級至賣出、并大幅下調(diào)其目標(biāo)價。盤前特斯拉跌約13%。

　　周五開盤，特斯拉大跌12%。盤中接近跌破162美元，跌幅一度超過15%，最終收跌13.90%，報264.77美元，創(chuàng)9月7日以來收盤新低，同時創(chuàng)四年多來最大單日跌幅。特斯拉本周累跌11.48%，9月份跌12.23%，第三季度跌22.80%，今年前九個月跌14.96%。

　　盤后時段， 華爾街日報消息稱，馬斯克認(rèn)為，他和沙特主權(quán)財(cái)富基金有過口頭協(xié)議，沙特方面同意資助他開展特斯拉私有化。因此，SEC指控他沒有任何可能的融資源就提出私有化價格是站不住腳的，SEC不能刻意要求書面協(xié)議，中東企業(yè)通常原則上用口頭協(xié)議。

　　盤后特斯拉股價略有回漲，在收盤基礎(chǔ)上漲逾0.2%。

　　既有證監(jiān)會指控又有司法調(diào)查 馬斯克恐致特斯拉市值腰斬

　　若上述馬斯克拒絕和解的消息屬實(shí)，特斯拉因馬斯克官司帶來的不確定性將加劇。作為特斯拉的“靈魂人物”，馬斯克被指控帶來的負(fù)面影響不僅僅是罰款和馬斯克個人名譽(yù)受損。

　　即使馬斯克駁回SEC指控，也有美國司法部調(diào)查的考驗(yàn)。即使與SEC和解，馬斯克如果暫時離開高管職位，投資者也可能“拋棄”特斯拉，特斯拉終將讓出美股最高市值汽車股的頭銜。

　　SEC公布指控馬斯克后，SEC前主席Harvey Pitt判斷，如果馬斯克被認(rèn)定有罪，“他可能面臨一系列懲罰……。罰款，一段時間乃至永久被禁止擔(dān)任上市公司高管或董事”。永久禁止馬斯克擔(dān)任上市公司高管或董事，是SEC可以祭出的最嚴(yán)厲的懲罰措施。Harvey Pitt還預(yù)計(jì)，若美國司法部對馬斯克提起刑事指控且罪名成立，馬斯克不但面臨更多罰款，還可能坐牢。

　　巴克萊分析師Brian Johnson新近報告指出，馬斯克遭SEC起訴可能導(dǎo)致特斯拉公司損失幾乎一半的市值，特斯拉股價可能會失去其每股約130美元的“馬斯克溢價”。

　　“如果SEC成功禁止馬斯克先生擔(dān)任高級職員或董事，投資者將會把特斯拉重新定位作為一個利基汽車制造商，而不是一個創(chuàng)始人領(lǐng)導(dǎo)的多個行業(yè)的潛在顛覆者?！?/p>

　　本周四盤后，SEC公布，指控馬斯克犯下證券欺詐的罪行，認(rèn)為今年8月發(fā)布擬讓特斯拉私有化的推文做了“一系列虛假和誤導(dǎo)性的表述”。SEC高官稱，基于大麻文化和自以為能取悅女友，馬斯克公布了較當(dāng)時股價溢價20%的計(jì)劃特斯拉私有化價格，實(shí)際并未確認(rèn)資金來源。

　　受馬斯克被指控影響，本周四特斯拉股價盤后跌超13%。

　　周五盤中，特斯拉五年期信用違約掉期價格創(chuàng)下歷史新高。

持有特斯拉股票風(fēng)險太大

此前，期權(quán)數(shù)據(jù)庫和分析公司OptionMetrics公布的數(shù)據(jù)顯示，持有特斯拉公司股票的風(fēng)險正接近歷史最高水平。

自首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）在Twitter上建議將公司私有化、但在隨后幾周內(nèi)放棄這一想法以來，期權(quán)市場的交易員仍感到緊張。

OptionMetrics的數(shù)據(jù)顯示，從衡量投資者對下行風(fēng)險的角度而言，特斯拉一個月的隱含波動率偏離數(shù)值約為14%，與創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)相距不遠(yuǎn)了。

該機(jī)構(gòu)定量研究主管加勒特·德西蒙（Garrett DeSimone）說：“如果你在特斯拉持有長期頭寸，并想通過價外期權(quán)來對沖，成本會越來越高。這表明市場擔(dān)心特斯拉公司有下行風(fēng)險?！?/p>

8月末，特斯拉的一個月隱含波動率偏離數(shù)值高達(dá)18.5%，此后基本上一直保持高位。今年3月穆迪投資者服務(wù)公司（Moody's Investors Service）對該電動汽車制造商的信用評級下調(diào)后，該指數(shù)再次走高。

最近，兩名高管離職、SEC對馬斯克推文的調(diào)查、以及馬斯克被拍到吸大麻的鏡頭，都對特斯拉的股價構(gòu)成壓力。

特斯拉股票在8月7日達(dá)到387.46美元的多個月高點(diǎn)，目前市值已跌去約25%。本周三，其股價上漲了3.2%。

投資者對這些股票的命運(yùn)持懷疑態(tài)度，今年9月和明年1月中旬到期的看跌合約大量增加，占到特斯拉合約總數(shù)的8%。

芝加哥波動率與期權(quán)數(shù)據(jù)公司ORATS的創(chuàng)始人馬特·安布森（Matt Amberson）表示：“我認(rèn)為，這表明人們覺得特斯拉的股價可能下跌更多?！狈治鰩焸儽硎?，這些合約也可能反映了信貸市場存在對沖風(fēng)險。

特斯拉債券在最近幾周大幅下跌，表明外界對特斯拉是否能夠產(chǎn)生足夠現(xiàn)金來償還債務(wù)憂慮重重。在9月7日，特斯拉垃圾債券的交易價格為82.625美分，創(chuàng)下歷史低點(diǎn)。